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被誉为“市场风向标”的券商股近期势头强劲。 太平洋、首都证券股价自7月以来已翻倍，康帕斯上涨近80%，信达证券上涨近70%。 但本周五，券商股先涨后跌。 信达证券收跌近9%，华林证券、天风证券跌幅均超过7%，国盛金控、中原证券跌幅超过5%。 券商股的震荡走势引发市场担忧。 券商市场到这里就结束了吗？
业内人士表示，券商板块是一个极其“吸金”的板块，市场活跃时往往会出现大行情。 不过，券商股在短时间内累计大幅涨幅后，回调压力也加大。 分析人士表示，当前市场存量博弈和运力不足不足以支撑“大象舞”，资金不得不选择板块较小的中小券商。 券商板块能否走出大行情，一方面取决于交易量能否持续增加；另一方面取决于交易量能否持续增长。 另一方面要看后续政策力度。 一旦预期落空，券商板块就容易出现调整。
值得注意的是，消息面也不乏负面干扰，多家券商纷纷发布股东减持公告。 红塔证券上周四盘后公告称，其股东昆明实业拟减持不超过1%。 自8月高点以来，中金公司、哈投和红塔证券股价跌幅最大，分别为15.73%、19.97%和16.15%。 分析人士表示，多家上市券商重要股东密集减持。 原因可能是他们看到近期股价涨幅有限，所以决定“兜兜转转”获利退出。 从影响来看，减持可能被市场解读为股东对公司未来业绩持有悲观预期，将影响投资者信心，对股价造成一定压力。
以史为鉴，招商证券张霞对8月6日发布的研报分析指出，2010年以来，券商板块多次出现单日高涨幅和阶段性连续上涨，累计涨幅超过20%。 %，主要是8次。 市场大幅上涨包括2010年10月、2012年底-2013年2月上旬、2013年7月-2013年9月、2014年11月-2015年1月上旬、2018年10月-2018年11月、2019年上旬-2019年3月上旬、2020年6月-上旬2020 年 7 月。
历史上券商板块大涨后A股表现如何？ 张霞指出，证券市场结束后，社会服务、农林牧渔、食品饮料、医药等消费行业超额收益概率和平均增幅最高。 与此同时，电力设备、电子、军工等行业表现相对较好。
具体来说，券商市场收盘后5天，平均超额收益超过1.7%且中标率不低于75%的行业包括：医药生物、电力设备、农林牧渔、社会服务、电子产品以及食品和饮料； 平均超额收益超过4.5%、单月中标率不低于75%的行业包括：社会服务业、农林牧渔业、医药生物、轻工制造、食品饮料； 证券市场结束后三个月，平均超额收益超过4.5%，中标率不低于75%的行业包括：社会服务、家用电器、电力设备、食品饮料和电子。 交叉比较发现，券商市场结束后第5、1、3个月，食品饮料和社会服务两大行业的平均超额收益和胜率表现突出。
方正证券王泽华8月18日发布研报指出，近期，围绕恢复扩大消费、支持房地产稳定运行的方向，多维度政策陆续出台，明确支持消费复苏和需求扩张，食品和饮料行业的利润率更为乐观。 白酒方面，高端白酒业绩确定性较高，且在白酒修复周期中率先修复，当前估值具有安全边际。 关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖； 次高端、地产龙头调整已见底。 商务宴请和经济活动恢复，估值等待切换。 关注山西汾酒、舍得酒、迎嘉贡酒、古井贡酒、金石园； 关注延续换酱风潮、释放产能优势的港股稀有名酒丽都； 大众带动稳销的顺鑫农业，关注加速剥离房地产的顺鑫农业，以及受益消费场景复苏的华致酒业。 在食品领域，关注餐饮供应链的前卫中央厨房，不断培育新产品，不断拓展渠道； 稳定增长、不断拓展品类的安井食品； 青岛啤酒、重庆啤酒等企业成本改善预期增强，结构升级空间广阔。
中银证券李晓民8月16日发布的研究报告指出，暑期带动的旅游业增长和文艺演出热度依然可观，可选服务行业恢复仍值得期待到。 纵观全年，消费者和企业信心恢复仍存在障碍，复苏势头值得关注。 综合上述情况，建议关注因旅游消费需求复苏而有望实现加速复苏的旅游综合服务标的，如受益于商旅复苏和旅游消费复苏的中信旅游、岭南控股等。展览等； 受益于商务旅行的复苏。 宋城演艺、天目湖、丽江股份、首旅酒店、锦江酒店、君亭酒店等景区及酒店标的； 当地餐饮消费代表同庆大厦； 科锐国际，受益就业促进政策； 勉和王府井。
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