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中央金融工作会议释放了哪些积极信号？ 会对市场产生什么影响？ 哪些领域更有投资价值？
中国基金报记者采访了博时、招商局、国泰、永盈、大成、长城、景顺长城、光大保诚、金鹰、鹏阳、德邦等10余家公募机构专业人士，及时解读会议内容。 ，对会议要点、对资本市场的影响以及值得关注的投资机会进行了全面扎实的研究分析。
在这些公募基金投资者看来，服务实体经济、加强金融监管、防范金融风险是本次会议的重点。 货币政策、债务解决、房地产等内容非常方便未来几年金融业的发展。 重点和方向已明确。
不少人士指出，从历史上看，A股市场短期内对金融工作会议反应积极。 目前A股相对较低的估值，加上多重政策的提振，A股企稳上行的趋势更加明朗。
首次提及“金融强国”
将金融工作提升到国家战略新高度
这次中央金融工作会议释放了哪些积极信号？ 从公共资金角度看，“金融是国家重要核心竞争力，金融安全是国家安全的重要组成部分，金融体系是经济社会发展的重要基础制度”。 这次金融工作会议将重点讨论金融在全国的作用。 其在战略中的地位再次提升，并首次提出“金融强国”概念，上升到国家战略选择的新高度。
创金合信基金首席经济学家魏逢春表示，中央金融工作会议是在我国现代化发展战略框架下对金融工作的总体设计，是一项系统工程。 会议重点讨论了金融工作的宗旨、重点、方向、体系。 担保、技术路线等都已经明确，突出表现为通过系统性的供给侧结构性改革重建金融生态系统。”
国泰基金指出，本次会议首次更名为“中央金融工作会议”，可以说是最高级别，体现了党中央对金融工作的集中统一领导。
具体来说，国泰基金认为，本次会议的重点包括：对金融工作的政治立场提出更高要求，强调要“深刻把握金融工作的政治性、人民性”； 明确未来几年金融工作方向。 五项重大任务是加快金融强国建设、全面加强金融监管、完善金融体系、优化金融服务、防范化解风险。 其中，“金融强国”是党的二十大后首次提出，体现了金融在经济高质量发展中的作用。 阶段的重要性就更加凸显了。
此外，国泰基金认为，本次会议将更加明确金融机构定位，支持国有大型金融机构做优做强，成为服务实体经济、维护金融稳定的主力军，同时及时强化金融机构功能定位等政策
招商基金研究部首席经济学家李战分析，时隔六年再次召开金融工作会议，会议规格改为“中央金融工作会议”，对具体工作作出了重要部署。今后我国金融工作的发展。 他表示，本次会议值得关注的重点是：一是首次提到“建设金融强国”。 《金融强国》充分体现了党中央对金融工作的高度重视和殷切期望。 未来，金融业将在党中央的领导下实现高质量发展。
博时基金宏观策略部投资经理刘思典直言，“这次会议确定了长期以来金融工作的指导方针，把金融业和金融工作的重要性提升到了新的高度，强调了金融工作的重要性。”要提高政治站位，深刻把握金融工作的政治性、人民性，更加注重金融队伍建设，要求提高金融队伍的纯洁性、专业性和战斗力。针对经济金融风险和隐患等问题，要求重点全面加强金融监管，防范和化解风险。
景顺长城基金评论称，本次金融工作会议对金融高质量发展、建设金融强国提出了殷切期望，要求全面加强金融监管、完善金融体系、优化金融服务、防范金融风险。 具体来说，加强党中央对金融工作的领导是金融工作发展的根本保证。 会议精神支持国有大型金融机构做大做强，强调金融机构在支持实体经济重点领域的重要性，将建设资本市场、深化注册制、活跃资本市场置于高度战略地位。
金鹰基金认为，全国金融工作会议升级为中央金融工作会议，是金融领域最高级别的会议，将为未来几年金融业的发展指明方向。 这次会议除了强调加强监管、防范化解风险外，还首次提到建设金融强国，明确金融定位服务实体经济。 会议进一步平衡金融工作稳定和发展，有望提振投资者信心。
