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美国东部时间10月3日（周二）早间，被誉为“全球资产定价锚”的10年期美债收益率飙升至2007年新高，与此同时，30年期美债收益率也大幅上涨。产量也有所攀升。 至4.874%的高位，也是2007年全球金融危机以来的新高。 此外，对美联储关键利率敏感的两年期美国国债收益率小幅上涨至5.129%。
雪上加霜的是，不仅是美债，其他主要发达经济体的基准国债收益率也创出多年新高：北京时间10月4日（周三），德国10年期国债收益率逼近3%，韩国10年期国债收益率接近3%。 20年期国债收益率突破4.3%大关，双双创2011年以来新高； 日本20年期国债收益率也飙升至1.545%，创2014年1月以来新高。同时，日本10年期利率掉期升至1%，触及日本央行有效利率上限……
美联储官员最近一致认为，利率必须长期保持在高位。 期货市场目前预计，联邦公开市场委员会(FOMC)将维持目前5.25%至5.50%的利率至少到明年年中，直到年底会议才会进入降息周期最早也要到 2024 年 7 月。 一夜之间，全球投资者似乎难以接受一个令人毛骨悚然的事实：“高利率时代”正在回归。
“长期高利率”已成共识 降息预期推迟至明年7月底
美国东部时间周二凌晨公布的数据显示，8月份美国JOLT职位空缺数量为961万个，环比增加。 CNBC报道称，最新的职位空缺数据显示劳动力市场依然紧张，这为美联储继续加息开了绿灯，市场进一步猜测美联储尚未完成加息。
美国东部时间周五早间（北京时间周五晚间），投资者还将收到市场关注的美国9月非农就业报告。 巴克莱美国高级经济学家在给《每日经济新闻》记者的评论电子邮件中表示，“从每周初请失业金人数较低的情况来看，我们预计9月份新增非农就业人数为22.5万人，环比-月平均小时工资增幅将达0.3%，工作时间的增加将带来非农就业收入再次稳定增长，同时我们预计9月非农失业率将下降0.1个百分点至 3.7%。”
彭博社报道称，无论美联储是否选择实施本周期第12次加息，投资者都开始相信政策利率可能无限期保持在高位——美国长期债券收益率飙升就证明了这一点。
美联储短期政策转向的预期落空，也确实成为近期美债收益率飙升的主要原因。 在最近的公开讲话中，美联储政策制定者对于今年年底是否再次加息存在明显分歧，但官员们的共识是，利率将不得不在未来很长一段时间内保持高位。
例如，美联储理事鲍曼在当地时间周一的讲话中表示：“通胀仍然过高。我预计FOMC将进一步加息，并将利率维持在限制性水平一段时间，以使通胀回到2%目标，这可能是合适的。”
此外，美联储负责监管的副主席巴尔当天也表示，市场对于美联储是否再次加息并不那么重要。 重要的是要了解利率可能会“在一段时间内”保持高位。 此外，克利夫兰联储主席梅斯特（注：不是今年FOMC的投票成员）也表示，我们今年很可能需要再次加息，然后在一段时间内维持在高水平。 ”
《每日经济新闻》记者注意到，市场仍不确定FOMC何时以及是否会进一步加息。 今年剩余时间里，美联储将举行两次利率会议，分别是10月31日至11月1日和12月12日至13日。 芝商所“美联储观察”工具显示，截至发稿，期货市场预测下次美联储会议维持利率不变的概率高达72.3%，加息25个基点的概率为27.7%。
同时，期货市场预计FOMC将维持目前5.25%至5.50%的利率至少到明年年中，直到7月底的会议才会进入降息周期最快2024年。 市场此前预计降息将在明年进行。 六月开始。
此外，尽管美国国会议员在东部时间周六最后一刻通过了一项支出法案，避免了政府关门，但美国长期和短期国债收益率仍在飙升。 CNBC报道称，美债收益率飙升的背后，实际上是财政赤字持续高企导致的借贷成本上升。 美国财政部公布的数据显示，截至今年9月18日，美国国债超过33万亿美元，占美国GDP的120%以上。
交易员开始对冲未来几周 10 年期美国国债收益率升至 5% 以上的风险
《每日经济新闻》记者注意到，近期美债10年期收益率突破多个关口，目前已逼近5%的关键水平。 该指标能否突破5%成为市场关注的焦点。
华尔街分析师正在重新调整对美债收益率的预期，高盛、摩根大通等大行分析师纷纷上调美债收益率目标点。
彭博社数据显示，美国东部时间周二，交易员已开始对冲未来几周10年期美国国债收益率超过5%的可能性。 此前，部分投资者因预期股市上涨而大量买入美债，但三季度损失惨重，抹去了上半年涨幅。
各期限美债收益率飙升以及市场对收益率/利率走高的预期不断升温，引发广泛的避险情绪：美东时间周二，美国三大股指集体下跌。 受此影响，道指全年涨幅趋平，累计跌幅为0.4%。 相比之下，标普500指数一直保持10%以上的同比涨幅，而纳斯达克指数累计涨幅约为25%。
广泛抛售蔓延导致“恐惧指数”VIX周二盘中升至20关口，创今年5月以来新高。
避险情绪高涨，加上市场对美联储进一步加息的预期不断升温，推动美元指数站上107上方。美元兑日元也一度突破150这一关键心理关口，达到了美联储加息时的水平。日本政府去年10月干预外汇市场。 s级。 两项指标均创去年10月以来新高。
对于美国股市前景，高盛在周一发布的研究报告中指出，排除2020年极端情况，标普500指数与美国10年期国债实际收益率的差异已达到极端。过去20年。 价值。 这意味着，与持有美国国债等避险资产相比，投资者持有股票所获得的回报将较小，这种情况可能会限制股市吸收利率进一步上涨的能力。
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