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10月24日晚间，牧原股份发布公告称，公司部分董事、监事、高级管理人员及核心人员拟增持股份10亿元至12亿元。 无独有偶，就在日前的10月19日，公司实际控制人秦英林、钱英之子秦牧源拟以5亿元至10亿元回购公司股份。 如果按照两次增持公告的上限计算，则为22亿元。 本次回购金额约占公司当前市值的1.27%。
值得一提的是，本次增持计划的公告是针对各参与者的持股额度的。 多位高管拟增资金额约为6000万元。 根据牧原股份去年年报的数据，券商中国记者查阅了数据。 参与本次加薪的高管所需资金将是其年薪的数十倍。
2021年猪肉价格从高位反弹后，A股生猪养殖企业陷入了漫长而复杂的生猪周期。 目前，多家券商研报均表达了谨慎乐观的态度：生猪周期底部或将延续，多数机构指出周期拐点在2024年下半年。
两项增持计划相继推出
10月24日晚间，牧原股份发布公告。 基于对公司未来发展的信心和对其长期投资价值的认可，公司部分董事、监事、高级管理人员及核心管理、技术、业务人员拟通过深交所交易系统进行交易。 通过集中竞价、大宗交易或者法律法规允许的其他交易方式增持公司股权。 拟持有总额不低于10亿元人民币（含），不超过12亿元人民币（含）。
值得一提的是，本次增持计划的公告是针对各参与者的持仓量而言的。 例如，首席财务官高柱、副董事长曹志年、副总裁杨瑞华增持约5900万元至6000万元。 副总裁楚克、首席人力资源官王春燕、兽医总监牛敏拟增持。 3900万元至4000万元，其余核心技术领先者的下限为290万元至790万元。 记者查阅2022年年报数据显示，曹志年、杨瑞华等人去年从公司获得税前报酬约200万元以上，储克、王春燕则获得205万元和201万元。分别是176万元，也就是说这笔增加的维持所需金额将是你年薪的几十倍。
无独有偶，就在日前的10月19日，公司发布公告称，实际控制人秦英林、钱英之子秦牧源拟以5亿至10亿元回购公司股份。 如果按照两次增持公告的上限计算，22亿1.27元的回购金额约占当前公司市值的1.27%。
拖累基金净值
这两次大额回购的背景是近两年牧原股份股价持续下跌。 自2021年3月触及90元/股的历史高位以来，牧原股份股价立即掉头向下。 虽然去年7月恢复到60多元，但时隔一年多再次减半。 截至10月24日，股价收于31.75元/股，市值约1735亿元。 较历史高位回落逾60%，年内跌幅逾33%。 上次触及该价格是在 2020 年 2 月。
作为“猪草”，牧原股份受到公募基金的青睐。 除了消费、畜牧等主题ETF外，也长期占据主动股票型基金重仓名单。 例如，中欧基金周伟文管理的中欧新趋势已连续几个季度将牧原股份列为第一大持股。 三季度还增仓逾88万股，市值达4.7亿元。 然而，第三季度该股下跌8.53%，不得不拖累基金净值。
此外，根据已披露的三季报信息，截至三季度末，中欧新动力、投资核心价值、投资蓝筹等基金持有牧原股份市值超过1000万元。 选择“添加到购买”。
但在下跌趋势中，不少基金选择果断减仓。 例如，汇添富蓝筹P&A在二季报中仍持有299万股牧原股份，为该基金第八大持股。 不过，根据最新披露的三季报，，已从十大个股中消失。 类似情况还有安新锐健精选、招商安福1年预定开业等。
“猪周期”是一个漫长的夜晚
牧原股份并不是唯一一家股价暴跌的生猪公司。 自2021年猪肉价格上涨以来，A股生猪养殖公司陷入了漫长而复杂的生猪周期。 从多家券商的研报可以看出，生猪周期的底部或将持续，多数机构将拐点指向2024年下半年。
华福证券10月22日研报指出，四季度将迎来猪肉消费旺季，但产能过剩或将导致生猪行业继续探底：目前规模养殖户产业资金链正紧张，出货心态严重，未来预期悲观。 前期二次育肥的生猪未来1-2个月或将继续屠宰，供应压力依然巨大。 “从存栏量来看，2024年中期之前仍需消耗大量供应，且去年底、今年年初产能消耗缓慢，供应仍处于紧张状态。”生猪价格处于高位，对需求的提振有限，生猪价格长期将维持弱势，上涨动能不足，价格可能弱势震荡。
市场有观点认为，生猪养殖业完成规模化后，生猪价格将更加稳定，生猪周期将变得更加顺畅，波动幅度将被压缩。 不过，华泰证券指出，“我们认为相反，规模化企业比重的增加将加剧生猪价格的波动。”
华泰证券根据美国的行业经验得出结论，规模化将加剧生猪价格波动。 规模化中后期，生猪周期依然存在，但波动会更大。 现在随着大型企业比重逐渐增加，其承受损失的能力和承受能力也更高。 同时，由于可以获得金融机构的支持，其财务杠杆可以达到很高，因此也可能到达周期的底部。 有点延长。
10月23日，国务院新闻办公室召开新闻发布会介绍，前三季度，猪肉产量4301万吨，同比增长3.6%。 截至9月底，全国能繁母猪存栏4240万头，产能相对充足，未来市场供应有保障。
对于生猪价格的前景，有分析人士表示，产能充足也意味着生猪产能的削减尚未结束。 供大于求的格局将导致全行业亏损至少持续到今年年底。 “产能逆周期增加主要是去年同期母猪存栏量增加，从生猪生长周期来看，今年供给量较大，消费端恢复相对缓慢2023年一季度末和二季度末，全国能繁母猪存栏量同比分别增长2.9%和0.4%，随着养殖效率持续提高，全国生猪出栏量预计2024年上半年生猪数量将实现同比正增长。在这样的供需格局下，生猪价格很可能会比2023年上半年还要低。” 上述分析师表示。
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