谈到这次会议的总体感受，鹏阳基金表示，这次会议发挥了金融委员会和金融工作委员会的作用，体现了党对金融工作的集中统一领导，深刻体现了金融工作的政治性、以人为本。财务工作。
此外，会议聚焦加快金融强国建设目标，将金融工作提升到国家战略新高度。 会议以问题为导向，聚焦深化金融供给侧改革，对加强监管、完善制度、优化服务、防范化解风险等作出全面部署。
明确财务工作的根本目的
服务实体经济
本次会议对金融工作根本宗旨和未来发展方向的明确，是最受金融、公募基金行业关注的重点之一。
光大保诚基金表示，本次会议关键词中，第一是“高质量金融服务”，明确了金融作为“国民经济血脉”的地位和服务实体的责任和方向倾斜的国家战略。 此次，资本市场各领域改革都被详细提及，包括注册制和多元化股权融资、支持国有龙头机构做大做强、促进长期资本形成、加强对外开放等。
“这次会议值得关注的一点是，明确金融工作的宗旨是服务实体经济，金融市场体系建设的重点体现在科技金融、绿色金融、普惠金融等五个大方向。金融、养老金金融和数字金融。 要把金融对新技术、新赛道、新市场的支持纳入金融市场高质量发展战略。”谈及本次会议要点，魏凤春介绍道。
在服务实体经济方面，景顺长城基金表示，会议呼吁更多金融资源用于推动科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业，强调助力实体经济转型经济和科技进步。 具体的努力方向比一次金融工作会议的发言更加具体、明确。
对此，永盈基金也表示，优化服务是本次金融工作会议的重点之一。 优化金融服务特别是加强服务实体经济是根本目的。 营造良好的货币金融环境，预计货币政策对实体经济仍将保持宽松的总体基调。 此外，金融服务领域需要更加聚焦，需要重点抓好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五大文章。
“此次召开的中央金融工作会议，关于金融工作方向的表述值得关注。一方面，关于金融工作方向，会议明确指出‘金融是国民经济的血液，国家核心竞争力的重要组成部分。 ，明确要‘办好五篇大文章’，为金融业发展指明了明确思路。” 大成基金策略研究员林启渠也表达了类似观点。
据长城基金介绍，全国金融工作会议自1997年起每五年召开一次，是金融行业最高级别的政策部署会议。 本次全国金融工作会议的核心要点如下。 一是这次会议强调，金融要高质量服务实体经济。 政策导向主要体现在两个方面。 一是保持货币政策稳定性，注重跨周期和逆周期调节，丰富货币政策工具箱； 二是优化资本投入，着力为重大战略、重点领域、薄弱环节提供优质金融服务。 预计未来我国货币供应量将在总量和结构上进行调整，结构性政策工具将发挥核心作用。
二是资本市场活跃，改革方向明确。 资本市场在金融体系中仍然发挥着关键作用。 8月，证监会发布一揽子政策措施，激活资本市场，提振投资者信心。 近两个月来，投资、融资、交易等一系列改革举措加速推进。 推进中，预计资本市场服务实体经济也将是未来的重点方向。 从改革路线来看，推动股票发行注册制的深化和固化将是重中之重。
国泰基金也认为，本次会议的一大重点是更加明确金融机构定位，支持国有大型金融机构做优做强，成为服务实体经济的主力军和金融稳定的压舱石。维护金融稳定。 同时强化政策性金融机构的功能定位等。
明确财务工作底线：
全面加强金融监管，防范化解风险
此次中央金融工作会议，有关金融工作方向和防范金融风险的表述值得关注。 在防范金融风险方面，会议明确提出“必须全面加强金融监管，有效防范和化解金融风险”。
魏凤春表示，这次会议提出了系统性防范和治理金融风险的动态处理框架，包括早期纠偏机制、全面穿透持续监管机制、政府债务、房地产和金融、内外部风险管理等。 风险管理的原则和程序、组织保证和文化保证等。
