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周五早盘，鸡蛋期货迅速上涨。 截至上午10点08分，鸡蛋期货主力2311合约触及涨停，随后开盘涨停，再次收于涨停，最终收盘于4647元/500公斤。 与此同时，持仓量也随着成交量的增加而增加。
光大期货鸡蛋研究员孔海兰表示，9月14日，央行宣布全面降准0.25个百分点。 受宏观因素影响，大宗商品普遍表现良好。 “由于鸡蛋期货贴水较深，涨幅大于其他商品。”
“近期，鸡蛋现货价格持续高位运行，虽然连日来需求依然在线，但下游各环节风险控制意识有所增强，价格并未再次上涨，维持在5.5元/斤以上。” 建信期货高级研究员洪晨亮表示，“传统上来说，进入9月后，天气逐渐转凉，有利于产蛋率的提高。” 但夏季旅游旺季结束、学校备货需求开始后，需求有所下降，现货价格将逐渐一升一升。 进入下行通道。 从今年来看，现货价格在较长时间内维持在高位，尚未开始下跌。 一方面，这是因为今年中秋节相对较晚，相关备货需求仍有支撑，且今年是疫情释放后的第一个中秋节和国庆节。 家庭团聚、送礼、外出就餐的需求值得期待； 另一方面，虽然今年二季度以来生鸡存栏量有所增加，但目前部分地区反映鸡所产鸡蛋质量较低，生产恢复不及预期，现货价格持续上涨要高。 受现货端迟缓下跌影响，9月15日鸡蛋期货价格大幅上涨，近月合约涨幅更大，修复基差。
银河期货鸡蛋分析师刘前楠表示，目前鸡蛋成本较高，尤其是饲料成本。 每斤鸡蛋的饲料成本为3.8-3.9元，而每斤鸡蛋的养殖成本为4.3-4.4元，相对较高。 饲料成本支撑鸡蛋价格处于高位。
另外，鸡蛋的基本面也比较坚挺。 从供给方面来看，目前蛋鸡库存量并不高。 卓创资讯数据显示，8月全国蛋鸡存栏11.96亿只，环比增长0.8%，同比增长1.2%。 该数据处于近年来的中档水平，并且根据补库数据，预计未来几个月鸡蛋库存虽然会小幅恢复，但仍处于同期中档水平。往年同期，鸡蛋供应呈中性。 从消费者角度来看，未来几个月将是传统的鸡蛋消费旺季。 冬季蔬菜供应量将减少，鸡蛋替代品消费量将趋于增加。 尤其是接下来的几个月，还会有中秋、国庆、“双旦”、春节等假期。 消耗。 因此，从消费端来看，鸡蛋价格也坚挺。 从目前鸡蛋现货价格来看，目前主产区均价在5.5元/斤左右。 即使后期鸡蛋现货价格下跌，预计鸡蛋价格仍将处于往年同期较高位置。
孔海兰认为，目前鸡蛋的基本面并未发生实质性改变。 根据育雏母鸡数据推测，未来蛋鸡数量还将继续增加。 另外，随着各地高温逐渐消退，鸡群年龄结构趋于年轻化，蛋鸡产蛋率逐渐提高。 受上述供给端数据影响，在其他因素不变的情况下，未来鸡蛋供给量将呈现增加趋势。 需求方面，随着中秋、国庆节临近，节前备货即将结束，未来终端需求很可能出现季节性下降。
成本方面，豆粕、玉米价格持续下跌，近期养殖成本较前期高位回落。 据卓创样本点统计，截至9月14日，每公斤鸡蛋饲料成本为4元/斤，较8月底高点下降0.06元/斤。 但从全年数据来看，目前养殖成本仍处于较高水平。 这将为鸡蛋价格提供一定支撑。
展望后市，孔海兰认为，短期鸡蛋市场基本面与宏观情绪的博弈仍在持续。 鸡蛋价格短期上涨主要受资金和情绪影响。 从基本面来看，鸡蛋需求面临季节性调整。 短期矛盾突出，节奏难以把握。 建议关注宏观市场方向指引以及市场情绪变化对鸡蛋价格的影响。
刘前南认为，随着全年鸡蛋消费旺季逐渐过去，鸡蛋现货价格将会有所回落。 但基于目前鸡蛋成本较高以及未来旺盛的消费预期，预计鸡蛋现货价格下跌空间不会太大。 预计鸡蛋价格将维持在往年同期的较高水平。 后续需要关注两个方面：一是饲料成本变化，特别是豆粕价格变化； 其次，蛋鸡的更新换代和淘汰，直接决定了未来鸡蛋的供应量。
洪陈亮认为，中秋、国庆后鸡蛋的需求可能会明显下降，而蔬菜的逐步推出也可能对鸡蛋产生替代效应。 考虑到今年4月至8月连续五个月库存供应量同比增加，未来库存持续回升的预期较高。 库存方面，目前蛋鸡存栏量呈回升趋势。 卓创资讯数据显示，截至8月底，全国蛋鸡月存栏量约为11.96亿只，而7月底为11.87亿只，6月底为1.178只。 亿元，环比增长0.8%，去年同期11.82亿元，同比增长1.2%。 2023年一、二季度，蛋鸡养殖利润相对较好。 特别是进入3月份，在豆粕价格走低、饲料成本下降的背景下，鸡群补栏热情有所回升。 从部分样本企业补栏数据推断，2023年第三季度蛋鸡存栏量稳中小幅增长。 这种趋势可能至少持续到今年年底，蛋鸡数量已从低水平转向正常水平。 操作层面，周五近月合约的上涨基本完成了基础的修复。 参与的风险大于回报的可能性。 建议2310合约逐渐离场观望，2311合约或有一定上涨动能，2024年已远去。 月合约上涨后，似乎不具备继续上涨的基本面和动力。 待市场情绪释放后，投资者可考虑对远月淡季合约进行空单。
方正饲料中期研究员宋从智表示，目前期货价格相对现货价格保持较高贴水，很大程度上反映了产能恢复预期。 边际上，禽类、蔬菜等生鲜产品价格三季度末止跌，为鸡蛋价格由弱转强提供了边际支撑。 但由于全年供给逐步恢复，鸡蛋价格持续下行的趋势或已形成，今年蛋鸡产业周期出现螺旋式下滑的风险加大。 操作上，近端原料价格上涨对鸡蛋价格提供了支撑。 在供应压力释放之前，鸡蛋现货价格可能仍相对坚挺。 建议养殖成本接近时做多近月2310、2311合约，估值高位时做空2401合约。 以2405合约为主。
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