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一周之内，上证指数一度跳空高开，并一度低开高走拉出大阳线。 一下子，似乎投资者的热情又被点燃了，久违的牛市味道又回来了？
我们再回顾一下今天的A股市场。 早盘不温不火，甚至有下跌趋势。 10点30分后，“画风”突变，指数继续上涨。 截至收盘，上证综指上涨1.84%，沪深300指数涨幅甚至达到2.32%，一举超过6月中旬的前期高点。
板块方面，证券、保险、房地产、银行等传统板块今日表现良好，尤其是被视为牛市“旗手”的证券板块。 今日多家券商个股涨停。
从基金来看，相关板块ETF也涨幅居前，单日涨幅超过5%的ETF共计20余只。
那么，市场为何突然兴奋起来呢？ 下一个市场将如何演绎？ 记者随即采访多家基金公司进行详细解读。
招商基金：我们认为主要原因如下：7月24日中央政治局会议首次提到“激活资本市场，提振投资者信心”。 随着经济、房地产平稳等重大利好信号，证监会、住房城乡建设部等多部门有望推出政策“组合拳”，股市信心回升得到了显着提升。
证券业务板块作为高贝塔资产，如果资本市场更加活跃，将为证券行业带来更多商机，增加利润增长的确定性。 具体来说，未来的监管可能会促进交易成本的降低，从而扩大市场交易规模。 同时，金融衍生工具数量将不断增加，促进交易方式多元化。 资本市场活跃度的增强将为行业带来更多商机和确定性。 盈利增长。
目前，A股券商板块本身估值水平处于历史低位。 基于其高性价比和灵活性，市场对其预期较为乐观，这也反映在市场上。 从已披露的2023年证券业务板块上市公司二季报来看，头部券商业绩韧性较强，在投行、资管、财富管理等领域各具特色。 随着我国经济逐步企稳复苏，去年基数较低的券商行业基本面今年或将出现明显好转。 综上所述，券商板块未来长期表现值得特别关注。
博时基金：继周二4000余只A股集体上涨后，今日A股再次大幅上涨。 一方面是昨天住建部部长关于房地产政策的表态催化，另一方面是因为目前A股市场具有良好的性价比。 而且，今日北向资金净流入164.03亿元，这是本周第二次单日净流入突破100亿，进一步提振了市场情绪。 在楼市整体复苏乏力的情况下，政策面不断释放积极信号提振信心、稳定预期。 随着稳增长政策的出台，市场对经济持续复苏的预期不断强化，海外资金加速流入。 北向资金单周净买入创1月20日以来新高。随着美联储加息逐渐接近尾声，境外流动性对A股的压制也进一步缓解，利好因素正在增加。 A股市场的走势可以更加乐观，未来A股市场的风格可能会更加均衡。 适当关注前期调整相对充分的一些行业板块的机会。
创金合信基金金融地产研究员胡志柏：经济的底部往往晚于政策的底部。 二季度经济数据不及预期。 各个分项的数据有好有坏。 整体经济呈现弱复苏格局，低于市场预期。 进入三季度，消费疲软复苏进程仍在延续。 房地产投资基数较低，降幅扩大的压力有所缓解。 地方政府专项债券增速加快，基础设施投资、制造业投资继续支撑投资端增速。 出口方面，5-7月期间处于高基数，随后将出现低基数，三季度出口表现有望改善。 总体来看，经济底部预计出现在三季度。
市场底部一般滞后于政策底部，出现在经济底部之前。 目前，市场整体PE、PB估值水平处于历史低位，沪深300指数股票风险溢价已处于-2倍标准差的极低水平。 目前国内股市的配置是比较划算的。 在此前的市场调整中，股价已经体现了极度悲观的预期。 当前时点，我们比较看好顺周期、消费、医疗、新能源等，调整充分，政策拐点出现，基本面向好板块。