“在化解风险的前提下，落实金融重点任务，将把金融纳入现代化建设，为高质量发展奠定坚实基础。” 他说，
除了前述的“优质金融服务”之外，光大保诚基金表示，本次会议还有两个“关键词”。 一是规范金融监管，引导行业规范发展。 具体包括加强党的统一领导、全面监督金融活动、打击金融领域腐败等。
二是防范金融风险，坚守防范系统性金融风险底线。 对于中小金融机构，强调要严格中小金融机构的准入标准和监管要求，及时处置中小金融机构的风险; 对于地方债务，建议建立防范化解地方债务风险的长效机制。
对于房地产，光大保诚基金进一步表示，会议强调要完善房地产企业监管体系和资金监管，满足不同所有制房地产企业合理融资需求，加快推进“三大工程”建设“例如经济适用房； 对于金融市场，防范风险跨区域、跨市场、跨境传导共振。
李展还指出，本次会议与房地产领域相关的内容明显增加。 近年来，由于融资政策收紧，房地产下行压力逐渐累积。 此次会议对房地产的态度更加积极，有望推动企业和住宅领域获得更多的金融资源支持，实现房地产行业的稳定和新模式的建设。
此外，景顺长城基金还表示，在金融监管方面，会议要求严格中小金融机构准入标准和监管要求，及时处置中小金融机构风险。 近两年，中小金融机构问题频发，体现在合规性不强、资产质量恶化、利率高位吸引存款等。 与上次金融工作会议相比，此次对中小金融机构的态度由鼓励变为限制。 未来，我们可能会看到一些中小金融机构逐渐出清。
值得一提的是，在货币政策方面，会议定下了相对积极的基调。 李战分析，一方面，会议强调“始终保持货币政策稳健，更加注重跨周期和逆周期调节，丰富货币政策工具箱”。 另一方面，提出“完善金融宏观调控，准确把握货币政策。 强化信贷供需规律和新特征，加强货币供应总量和结构的双重调整。”未来，央行仍需通过总量和结构性工具合力，更好地支持扩大内需、带动实体经济复苏。
金鹰基金认为，无论是货币政策、房地产还是开放，会议上的表态直接面对市场担忧，且比市场此前的预期更为积极。
提振资本市场信心
不少投资者表示，本次会议基调积极，有望给市场带来积极提振。
招商基金研究部首席经济学家李战表示，从短期来看，这次会议作为五年周期的重要会议，再次提到“资本市场活跃”，表明中央长期长期关心和呵护市场稳定健康发展。 在前期一系列政策出台后，相关措施或将继续出台，预计还会有更多政策落地，有利于改善投资者整体情绪和信心。 从历史上看，A股市场短期内对金融工作会议反应积极。 目前，A股估值处于历史较低水平，多重政策提振。 A股企稳上行的趋势更加明朗。
从中期看，会议要求聚焦当前金融领域重点工作，更好支持扩大内需、稳外贸稳外资，有利于加快疫后经济复苏，打下坚实基础。完善我国资本市场的经济基础。 从长远来看，“建设金融强国”将推动我国资本市场高质量发展。
“金融工作会议的基调可能会对资本市场的短期、中长期表现产生积极影响。” 金鹰基金表示，回顾历次金融工作会议后的资本市场表现，虽然宏观环境与市场实际表现难以简单比较，但金融工作会议普遍聚焦于防范化解风险、资本市场建设等方面。一直受到关注。 短期来看，A股市场对金融工作会议反应积极，出现不同程度的上涨。 继7月政治局会议提出“激活资本市场”后，中央金融工作会议再次做出同样表态，有利于提振投资者风险偏好。
金鹰基金还表示，从中长期来看，资本市场在支持高质量发展特别是科技创新方面将发挥重要作用，资本市场将在中国特色金融体系中发挥关键作用。
对此，德邦基金石俊峰也表示，金融工作会议的召开将在一定程度上增强投资者对后市的信心，明显缓解分子面压力，增加风险偏好，再加上股市走弱。在美联储加息预期的影响下，2023年底过去两个月，股市依然保持乐观。
