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美国政府“关门”将于周五（11月17日）到来，美国国会尚未出现达成协议的迹象。 共和党和民主党在国际援助、边境安全资金、财政政策方向等问题上存在严重分歧。
继上半年债务上限问题之后，下半年美国政府支出法案屡次成为两党博弈焦点。 9月30日，美国众议院以335票赞成、91票反对通过一项为期45天的短期支出法案，为政府提供45天的资金，其中包括白宫要求的自然灾害援助。 随后，在距离美国政府关门仅剩几个小时时，美国参议院于9月30日晚以88票对9票通过了该法案，避免了政府关门。
当时的短期支出法案虽然包含了白宫要求的自然灾害救助资金，但没有包括大幅削减联邦支出，没有包括对乌克兰的援助，也没有包括备受争议的加强边境政策。 这些问题一直被推迟到现在。
需要警惕的是，美国联邦政府因两党政治博弈而关门的情况在历史上并不鲜见。 最近一次也是持续时间最长的一次发生在2018年底至2019年初，当时民主党反对为时任总统特朗普提出的美墨边境墙项目提供资金。 两党在移民问题上发生争执，导致政府关闭五周。 2013年奥巴马执政期间，一些保守派共和党议员阻止奥巴马医改法案的实施，导致政府关门16天。
如今，随着美国两党和共和党内部竞争加剧，前众议院议长麦卡锡因“不够强硬”而被免职。 10月25日刚刚当选的新议长约翰逊（迈克）将面临更大的挑战。 。
美国政府关门风险很高
美国债务上限谈判更为重要。 一旦谈判破裂，就会在美国和世界掀起一场风暴，所以总能在最后一刻达成协议。 美国政府支出法案崩溃的影响要小得多。 美国政府历史上曾多次关门。 美国政府此次面临真正的关门风险，并可能迎来第22次政府关门。
中国银行研究院高级研究员王有新对21世纪经济报道记者表示，随着前众议院议长麦卡锡被解职以及2024年美国大选临近，两党之间的博弈美国国会将变得更加激烈。 金额分歧较为突出，财政预算达成妥协难度加大，美国政府“关门”风险较高。
如果美国政府被迫关闭，除了关键的基本运作外，大多数联邦医疗、教育、科学、研究和劳工项目都将陷入困境或暂停，给美国家庭和经济造成困扰。 大约200万联邦机构雇员的工资将被中断，其中一些人将不得不无薪工作，其中包括机场的行李检查人员。 美国130万现役军人也必须坚守岗位，等待国会通过预算后才能领取工资。 。
如果美国政府关门，也会对股票、债券、外汇等市场产生影响。 王友新分析，短期来看，美国政府“关门”将增加市场对美债可持续性的担忧，导致美债收益率再次波动走高，美股将承压。 但对美元指数走势的影响存在不确定性。 一方面，美债收益率走高将支撑美元指数，但另一方面，政府“关门”将对美国经济增长产生负面影响，可能导致美元指数下跌。 。
长期以来，美国国债一直是投资者寻求避险的首选资产。 不过，随着美债和赤字规模持续扩大，美债避险地位近期受到冲击，上周30年期美债拍卖需求低迷。
最后的AAA评级能得到保证吗？
由于美国政府再次面临关门危机，11月10日，评级巨头穆迪宣布将美国评级展望从“稳定”调整为“负面”。 目前，穆迪是国际三大信用评级机构中唯一一家。 它还在美国拥有一家具有 AAA 评级的机构。
至于下调美国评级前景的原因，穆迪表示，美国财政实力的下行风险加大。 年初以来美国国债收益率大幅上升，美债压力加大。 此外，国会的两极分化可能会阻碍减缓债务承受能力恶化的政策行动，并进一步限制政策制定的有效性。
2011年债务上限危机期间，美国政府与国会达成债务上限协议几天后，标准普尔将美国最高“AAA”评级下调一级至“AA+”，担心美国政治两极分化，修正美国财政前景。 措施还不够。 今年8月，惠誉还将美国信用评级从“AAA”下调至“AA+”。 预计未来三年美国财政状况将进一步恶化，政府整体债务负担将日益加重。
穆迪将美国评级展望从“稳定”调整为“负面”，释放了不利信号。 美国最后的AAA评级可能最终难以保住。 党派纷争频发，持续消耗美国政府公信力，政治两极分化加剧的根本问题难以解决，可能进一步影响本已岌岌可危的信用评级。
白宫新闻秘书卡琳·让-皮埃尔对此表示赞同，表示穆迪的评级下调是“共和党极端主义和国会功能失调的又一个后果”。 约翰逊予以回击，称这是拜登“鲁莽的支出议程”的失败。
两党围绕削减联邦开支的斗争愈演愈烈。 如果美国治理能力不提升、政府债务负担持续加重，穆迪未来还可能下调美国AAA评级。 王友新分析，当前，美国联邦政府债务规模持续上升，偿债负担加重，美国债务形势越来越不可持续。 同时，随着2024年大选年的临近，两党博弈将更加激烈，政府“关门”风险加大，主权债务违约风险加大。 因此，不排除穆迪在此次下调美国评级展望后，进一步下调美国主权信用评级的可能。
财务状况“不可持续”
随着美国财政赤字持续扩大，中长期美国财政面临的挑战将更加严峻。
在穆迪将美国信用评级前景下调至“负面”以及美国两党在支出问题上持续争论之际，纽约联储前行长、普林斯顿大学经济中心高级研究学者比尔·杜德利政策研究机构警告说，由于债务成本飙升，由于缺乏解决危机的政治意愿，美国的财政状况正处于“不可持续的轨道”，而且会变得更糟，政府债务重新定价的利率远高于美国的利率。过去15年。
较高的利率将增加利息成本，从而给政府的财政平衡带来压力。 如果高额利息支付最终变得“难以承受”，债务问题最终将限制美联储鹰派政策的空间。
杜德利还指出，随着美国婴儿潮一代退休，医疗保健和社会保障成本不断膨胀，进一步恶化了财政前景。 “我们面临的最后一个问题是政治问题，美国目前没有一个非常有效的政府来解决这个问题。”
牛津经济研究院高级经济学家鲍勃对21世纪经济报道记者表示，不断增加的债务负担势必会对经济产生影响。 根据纽约联储最新的家庭债务和信贷季度报告，过去一年消费者的信用卡余额有所增加，目前已达到历史最高水平。 今年家庭借贷的繁荣补充了储蓄并刺激了消费者支出。
但如今，借贷和储蓄的推动已成为过去。 报告称，家庭，特别是低收入家庭持有的大部分超额储蓄已经耗尽，债务上升正在挤压预算并损害借款人偿还贷款的能力。 拖欠率不断上升，尤其是在贫困人口居住的地区，信用卡借贷成本也在飙升。 与此同时，家庭和小企业获得信贷的机会正在关闭，愿意提供消费者分期贷款的银行净百分比已降至历史最低水平。
展望未来，王又新分析，从2023年美国经济形势来看，财政支出是支撑美国经济增长的重要因素。 两党博弈下，美国政府可能在2024年削减财政支出，财政支出对美国经济增长的拉动作用将减弱。 当前美国国债发行规模持续扩大。 作为美债最大持有者，如果未来美联储继续缩减资产负债表，美债供需矛盾将进一步加剧。 届时，美国国债收益率将持续走高，财政危机加剧，美联储缩表规模将受到美国财政问题的制约。
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