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今晚，A股迎来利好消息！
8月10日，沪深交易所表示，拟完善交易制度，优化交易监管，有效激发市场活力。 其中，交易所正在研究允许主板股票、基金等证券申报数量以1股（股）为单位增加； 研究引入ETF盘后固定价格交易机制。
业内人士解读，上述举措将便利投资者交易，满足投资者多元化投资需求，同时提高主板流动性，促进市场稳定发展。
优化交易监管是交易所的另一项重要举措。 两交易所表示，未来将平衡维护交易平稳和打击恶意炒作，重点对异常交易行为或涉嫌违法违规行为进行监管。 市场人士表示，这也意味着监管在不干扰正常交易、保障合理交易需求的同时，进一步提高了异常交易行为监管的针对性和精准度。
方面一：允许主板证券申报数量以1股为单位增加，促进市场流动性
8月10日，沪深交易所表示，将在充分研究、听取市场意见的基础上，加快推出完善交易制度、优化交易监管等一系列务实举措，更好刺激增强市场活力，增强交易便利性，市场吸引力持续提高。
在完善交易制度方面，交易所表示，正在研究允许主板股票、基金等证券申报数量以1股（股）为单位增加。
据悉，在证券市场发展初期，为了便于交易撮合，通常规定申报申报必须以整手为单位，即一手（一般为100股） )或其整数倍。 但随着自动化电子交易的发展和效率的提高，以及交易机制的不断完善，降低最小交易单位已成为海外市场的普遍趋势。
券商中国记者注意到，科创板成立时，取消了100股倍数的要求，申报200股以上的可以增加1股，比如201股。
业内人士指出，总体来看，上述机制的调整将对市场产生三方面有利影响：
一是便利投资者交易。 据了解，由于主板送股、配股、换股等情况，可能会出现零股仓位。 因此，交易规则允许一次性申报0股卖出，而申购指令只能是100股的整数倍。 当交易对手为碎股卖出指令时，投资者仍只能整批买入指令，因此无法避免部分交易，可能会造成交易不便。
此外，零股交易可以更好地满足投资者的交易需求。 例如，投资者可以用自己的资金购买150股，但由于规则规定只能购买100股，特别是对于资金相对有限的中小投资者来说。 当股票价格较高时。
二是有利于提高主板流动性。 允许申报零股可以更好地满足投资者的交易需求，并可以降低投资者交易高价股票的交易成本。
以美国股市为例，据SEC统计，2022年6月，美国股市碎股交易量占比约19%，其中前10%股票的碎股交易量占比超过39%。 从国内市场的实践来看，考虑到主板市场中小投资者数量较多，且资金规模有限，碎股申报需求将会较大。 若最低交易单位变更为1股，则申报的碎股数量可能会增加。 数量上，主板流动性进一步增强。
三是减少ETF的跟踪误差。 根据指数权重计算ETF申购和赎回所需样本股数量时，部分所需样本股可能为零股。 由于主板股票以100股为最小交易单位，ETF申购和赎回的成分股需要计算并向上取整，这与根据指数权重计算的实际股票数量有所不同。 如果将主板股票最小交易单位改为1股，可以有效缩小ETF成分股权重与指数权重的差异，减少跟踪误差，提高ETF运营管理效率。
方面二：研究引入ETF盘后固定价格交易机制，减少大额交易对价格的影响
交易制度完善的另一亮点是拟将ETF纳入盘后固定价格交易机制。 据悉，盘后定价交易是指竞价交易结束后，投资者通过收盘价委托，按照收盘价买卖股票的交易方式。
目前，盘后固定价格交易仅适用于科创板和创业板股票，ETF不能参与盘后固定价格交易。
有业内人士指出，如果推出ETF，将带来两个有利变化：
一是减少大额交易对价格的影响。 ETF盘后固定价格交易机制的推出，可以在不影响盘中交易的情况下，为投资者提供大额交易渠道。
例如，当投资者进行ETF赎回、套利等交易时，ETF交易需求量较大。 如果这部分交易参与盘后固定价格交易，可以减缓对市场价格的影响，有利于促进市场稳定，提高市场定价效率。 。
二是延长交易时间，方便投资者交易。 目前，盘后固定价格交易于15:30结束，比竞价交易晚了半个小时。 ETF开放盘后固定价格交易，一方面可以满足投资者的盘后交易需求，增加投资者的交易时间，有利于提高市场流动性，提高投资者的投资便利性； 最后，境外投资者可以参与ETF交易，盘后固定价格交易可以与境外市场交易时间挂钩，有利于推动高水平开放。
看点三：不干扰正常交易，提高监管准确性
除了完善交易制度外，优化交易监管也至关重要，这是沪深交易所促进市场活跃的又一重要举措。
两家交易所均表示，将坚持常态化精准监管，保持交易平稳与打击恶意炒作之间的平衡，重点监管异常交易行为或涉嫌违法违规行为，防范交易风险，守住监管底线。维护市场稳定运行。
市场人士认为，监管层的上述表态表明，在后续的交易监管中，将更加注重问题导向、目标导向。 对过度投机、涉嫌违法违规以及其他严重影响市场秩序、侵害投资者权益的异常交易行为进行监管。 这将为市场交易活跃、运行有序创造良好的市场生态环境。
沪深交易所也指出，将继续推动监管标准披露，发布英文版交易监管业务规则。 此举无疑将进一步提升外资交易的便利性，为外资积极参与A股交易创造更加友好的制度环境。
此外，沪深交易所还提到，将加强规则宣传和投资者教育，进一步明确市场预期，提高监管透明度。
看点四：下一步加大技术改造力度
活跃有序的资本市场可以有效吸引更多投资者进入市场，进而支持经济转型发展。 其中，降低市场交易成本、提高交易便利性显然是提振投资者信心的措施之一。
事实上，激活资本市场交易端的举措已经陆续出台。 例如，7月8日，公募基金行业费率改革启动，多家头部机构率先宣布旗下股票产品管理费率、托管费率下调至分别低于1.2%和0.2%。
市场也期待交易端更多政策和规则的出台。 上交所表示，下一步将坚持国情和市场情况，从实际出发，扎实细致地做好优化交易制度、完善交易监管工作。 上交所将抓紧完善业务方案、修订业务规则、推进技术改造，组织市场主体做好相关测试和配套准备工作，推动完善交易制度、优化交易监管及相关措施落实尽快地。 市场活力将更好服务中国特色现代资本市场建设。
深交所表示，未来，将坚持市场化、法治化原则，借鉴国际最佳实践，结合中国特色和发展阶段特点，坚持完善资本市场基础制度，并尽快完善相关业务计划，开拓业务、技术等各类市场。 尽快筹备并推动落实“交易端”一系列优化措施，待成熟后陆续推出，不断激发市场活力，增强市场韧性，助力市场发展高质量。
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