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周应波表示，当前时点，人工智能技术是整个社会经济发展的重大“飞跃”。 随着计算能力和数据的爆炸，人工智能在过去几年发生了“质变”。 人工智能与智能化、低碳化一起，是第四次工业革命的基石，为未来十年人类社会生产力实现非常明显的飞跃奠定了基础。 它本质上是比前三倍更高的维度，从人类使用到机器进入了自主工作时代。
从资本市场的角度来看，周应波认为，人工智能基础设施建设将构成重要的投资机会。 视觉交互的多模态时代和人工智能软件应用的蓬勃发展将带来投资机会。 在人工智能应用层面，中国企业有望成为全球领先者。 未来，人工智能将在我们的生活中无处不在，包括智能汽车、智能手机终端、人形机器人等。
当然，他也表示，人工智能也会带来很多挑战。 比如一些行业可能会消失，互联网行业的一些商业模式可能会受到影响。 此外，人工智能还能显着降低传统行业的成本、提高效率。 人工智能水平的差异化也将带来企业竞争力的巨大差异化。
以下是周应波讲话的详细内容。 记者对此进行了整理，以飨读者。
人工智能技术带来社会经济重大“飞跃”
过去几年，A股和港股资本市场面临着较为坎坷和困难的环境。 无论是人口、房地产还是其他经济增长的困难，本质上都是我们在投资过程中看到的迷雾。
过去几年，我们看到市场上的主观投资无论从业绩还是其他方面普遍弱于量化投资。 就像一列前进的火车，我们对未来的增长看到很多迷雾，整体投资活动在迷雾森林中前进。 但主观投资需要拨开迷雾，看清经济增长方向、看清产业发展方向，才能做出清晰的判断。 当整体经济或市场的参与者在迷雾森林中旋转时，主观投资其实并没有那么清晰的思路。
此时此刻，我们已经到了人工智能发展非常关键的时刻。 因此，今天我就来谈谈如何从二级市场投资的角度来看待人工智能技术本身，这项技术背后的产业发展脉络，以及中国的产业在人工智能技术的浪潮中会发生什么。 投资机会。
我一开始就用了“时代跳跃”这个词。 “跳跃”是很多科幻小说中常用的描述。 简单来说，假设我们的宇宙是一个平面，飞船在A点，目的地星球在B点，如果从直线距离走，从A点到A点还有很长的一段路要走。 B点。但如果你把这张纸对折，让A点和B点直接相连，空间扭曲，那么两点之间的距离就变成0了。我觉得用“跳跃”这个词更合适描述当前人工智能技术的突破及其对社会经济和产业的影响。
我主要分三个部分与大家分享报告。 第一部分会讲为什么在当前时点，我们认为人工智能技术是整个社会经济发展的一次重大“飞跃”； 第二部分和第三部分将讨论我们在投资中会看到哪些机会。 以及可能会出现哪些挑战。
事实上，无论从算法还是概念的角度来看，人工智能本身并不完全是一个新事物。 你可以看到很多年前的相关神经网络算法和相关模型。 然而，为什么在这个时间点上，人工智能会发生非常重大的变化，背后的原因是什么。
我们只是做了一个坐标系。 纵轴是历史人工智能模型的数据量（这里仅使用GPT模型的数据量），横轴是过去5到10年算力的提升。
十多年前，我们预计一个超级计算集群的计算能力还非常有限，但现在，中国销售的智能汽车有十几二十万辆，任何汽车都可以拥有（每秒浮点运算数） ） 计算能力。 这种计算能力的快速提升是基于过去十几年半导体技术、CPU和GPU技术的快速发展。
然而，仅有计算能力是不够的，还需要依靠计算能力。 它还需要大数据的发展。 大数据的发展实际上是建立在过去三四十年整个人类信息社会的大发展和大爆发的基础上的。 我们拥有丰富的中文、英文等多种语言的信息，以及各方面的数据积累。 最终在数据爆炸和算力爆炸这两个坐标轴的加持下，通过算法的迭代，产生了这几年的人工智能。 发生重大质变。
这种质的变化对整个社会意味着什么？ 我认为一些工业革命的变化可以用来制作显示器。
事实上，人工智能技术的发展之所以在这个时间点被称为“飞跃”，是因为以人工智能为代表的这场工业革命本质上比之前的三次工业革命走向了更高的维度。
我认为，人工智能的这场革命不能简单地理解为第四次工业革命，而是可以将前三次工业革命理解为第一次，人工智能的这场革命可以理解为新一代。 本质上，从前三代开始，无论是最初的蒸汽机还是个人电脑，人类都是利用机器来完成工作。 例如，用蒸汽机驱动火车从上海到北京，用PC互联网从上海发送电子邮件到伦敦，本质上完成了物体或信息的传递，都是人类在使用机器来进行工作。 如今，大量所谓的人工智能应用仍然是基于之前的信息时代，是人使用机器的比较浅层的应用。
