爱建证券:保持定力！正确认识市场情绪的变化

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今日（8月8日）沪深股市全线低开。 股指盘初顺势下跌，随后出现一波上涨迹象，随后维持在昨日收盘点附近震荡。 午后股指逐渐回落，震荡格局一目了然。 。TpY财经新闻网

从盘面来看，近期不断下跌的医药产业链扛起了逆袭大旗，而其他行业和概念板块则跌多涨少，部分获利效应依然存在。 分行业看，医药商业、中药、贵金属、传媒、食品加工制造等板块表现突出； 氟化工、CRO概念、蒙脱石粉等板块涨幅居前。TpY财经新闻网

对此，寻找当前市场出路，开元证券表示，反腐将推动医药行业生态净化，临床价值高的创新医疗器械和品种将充分受益； 招商证券指出，刺激政策持续持有优质资产并经历波动周期； 中泰证券认为，医疗反腐除弊利长远，积极抓住优质股超跌机会。TpY财经新闻网

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爱建证券：保持冷静！正确认识市场情绪变化，经济和信心的恢复需要时间TpY财经新闻网

市场分析：当前形势下，仍需保持定力，既不能悲观，也不能过于乐观，正确认识市场情绪的变化。 市场波动更多的是短期的情绪波动，风险更多的是短期的。 我们对市场中长期发展保持乐观，除非全球宏观环境出现意外变化。TpY财经新闻网

经济和信心的恢复需要时间。 短期来看，不适合快速上涨，容易造成较大波动，不利于信心恢复。 因此，震荡上行，逐步上行是市场较好的选择。 同时，板块的轮动也能让市场更加火爆，因此我们对景气行情持谨慎态度。TpY财经新闻网

中长期来看，市场空间将逐步打开，震荡复苏将是主基调。 战略布局时间窗口打开，但短线交易机会需关注波动风险。TpY财经新闻网

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战略布局：主要目标是新兴产业特别是低端科技和新能源领域的赛道资产。 当然，消费也是一种健康的选择。 短线交易机是消费、周期、新兴产业的轮动，更多的是把握节奏。TpY财经新闻网

开元证券：反腐败促进医药行业生态净化！临床价值高的创新医疗器械和品种将充分受益TpY财经新闻网

市场背景：本轮医疗反腐是新医改的一部分。 符合医保控费、药品配比、一致性评价、药品代理备案制、两票制、带量采购等。 目的是推动健康中国战略实施，净化医药产业生态，保护群众切身利益，长远有利于产业创新升级和集聚。TpY财经新闻网

市场分析：临床价值高的创新医疗器械和品种将充分受益。 终端主要针对药店和私人医疗领导者。 对于产品端来说，短期内在反腐压力下，新型医疗器械进入医院的速度可能会放缓，但长期来看，随着一些疗效不明确的金字产品销量下降，在医院价格高位下降的情况下，诊所将更加关注疗效显着、创新含金量高、价格合理、能否真正让患者受益的医疗器械产品。 企业也更加积极主动。 研发投入能力、创新能力强、产品能力强的企业集中度有望提升。TpY财经新闻网

行业配置：医药板块长期逻辑没有改变。 考虑到反腐败的长期和短期影响，建议关注零售药店、与反腐败关系不大的行业（如CXO、私立医院、体检、血液制品）、院外比例高的行业（如中药OTC）、全收集行业（如仿制药）、创新药及器械。TpY财经新闻网

推荐标的：益丰药业、老百姓、健之家、百普赛斯、康龙化成、宏博医药、美年健康、国际医药、金欣生殖、司马眼科、迪恩诊断、迈瑞医疗、大卫医疗、领养股份。TpY财经新闻网

受益企业：一心堂、大参林、药明康德、药明生物、第一医药、爱尔眼科、同测医疗、金域医疗、联影医疗、鱼跃医疗、微创机器人、华大智造、科孚医疗。TpY财经新闻网

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招商证券：刺激政策持续！守住优质资产渡过波动周期TpY财经新闻网

市场背景：近期刺激政策持续。 随着市场情绪的恢复，对高端消费和人口问题的过度悲观预期正在逐步得到纠正。 基本面压制的低点已顺利度过。 随着下半年旺季的到来以及刺激政策的落地，预计实际消费和渠道反馈将呈现好转趋势。TpY财经新闻网

政策催化反弹后，建议多关注中长期行业走势和个股资质。 白酒今年呈现出明显的“第一品牌”属性，把握细分板块龙头，非酒板块建议关注根本性反转的可能性。TpY财经新闻网