刘思典还表示，会议的召开，有利于统一各方对金融业和金融工作的思想，完善监管，推动金融服务实体经济，有效应对地方政府债务隐患，应对面对房地产行业面临的困境。 和挑战。 从中长期来看，这些有利于控制经济金融风险，为实体经济发展提供稳定良好的环境，为资本市场稳定长期发展奠定坚实基础。 短期来看，年底宏观政策立场的明确也有助于明确市场对政策的理解，减少市场的不确定性。
此外，永盈基金表示，短期内投资者风险偏好有望提振。 同时，继7月政治局会议之后，本次会议再次提到“资本市场活跃”。 根据本次会议精神，预计A股短期风险偏好或将有所回升。
中期来看，融资结构可能进一步优化，尤其是股权融资领域，债券市场发展也有望加快。 未来，资本市场的枢纽功能将不断显现，各类机构和市场的力量将得到充分发挥。 直接融资比重的提高可以畅通资金进入实体经济的渠道，为实体经济提供更好的金融服务。
从长远看，金融工作会议对包括资本市场在内的金融机制体系的规划和定向指导，有利于推动中国特色金融发展，助力中国式现代化。 会议强调“金融强国”，意味着金融工作在国家总体战略中的地位进一步提升。 金融要为经济社会发展提供优质服务，努力营造良好的货币金融环境。
看好金融、战略新兴产业、顺周期等领域
不少投资者也从本次会议的发言中找到了投资机会，看好国有大型金融机构、战略性新兴产业、顺周期资产估值修复等投资价值。
大成基金策略研究员林启渠表示，从投资机会来看，可以重点关注实体和金融双方受益的领域。 一方面，在实体领域，会议指出，要“优化资金供给结构，更多地利用金融资源促进技术创新、先进制造、绿色发展和中小微企业发展”支持实施创新驱动发展战略和区域协调发展战略。” 。 随着金融资源供给的优化，上述领域高质量发展将持续加速，为资本市场带来更加丰富的投资标的。
另一方面，在金融领域，会议指出，要“完善机构定位，支持国有大型金融机构做优做强，充当服务实体经济的主力军”以及维持金融稳定的压舱石。” 金融机构的高质量发展也将带来金融业投资价值的提升。
光大保诚基金从三个方面谈了投资前景：一是顺周期资产估值修复。 会议提到，要加大政策落实和工作推进力度，保持流动性合理充裕，持续降低融资成本，活跃资本市场，更好支持扩大内需，促进稳定外贸外资。 这些将有助于提振市场的经济基本面。 期望。
二是战略性新兴产业，也是中长期金融资源的重点发展方向，包括科技创新、先进制造、绿色发展、中小微企业等。
三是国有大型金融机构。 会议提出，要支持国有大型金融机构做优做强，成为服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石。
值得一提的是，券商、银行等板块的投资价值凸显。
招商基金研究部首席经济学家李战认为，就本次会议公报而言，建议投资者关注以下两个领域的投资机会：一是证券板块；二是证券板块。 随着更多激活资本市场的政策逐步落地，同时政策预期的改善将带动市场成交量的回升，这将为券商板块提供正反馈支撑。 第二个是银行业。 会议提出“完善国有金融资本管理，拓宽银行资本补充渠道”。 同时，货币政策积极促进经济企稳向好。 预计银行将受益于增长的边际改善和资产质量的反弹。 此外，汇金近期增持四大银行，也进一步催化了银行板块的市场表现。
此外，金鹰基金还表示，大型国有银行、保险公司、券商等机构的中长期发展或有望吸引投资者关注。 同时，房地产的描述将在一定程度上有助于缓解市场对房地产行业的悲观预期。
此外，考虑到当前经济、政策等方面的利好因素正在积累，如果未来市场企稳，前期超跌、估值较低的景气板块也有望出现反弹。 例如，半导体、通信等行业的行业周期利润正在改善，技术突破有望提升国产化水平。 医药产业政策宽松，创新产品不断推出。 同时，中美关系出现边际缓和迹象，出口链相关产业景气或将提振。 我们可以重点关注家电、汽车零部件、消费电子等海外业务占比较高的行业。
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