那么，真正的人工智能时代会给我们带来哪些改变呢？ 这将是一个机器自主工作的时代，而不是人类运行一台机器或一组机器。 机器本身完成一项任务。 这个时候机器的增长就可以替代我们人口的增长、劳动力和工程师的增长，成为整个社会和经济发展的根本动力。
事实上，近年来新能源技术的变革带来了低碳革命。 前三次工业革命持续增加能源消耗。 后来我们发现世界能源是不可持续的，必须低碳发展。 因此，新能源技术在近十几、二十年里取得了重大突破。
现在我们又面临人口增长的瓶颈。 中国过去三四十年有很好的人口红利，但当人口不再增长时，未来经济增长的动力在哪里？ 当工厂面临劳动力成本上涨时，是否有一些可能的替代方案。 从世界顶尖企业的行动中我们可以看到一些端倪。 例如，特斯拉正在制造大量机器人模型，并力争成为第一个在自己的生产线上取代人类工人的公司。
我相信，把低碳化和智能化结合起来，将构成未来十年人类社会生产力非常明显飞跃的基石。
事实上，此时此刻，行业竞争的时间非常紧迫。 因为如果我们拉起历史的放大镜，我们会发现，19世纪以后，英国、法国等国家在蒸汽机的应用上有大约二十年的差距。 里面的人的感觉很微弱，甚至是看不见，但是换个地方可能发生的变化却是非常巨大的。 当望远镜从比较近的位置拉到较远的地方，时间尺度拉长到五年、十年，很可能会发现，整个国家或行业的竞争力会被先发的国家缩小。将人工智能应用到各行各业。 非常远。 所以从这个意义上来说，人工智能的发展是一件非常紧迫的事情。
我们现在看到人工智能在一些领域带来了效率的提升，尽管它们带来的改变还不足以扰乱整个社会的生产力。 但事实上，从个别领域来看，人工智能带来了非常惊人的变化。 举个简单的例子，就是老师批改学生的试卷。 如果应用人工智能和不使用人工智能，时间效率会有很大不同； 对于媒体编辑来说，如果能够在很多方面使用人工智能工具，也会带来很多的提升。
前段时间，我们对一些企业进行调研，看到在汽车设计等工业设计领域，人工智能技术的应用，使同一款车型的设计时间从24个月缩短到18个月。 如果能继续减少到12个月，这样原本两年一个型号的设计变成一年一个型号的设计，生产效率将提高一倍。 可以想象，未来，使用人工智能的行业和不使用人工智能的行业的生产效率差距可能会扩大十倍甚至一百倍。
人工智能带来众多投资机会
引领资本市场走出“迷雾”
第一部分简单讲了人工智能对整个行业乃至整个国家的影响。 在第二部分和第三部分，我会更具体地讲一下人工智能会给资本市场带来的投资机会和挑战。
首先我们来说说AI算力和应用的变化。 我们可以清楚地看到，在人工智能本身尚未实现突破之前，算力已经在快速增长。 我们已经可以感受到，个人电脑、个人手机、甚至汽车本身的计算能力已经在快速增长。 。 但进入人工智能时代后，我们会看到个人计算能力的需求可能比过去增加十倍甚至一百倍。
未来，我们可能会看到大型车型进入每一个工厂、每辆车、甚至每个人的手机。 这个时候很多算力就会进一步下沉。 所以我们会看到第一步的基础设施建设仍然会构成非常重要的投资机会。
对于中国来说，还有一个、更重要的意义，就是我们需要在这个过程中完成本土化的替代，完成一个自主可控的过程。 因此，实际上存在很多困难和挑战。 不过，这几个月来，大家已经能够看到一些国内领先科技公司的突破的信心。 所以，作为资本市场，经历迷雾本身就是我们的到来。 这是一个清理前方道路的过程，也是必经之路。 我认为在很多领域我们已经能够拨开迷雾并看到一些前进的方向。 当这样的道路越来越多时，市场也会从相对低迷的环境中走出来。
在人工智能领域，我们看到国内外都取得了一些进展。 例如，大型模型从简单的文字交流开始，逐渐转向图片和视频。 最近，深圳有一家非常有名的AI公司。 它用非常拟人化的嘴型让外国明星说一些中文台词。 国内明星，比如郭德纲，也能使用非常流利的英语和相应的嘴型。 我们来谈谈英语相声吧。 这是一个非常好的案例。 我们以前看英文电影有中文字幕，口型和字幕不一致。 但未来我们可以实现非常顺利的翻译。 这只是人工智能领域的一个很小的浪潮。
十几年前，大家应该都有非常深刻的印象。 在微信和O2O外卖流行的移动互联网程序出现之前，一开始智能手机上最流行的APP都是像《愤怒的小鸟》这样一些很小的游戏。 过去几个月，我们看到了秒芽相机、AI变声等应用，它们就像当时的移动互联网，一个探路者。 我想在不久的将来，我们可能会看到一些AI时代热门应用的出现。 我们会看到AI这个层面的应用机会，未来两三年将会是百花齐放的时代。
