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换机潮要来了吗？ 消费电子行业是否会迎来新的上升周期？ 业内人士认为，随着出货量环比反弹，消费电子行业已进入被动去库存阶段，有望迎来需求拐点。 经过近三年的调整，消费电子行业已具备较高的投资价值，有望在上涨过程中实现灵活的估值。
消费电子板块受青睐
近期，在多款智能电子产品推出的消息带动下，消费电子行业持续升温。 数据显示，截至10月7日，Wind消费电子行业指数近一个月涨幅超过5%。
个股方面，近一个月来，汇创达、晶方科技、观实科技、巨辰科技、宝明科技等多只消费电子板块个股涨幅明显，甚至实现多个涨停。 以冠石科技为例，该股于9月6日、9月7日、9月8日等交易日涨停。 公开信息显示，公司主营业务为半导体显示器件及特种胶粘材料的研发、生产和销售。
中国证券报记者发现，不少消费电子股在近期火爆之前都曾在二季度大规模公开发行，其中不乏明星基金经理管理的产品。 例如，由知名基金经理谢志宇和叶峰共同管理的星泉和润混合，二季度加仓了智能快充龙头奥海科技。 半年报显示，截至二季度末，兴全合润混合持有奥海科技378万股，较一季度末持股量增加7.27万股。
公开信息显示，奥海科技主要从事充电器、移动电源等智能终端充储产品的设计、研发、生产和销售。 产品主要应用于智能手机、智能穿戴设备（智能手表、VR眼镜等）、智能手机等家居（电视棒、智能插排、家庭路由器、智能相机等）、智能音箱等字段。
除了提前布局，消费电子领域上市公司公募研究的步伐也迎来了小高潮。 例如，8月30日，RF龙头卓盛伟吸引了包括华夏基金、银华基金、鹏华基金、招商基金、国泰基金、汇添富基金、交银施罗德基金、华宝基金、易方达基金等在内的20余家公众该公司等资助机构前来考察。
卓胜伟在调查中提到，经过多年的精耕细作和积累，公司产品类型已从分立器件逐渐丰富到射频模块。 其中，2023年上半年，公司射频模块销量占比31.98%，较去年同期提升1.22个百分点。 模块化是射频前端领域适应技术和产品复杂性的必然趋势。 预计射频模块的销售占比将持续提升。
此外，涉及消费电子产业链多个环节的上市公司，如锂电池板块的德赛电池、光学镜头板块的智威科技等，近期也受到了股权机构的积极研究和密切关注。
欢迎更好的布局窗口
东吴基金股票基金经理丁戈表示，消费电子是创新消费，具有供给创造需求的属性。 现在，消费电子领域或许已经到了难得的投资布局窗口。
“市场比较担心的两个方面是创新能力不足和消费意愿不高。 我们认为，基于2000年以来消费电子行业的创新消费特征，在每一轮新技术爆发中，消费电子都是必备的基础设施。 消费端渗透率快速提升和增长。 相应地，在各轮逆周期政策和稳增长政策的保障下，居民收入增长预期和消费信心恢复可期，也可能转化为新的消费意愿，对应创新周期中的市场认可。丁戈告诉记者，消费电子板块经过近三年的调整，参考Wind数据，目前行业估值水平已达到10个位数，接近历史极值。负1倍标准差，下降空间非常有限。
“我们相对看好AI驱动的换机周期的到来以及存储领域的拐点机会。我们也看好AI服务器的供应链、万物互联下的智能家居数字芯片、GPT时刻智能驾驶、元界数字人与空间计算，以及我国芯片领域的本土化投资机会。” 丁戈说道。
海富通基金基金经理杨宁嘉表示，首先，明年国内手机销量有望复苏，扭转前几年的颓势； 其次，在手机芯片产业链中，如芯片制造环节、卫星通信、BMS芯片、射频前端等环节的公司可能会迎来投资机会。
短期来看，丁戈表示将关注三季度消费电子板块的经营表现。 他认为，单季度业绩创历史新高的公司以及单季度扭转困难、持续向好的公司有望具有投资价值。
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