投资策略：1）继续推荐白酒（五粮液、山西汾酒、贵州茅台、古井贡酒）、稀有白酒力度弹性品种、老白干酒等战略配置仓位。TpY财经新闻网

2）食品方面，继续推荐管理完善的中聚高科，低估的华合国际控股，业绩稳定但板块预期下滑的赣源食品，低预期关注白马龙头伊利、洽洽食品以及低估值。TpY财经新闻网

中泰证券：医疗反腐扫风除弊，长远受益，积极把握优质股超跌机会TpY财经新闻网

市场背景：医疗反腐明确，长远消除弊端。 积极把握优质股超跌机会。 7月以来，医疗反腐败活动不断深化升级。 广州、北京、上海等地出台纠正医疗购销、医疗服务领域不正之风的细则和文件，整治力度和覆盖面进一步加大。TpY财经新闻网

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短期来看，相关医疗机构的纠察整顿可能会导致医院日常招投标和企业促销活动出现阶段性延误。 但在这种强监管、严监管的新常态下，医疗器械入院流程有望更加规范、透明，留下灰色空间。 或将进一步压缩，有望营造更加端正的生态环境，促进相关企业聚焦主业职责，激发创新活力。TpY财经新闻网

投资策略：严格遵守合规纪律、牢固树立底线意识的龙头公司有望长期受益，行业集中度或加速。 建议积极抓住短期回调机会，重点关注创新能力突出、合规管理严格、产品实力雄厚的龙头企业，如恒瑞医药、百济神州、迈瑞医疗、凯利医疗等。TpY财经新闻网

华西证券：利好政策频出！顺周期板块有望走强 消费将是下半年核心主线TpY财经新闻网

市场背景：市场气氛好转，国务院再次提到“激活资本市场”。 官方媒体积极表态，市场热情增加，市场风险偏好增强，交易量增加； 利好政策频出，国家出台20条恢复和扩大消费措施，房地产、金融等领域也出台多项刺激政策。TpY财经新闻网

投资策略：随着市场风格转变，顺周期板块有望走强。 消费将是下半年的核心主线。 建议关注并持有。 目前建议继续持有板块优质大白马。 预计β市场将持续，关注α独立且预期较差的标的。TpY财经新闻网

粤开证券：下半年将继续自上而下、自下而上寻找布局思路TpY财经新闻网

投资策略：下半年继续自上而下、自下而上寻找布局思路。TpY财经新闻网

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从上到下：1）与总量经济强相关的汽车、白酒、家电、房地产、资源产品、新基建（风景）等顺周期行业；TpY财经新闻网

2）风险偏好修复+需求周期+技术进步周期的科技板块周期共振；TpY财经新闻网

3）逆全球化背景下，出口新动能转换，关注受益于“一带一路”扩容的行业板块，如高端制造、原材料等。TpY财经新闻网

自下而上的视角：1）需求面已从高景气/低迷状态逆转； 2）供给侧从行业整合、出清中寻找线索。TpY财经新闻网

华金证券：净化医药行业生态看好创新药长期空间TpY财经新闻网

事件：国家卫健委官网7月21日发布消息，国家卫健委等部委召开视频会议，部署为期一年的全国医药领域集中整治腐败问题。TpY财经新闻网

投资策略：医药领域反腐将推动真正有价值的临床创新产品出现，推动支付端向优质创新药倾斜，净化医药行业生态，看好创新药的长期空间。TpY财经新闻网

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公司股票池：1）中药：以岭药业、天士力、康源药业、太极集团、华润三九、片仔癀、济川药业等；TpY财经新闻网

2）医疗设备：迈瑞医疗、海泰新光、凯利医疗、山外山、微电生理、乐普医疗等；TpY财经新闻网

3）服务消费：爱尔眼科、华夏眼科、普瑞眼科、同测医疗、沃屋生物、智飞生物、金鑫生殖等；TpY财经新闻网

4）创新药：恒瑞医药、百济神州、君实生物、荣昌生物、康方生物、再鼎医药、贝达药业、信达生物、诺诚健华、康宁吉瑞药业-B等；TpY财经新闻网

5）创新产业链上游：药明康德、泰格医药、博腾生物、药康生物、百普赛、阿拉丁等；TpY财经新闻网

6）业绩高成长：西藏药业、九点药业、益丰药业、老百姓、益心堂等。TpY财经新闻网

光大证券：消费场景逐步恢复预期下，大众产品仍可围绕门店+供应链发展TpY财经新闻网

投资策略：结合当前时间窗口、政策力度带来的上行力量以及基本面稳定预期隐含的动态估值，看好现阶段白酒板块反弹的可持续性，持续关注重点推荐有基本面支撑和业绩发布逻辑的板块龙头：贵州茅台、泸州老窖、金石源。TpY财经新闻网

在消费场景逐步恢复的预期下，爆款产品仍可围绕门店+供应链开发。 核心推荐标的为绝味食品、安景食品、力高食品； 另外，建议重点关注业绩稳定、估值合理的细分龙头。 推荐伊利股份和洽洽食品。TpY财经新闻网

（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。）TpY财经新闻网

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