致胜基金：仍看好A、H股后续走势。 一是潜在的政策预期支撑市场风险偏好； 二是数据显示，当前经济整体在低位运行稳定，并未进一步恶化。 三是国内外流动性环境略有好转。 总体来看，在“活跃资本市场”的政策预期、未来经济复苏预期以及内外流动性边际改善的支撑下，市场信心明显提振，外资和居民超额储蓄有望回升。未来将逐步回归A股。 ，带来的赚钱效应有望进一步撬动更多市场资金流入，因此我们对A/H股未来市场保持乐观。
财通基金：我们认为DDM的三大因素有望共振修复——市场盈利能力方面，二季度可能进入弱势复苏阶段； 流动性方面，美联储加息已至尾声，国内宽币稳定信贷，流动性持续宽松； 风险偏好 一方面，受外部因素影响，市场风险偏好幅度有所加大。 综合以上分析，下半年A股市场有望呈现上行走势。
中欧基金：目前可以继续关注基本面稳定、现金价值较高的A股龙头公司，因为这些公司在利率较低的背景下更受欢迎； 以及经过重大调整后安全边际较高的新能源、医药等行业。 同时，市场整体调整后，可以密切跟踪性价比更高的细分复苏行业，比如基本面好转的紧密联系行业，如服务消费、出行保险等，以及已经开始复苏的周期性行业。展现向上拐点，如受益于行业趋势和政策支持的半导体、电子和人工智能细分领域。
中信信诚基金：展望后市，行业方面，一是继续关注国家安全及国产替代主线、半导体、高端制造、数据要素资本化等，持续关注泛人工智能的行业趋势和表现； 二是中期维度，或者关注波动中的大消费板块（如暑游连锁）优质公司，同时关注顺周期板块； 第三，中资及特殊估值公司股价调整后，可关注除高端半导体制造外的产业趋势共振方向。 在中国境外，也存在与“一带一路”倡议相关的投资机会。
德邦基金：我们认为经济最悲观的时刻可能已经过去，整体市场情绪正在逐步恢复。 包括消费、顺周期、高端制造业在内的大部分行业已经处于低位。 随着海外冲击将逐步缓解，内部经济预期逐步好转，加上政策保障逐步升温，市场情绪已开始回暖。 未来阶段，我们更看好一些处于较低水平的顺周期行业：比如前期调整较多的大消费、大金融、高端制造等。
金鹰基金：行业方面，建议继续以均衡布局应对市场轮动。 短期来看，顺周期性的相对好处可能更为明显。 AI方面，GPT访问量下降，微软助手高定价叠加负面事件。 海外人工智能市场也受到阻碍。 但国内人工智能和数字经济短期内也缺乏重大催化剂，行业整体高位波动或将维持不变。 相比之下，短期市场博弈政策的反馈效应进一步凸显。 今年以来，消费（酒类/医药/医美/保险）、地产连锁（厨房电器/消费建材/家装）等顺周期板块因经济复苏动能不足和股价上涨受到制约业绩明显滞后，以及“活跃资本市场”政策预期发酵下的大金融（券商/保险/银行）或将大幅受益于政策博弈下的预期恢复，以及汇率压力的改善外资流向，继续迎来阶段性反弹。 中期来看，经济复苏乏力下，数字经济、机器人、航空航天、半导体、创新药物等科技增长是自主可控发展的重要领域，值得中长期关注。
长城基金：我们认为后续市场判断可能分为两个阶段。 节奏阶段一：顺周期板块底部反弹，关注最小交易阻力。 清除了前期调整的悲观预期的板块，对利好较为敏感：地产连锁、非银、小白酒、以及部分低库存周期产品等。 节奏阶段二：产业投资长期趋势不会改变。 顺周期板块提振后，仍需关注业绩的可持续性，尤其是下个月即将到来的中报季，将更加注重基本面数据。 在表达乐观预期之后，焦点转向逻辑性和可持续的科技增长板块。
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