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8月8日，医药股全线反弹。 刚刚挂牌的小分子CDMO（合同定制研发生产组织）服务商金凯盛科大涨24%，科源药业、国科恒泰尾盘涨停20%，安信药业、双成药业、华生制药、龙津制药等涨停10%。
近日，号称史上最强的医药反腐风暴来袭，医药股迎来集体下跌。 申万医药生物指数7月31日至8月7日仅6个交易日跌幅超过5%，板块中有27只个股跌幅超过15%。 对于反腐的影响，有机构解读，医疗需求具有很强的刚性需求属性，无论是药品、耗材、设备、诊疗等，都不会因为反腐而消失。 即使因反腐力度出现短期波动，一般也会很快恢复。 根据历史经验，反腐不会长期影响行业需求。
展望后市，机构对医药行业基本面保持信心，看好长期发展。 不过，相关基金经理也表示，医药目前处于较低水平，但具体低位调整周期为多长很难确定。 投资者需要结合自身资金情况，制定简单的计划，把握加仓节奏，避免“子弹一下子打完”。
上涨 24%
8月8日，刚刚上市第四天的金凯盛科迎来大幅上涨，全天成交额9.84亿。 截至收盘，涨幅24.04%，收于79.20元/股，总市值68.14亿元。
资料显示，金凯生物是一家小分子CDMO服务商，于8月3日正式登陆创业板。金凯生物主要提供小分子药物中间体和少量新药原料的定制研发和生产服务全球原药厂商的研发项目，协助其解决创新药研发过程中的工艺开发、工艺优化、工艺放大、化合物合成规模化等问题。 可有效提高原研药厂新药研发效率，降低新药研发和生产成本。
目前，公司核心产品应用于肿瘤、心脑血管疾病、糖尿病、肌萎缩侧索硬化症（渐冻伤）、阿尔茨海默病、艾滋病、新型冠状病毒等多种疾病的治疗。 诺华、阿斯利康、辉瑞、默克、葛兰素史克、礼来、武田等国际大型制药和生物制药集团与诺华、阿斯利康、辉瑞、默克、葛兰素史克、礼来等特色治疗领域的创新药公司建立了业务合作关系莉莉和武田。 同时，公司还为巴斯夫等跨国化工集团提供从产品检测到商业应用所需的农药中间体的配套研发和生产服务。
2020年至2022年，金凯生物营收将从4.64亿元增长至7.17亿元，扣除非存在费用后的净利润将由5667.08万元增长至1.53亿元，复合年增长率为24.22%，分别为 64.50%。
医药板块集体反弹
8月8日，医药股迎来反弹，医药业务和中药领涨，科源药业、国科恒泰尾盘涨停20%，晶晶药业、双成药业、华生药业、龙津药业等涨停10%限制。
近日，随着7月28日全国集中整治医药领域腐败视频会议召开，一场针对整个医药行业、全链条、全覆盖的反腐败风暴拉开帷幕。 由于此次集中整治明确针对医药领域的生产、供应、销售、使用、报销等关键环节和“关键少数”，医药企业也因此成为反腐败的“风暴眼”。
受此影响，A股医药板块近日集体受挫。 申万医药生物指数7月31日下跌1.63%，此后二级市场持续发酵。 前一天8月7日下跌2.84%。 期内6个交易日，个股跌幅超过5%，一品红、贝达药业、恒瑞医药等个股跌幅超过20%，板块中有27只个股跌幅超过15%。
8月8日，医药商业、中药材出现较大幅度反弹。 有分析认为，这两个板块受反腐影响相对较小，能够迅速扭转前几日的集体低迷。
开元证券认为，医药板块的长期逻辑没有改变。 结合反腐败的长期和短期影响，建议关注零售药店、与反腐败关系不密切的行业（如CXO、私立医院、体检、血液制品）以及院外占比较高的行业（如中药OTC）、全收集行业（如仿制药）、创新药及器械等。
对于医药反腐风暴对整个医药板块的影响，汇添富基金指数与量化部副总监、医药ETF基金经理郭蓓蓓认为，医药反腐在医药行业并不新鲜。不远的将来。 药企内部已进行多轮融资，大部分龙头企业已上市。 药品器械企业已形成符合要求的销售管理体系。 短期来看，本轮反腐将对部分不合规企业进行打击清理，但对合规较为严格的龙头药企、机械企业影响有限； 长远来看，医药反腐有望进一步扭转医药医疗行业重销售、轻学术的现状，减少不合理竞争，促进真正创新的产品脱颖而出，有利于医药行业的长期健康发展。行业。
融通健康产业基金经理万敏元认为，医疗是刚性需求属性，历史经验表明，反腐不会长期影响行业需求。 市场很容易将医疗反腐与此前影响白酒的“三公消费”限制进行比较，但两者有着本质的不同。 医疗需求具有很强的刚性需求属性。 无论是药品、耗材、设备、诊疗等等，都不会因为反腐败而消失。 即使因反腐力度出现短期波动，一般也会很快恢复。 比如，2012年的医疗反腐是历年来最猛烈的一次。 当年医药板块仅在一个季度受到暂时影响，随后迅速恢复正常并补充需求。
长期需求增长逻辑不变
展望后市，机构对医药行业基本面保持信心，看好长期发展。
国泰基金认为，近期医药板块的扰动更多是政策和消息面所致，板块基本面依然良好。 从部分上市公司公布的二季度业绩来看，医药行业呈现高增长再上新台阶、刚性需求逐步恢复、海外韧性等特点。 目前行业处于基本面导向，长期发展路径清晰，但短期存在扰动。
随着我国逐渐进入老龄化阶段，医药行业长期需求增长的逻辑没有改变。 国内药企逐渐具备全球竞争力，创新研发日益受到国内药企重视。 同时，疫情后院内市场快速复苏，二季度后对行业的影响逐渐消退，带动了院内诊疗处方药、耗材、诊断试剂、医疗服务等实现快速反弹增长。
郭贝贝认为，2023年医药板块将迎来贝塔机会。上半年我们看到中药一枝独秀，其他细分领域承压。 这也是今年独特的市场环境造成的，而不是因为其他细分领域。 最大的问题是库存竞争下医药内部的选择和差异化。 这种情况下，就是胜率比较高的布局期。
值得关注的方向包括：生物药，目前生物创新药点位已拉回2020年初水平，估值有足够的安全边际。 同时，随着药价谈判压力缓解和创新环境改善，生物药的反弹机会不容忽视。 中医药，中药板块上半年景气度较高，业绩较近五年有明显提升。 下半年，中药市场仍有机会。 中医药发展政策仍受关注。 中药创新药审评审批持续提速。 此外，继续受益于国家改革深化带来的中期报告业绩确定性。 其背后的逻辑预计将继续支撑上涨反应。
万敏源表示，自2021年5月医药见顶以来，回调已过去2年多，医药子行业基本处于历史底部，医药行业PE估值处于较低水平在近5年的时间里。 从基本面来看，今年行业受益新冠的底子问题有望全面清除。 因此，我们看好未来几年EPS和PE在医药行业的双击机会。
郭贝贝还表示，投资医药板块要注意补库的节奏。 目前医药处于较低水平，但具体低水平调整周期为多长很难确定。 “越跌越跌”持续多次后，很容易挫伤信心。 您可以结合自身资金情况，制定一个简单的计划，把握加仓节奏，避免“子弹一下子烧完”，同时锁定相对较低的入场成本。
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