万科拉来国资股东站台能否度过“至暗时刻”？

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面对美元债暴跌，万科在自我澄清“非公司基本面不存在问题”后走到国有股东立场，但未能立即消除市场疑虑。NtC财经新闻网

第一财经记者了解到，11月6日，面对近期企业债的非理性波动，万科与境内外金融机构召开了三季度业绩说明会。 值得注意的是，除公司管理层外，深圳市国资委主任王永健、深圳市国资委党委委员、二级巡视员叶新明、深圳地铁集团有限公司（万科第一大股东，以下简称“深铁集团”）董事长辛杰等也出席了吹风会。NtC财经新闻网

最近一段时间，关于万科陷入危险的传闻甚嚣尘上。 相关原因是万科多只美元债价格波动较大。 11月3日，万科A股股价跌至11.07元/股，创近五年新低。NtC财经新闻网

记者了解到，会上，深圳市国资委、深铁集团均表达了对万科的支持，并提出了具体支持措施，包括计划用真金白银为万科注入新的流动性。 这一消息确实提振了市场情绪。 截至11月6日，万科A股股价收于11.97元/股，涨幅6.21%； H股股价收报8.14港元/股，涨幅7.25%。 11月7日，万科美元债和境内债均维持前一日的反弹走势。NtC财经新闻网

不过，对于深铁集团在发布会上提到的支持措施，万科也发布公告称：“目前还没有具体安排，存在不确定性。” 当口号平静下来，在国有大股东的支持下，万科距离实现“真正安全”还有多远？ 作为行业标杆的万科能否度过“至暗时刻”？NtC财经新闻网

“驰援”NtC财经新闻网

10月下旬以来，万科多只债券的到期收益率与票面利率出现较大偏离。 其中，2024年到期的“5.35 03/11/24”和“4.2 06/07/24”到期收益率一度分别升至43.95%和60.65%，引发市场对公司经营风险的担忧。NtC财经新闻网

与此同时，10月初以来万科A股股价震荡下跌。 10月13日至19日连续五个交易日持续下跌。 10月20日小幅反弹，但直至11月3日收盘仍处于低位徘徊。 创近五年来新低。 此前，中国恒大、融创等债务违约的房企也遭受过股票和债券的双杀。NtC财经新闻网

对于股价走势，万科在投资者互动平台上表示：“当前股价走势与行业新旧发展模式转变以及行业面临的各种挑战有关。公司将努力做好股价走势。”做好运营工作，保障公司安全，也做好资金，统筹规划和运用，最大程度维护公司和股东的利益。” 对于部分境内外债券交易的变化，10月31日，万科回应称：“并非公司基本面出现问题，主要是市场情绪波动所致。”海外市场对公司的虚假猜测，导致上周末公司美元债价格大幅波动。”NtC财经新闻网

不过，万科的自我澄清未能彻底消除市场疑虑。NtC财经新闻网

11月3日，有消息传出万科将于11月6日召开金融机构线上交流会，引发市场情绪波动。 11月6日，万科股价高开。 截至11月6日，万科长期美元债上涨加速，收益率大幅下降。NtC财经新闻网

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这是万科第三季度业绩简报，也是一次声势浩大的“抢先支援”。 与以往不同的是，深圳市国资委也派出了高层参会。NtC财经新闻网

会上，深圳市国资委表示，万科是深圳市国资系统的重要成员。 深圳市国资委对万科团队的专业精神给予充分认可和信任。 万科长期坚持稳健的经营战略和财务政策，有足够的安全保障，不存在传闻中的财务风险和管理风险。 如有必要或遇到极端情况，深圳市国资委有充分的信心、充足的财力和工具，通过项目合作、优化股权投资结构、债券认购、与金融机构协调融资等可能的市场化方式予以帮助。并通过法律手段帮助万科积极应对。NtC财经新闻网

“国有资产、国有企业有实力、有能力支持万科防范和应对各种风险。” 深圳市国资委表示。NtC财经新闻网

同时，新杰表示将坚定与万科站在一起，并准备丰富自己的“工具箱”提供支持。 “鉴于近期资本市场异常波动，此刻信心和团结就显得尤为重要。” 对此，辛杰表示，深铁集团将根据市场情况有序释放“工具箱”，包括以市场化、合法化的方式担当万科的角色。 深圳的一些城市更新项目帮助万科盘活了大资产，为万科注入了新的流动性。 交易金额预计突破100亿元； 深铁集团正在积极准备在公开市场购买万科发行的债券。NtC财经新闻网