事实上，在算力取得突破后，虽然中国在人工智能原理层面和高阶算力水平的原始科技创新方面可能仍落后于世界领先国家，但在人工智能应用层面，中国企业可能在全球处于相对领先地位。 所以，在应用层面，也许未来一两年，当中国的大机型突破3.5或者4.0之后的水平时，我们有可能会看到更多非常好的应用出现在国内市场，甚至从国内到全球。 。 因为在上一个移动互联网时代的尾声，我们已经可以看到中国移动互联网企业在全球很多地方取得领先，比如拼多多出海。
另外，AI应用远不是我们想象的那样，只是在手机或电脑上。 事实上，人工智能应用正变得无处不在。
移动互联网将我们上网的场所从家里搬到了日常的手机上，但我们仍然需要低头看手机才能上网； 但AI时代一定会让整体人工智能在我们的生活中变得无处不在。 。
举个最简单的例子，2019-2021年资本市场热潮期间，绕不开的一个行业就是新能源行业。 随着新能源汽车的渗透率从3%提高到30%，这一过程完成了电动化浪潮。 我想，从现在开始，我们可以展望未来三五年，我们会看到智能化将给整个汽车行业带来翻天覆地的变化。 未来当我们坐上汽车时，我们会看到一个智能助手就在我们身边，它不仅会带你从A点到B点，还会让整个环境变得更加智能，让人们的工作和出行变得更加轻松。 它必须与过去有所不同。
同时我们会看到，除了汽车之外，我们身边可能还有更多其他的智能硬件，比如机器人。 我们不仅会在工业装配线上看到很多机器人，而且还会看到更多机器人陪伴我们左右。 当这样的场景到来之后，我们社会的生产力是否还仅限于自然人的人口红利？ 我们能拥有机器人的人口红利和工程师红利吗？ 这些理念的突破将为未来生产力的提高带来无限的想象空间。
而这些事情并不遥远。 我们已经看到整个汽车的智能化开始突破，未来两年我们很快就会看到整个人形机器人在我们身边的实现。 当我们看到一个行业开始在我们身边蓬勃发展时，就会出现很多与资本市场相关的投资机会。
中国是制造业大国。 中国A股市场利润率的背后，其实是中国制造业的极度内卷化。 但我认为这种极端内卷化也是中国制造业在全球范围内非常强的竞争力的体现。 我相信，当未来出现一些增量机会时，A股市场就会出现很多投资机会。 最近我们看到很多手机和PC的发布，仍然是基于原来的基础。 AI的出现是否会改变这两种传统硬件以往的整体模式，带来新的生命，值得期待。
人工智能也带来诸多挑战
可能对现有的业态或商业模式产生影响
我们看到人工智能会在很多领域带来很多机遇，但也会带来很多挑战。 因为很简单，有些行业会诞生，很多行业会消失。
我们会看到，在过去的移动互联网浪潮中，在电动汽车取代燃油车的过程中，很多巨头都遇到了发展困难，很多行业甚至消失了。 比如同声传译行业会被翻译软件慢慢取代，这是过去十年发生的事情，甚至更多的行业在过去百年消失了。 所以我们看到未来的AI技术可能会对互联网行业目前的一些商业模式产生一定的影响。 我想这可能就是我们在未来投资过程中发现机会的同时需要注意一些风险的原因。
然而，对于大量传统行业来说，AI的出现或许更多的是一个机会。 前段时间， 的负责人 Ray Dalio 表示，在 AI 的发展过程中，我们需要更多地关注那些能够更好地将 AI 应用在自己的生产过程中的行业，而不一定要投资于 AI工具本身。 这句话代表了AI本身对于传统行业降本增效，或者是拓展商机其实是非常有帮助的。 养殖农业等传统行业已经将人工智能应用到整个生产过程中，这将带来很多机会。
事实上，人工智能给很多行业的企业带来了巨大的挑战。 作为行业的重要参与者，如果你在自己的行业应用人工智能应用，如果你处于落后地位，也意味着你在同行业的成本或市场份额竞争中处于落后地位。 。
最后，做一个简单的总结。 首先，我们认为人工智能本身目前正面临一个非常重要的转型点。 对于资本市场来说意义重大，但实际上对于整个社会来说也是一个非常关键的时刻。 用好人工智能这个“新蒸汽机”，需要各部门、各行业综合行动。
其次，人工智能本身会带来计算能力，带来应用，甚至带来汽车、仿人机器人等一系列行业的投资机会。 我相信这样一条产业路径的开辟，将为资本市场走出迷雾提供一个非常好的机会。
第三，机遇虽然存在，但挑战也不少。 在这个过程中我们需要关注人工智能本身对一些传统商业模式的潜在影响，一些传统行业也可能被取代。
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