面对市场对大股东减持的质疑，辛杰在会上表示：“深铁集团坚定看好万科的发展前景，从未制定过任何减持万科股份的计划，也没有表示任何意向。”随时减持万科股份。要坚持的想法。”NtC财经新闻网

值得注意的是，万科10月底宣布，任命辛杰为万科董事局副主席。 公告显示，辛杰自2017年9月至今担任深圳铁路集团党委书记、董事长。 2020年7月起，辛杰担任万科董事。 万科2022年年报显示，不在公司任职的董事辛杰等人未在公司领取报酬。NtC财经新闻网

万科方面表示，自深圳铁路集团入股以来，深圳国资一直将万科纳入统计范围。 截至2022年底，万科总资产约占深圳市国有资产总额的35%，利润总额约40%。 此时，万科的业务发展对深圳国有资产影响重大。NtC财经新闻网

“压力”NtC财经新闻网

此次“救市”旨在注入流动性。NtC财经新闻网

记者注意到，早在万科美元债价格出现大幅波动之前，10月17日，国际评级机构惠誉就对万科长期外币发行人违约评级、万科全资子公司高级无抵押评级以及其未偿还债务评级进行了评级。高级票据评级全部由“BBB+”下调至“BBB”，发行人违约评级展望为稳定。NtC财经新闻网

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惠誉在报告中表示，下调万科评级反映出：惠誉预计万科中期杠杆率（以净债务与房地产净资产之比衡量）将高于35%，而35%是此前的水平。万科的负面敏感度。 性阈值触发。 万科近期的销售业绩弱于惠誉的预期，这可能会削弱其现金生成能力和去杠杆化进程。 但在深圳市国资委的参与下，万科融资渠道畅通，在波动的市场环境中保持了较强的流动性，上半年债务到期状况有所改善。NtC财经新闻网

三季报显示，由于新增融资减少，万科前三季度融资活动产生的现金流量净额同比下降199.45%。 截至三季度末，万科持有货币资金1037亿元，短期债务覆盖率2.2倍； 有息负债3230.3亿元，其中一年内到期的有息负债占比14.8%，比年初下降5.7个百分点。NtC财经新闻网

报告期内，万科先后发行了20亿元人民币三年期中期票据和20亿元人民币三年期公司债券，利率分别为3.07%和3.10%。 前三季度，万科新增境内融资综合成本为3.64%。NtC财经新闻网

第三季度，万科营收约为894.16亿元，净利润约为37.51亿元。 两项指标均同比下降。 前三季度，万科营收约为2903.08亿元，同比下降14.04%； 净利润约136.21亿元，同比下降20.31%； 扣非净利润约119.6亿元，同比下降27.7%。 其中，万科房地产开发业务前三季度结算面积1831.7万平方米，贡献营业收入2442.1亿元； 累计合同销售面积1818.4万平方米，合同销售金额2806.1亿元，同比分别下降6.1%和10.8%。NtC财经新闻网

公告显示，10月，万科实现合同销售面积200万平方米、合同销售额318.3亿元； 新增开发项目，位于合肥市庐阳区，股权比例45%，股权地价2.97亿元。 1-10月，万科累计实现合同销售面积2018.4万平方米，合同销售金额3124.4亿元。NtC财经新闻网

在三季度业绩发布会上，万科董事局主席于亮表示：“黎明前总是最冷的时候，但我们还是要对未来充满信心。 万科一直对市场充满信心，但冰冻三尺非一日之功。 一切问题靠政策一举解决。 市场的复苏需要三股力量的共同努力：能买的、想买的、需要买的​​。”NtC财经新闻网

于亮指出，目前仍然存在的困难是“想买”的问题，即恢复消费者信心。 “要做到这一点，首先需要保持行业的稳定。一个总是出现问题的行业，很难巩固消费者的信心。维护行业的稳定需要市场各方的共同努力。其次，需要时间。”近两年压力较大的原因是商品房建设交付高峰与销售持续下滑叠加，但从行业开工情况来看，这一叠加过程到明年下半年基本结束。年。”NtC财经新闻网

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