财经新闻网消息：
2003年7月，瑞银、汇丰等12家境外机构获得合格境外机构投资者（QFII）资格； 业务正式落地。
20年来，QFII制度从引入、完善到成熟，逐步成为中国资本市场最重要的制度安排之一，促进了中国资本市场投资者结构的多元化，促进了资本市场的发展和完善。国内金融体系和机制。
20年来，外资进入中国市场的脚步从未停止，QFII发挥了重要作用。 证监会数据显示，截至5月底，目前已有780家机构获得QFII资格。 、韩国银行等机构已超过20亿美元。
20年来，QFII逐渐成为A股市场的重要参与者之一，推动了国内资本市场长期投资、价值投资、风险管理等理念的发展。 Wind数据显示，截至一季度末，QFII出现在718只A股前十大流通股东名单中，市值约1659亿元。
20年来，QFII不仅是中国资本市场“引进来”的重要成果，也是中国“走出去”的重要载体。 QFII已成为看好中国、看好中国的重要力量。 未来，在新的历史机遇下，各方应共同努力，继续“讲好中国故事”，让更多境外资金投资中国。
20年从0到780
持续改进和发展
2002年11月，中国证监会、央行联合发布《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，标志着QFII制度正式发布。 次年7月，QFII资格审批正式开始，瑞银、汇丰等12家境外机构获得首批资格。
20年来，随着各方面配套设施的逐步完善，QFII制度已经日趋成熟。 目前，已有780家QFII机构落地生根、萌芽，金融市场持续对外开放。 同时，QFII/RQFII投资者凭借丰富的资产配置经验、成熟的长期投资理念和较为完善的投资管理能力，成为境内资本市场的重要参与者。
德意志银行证券投资服务中国区总经理李展介绍，QFII主要经历了四个阶段：第一阶段，QFII推出后，迅速吸引了大量境外投资者的关注，几乎所有的外资机构都开始投资QFII。全球主流投行申请QFII资格。 通过监管机构建立的“审核会议制度”，境外机构与监管机构、交易所、注册公司进行深入交流，树立了对中国市场的认知和信心。
第二阶段，中国于2011年推出RQFII制度，允许境外机构投资者以离岸人民币投资A股市场。 RQFII在制度上更加灵活，拓展了离岸人民币投资市场和渠道，提高了境外机构保留和使用人民币的意愿。 这是推动人民币国际化的重要安排。
第三阶段，随着我国金融开放的不断推进，外汇局自2016年开始逐步减少并最终取消QFII和RQFII额度限制，同时投资者类型不断丰富。 随着2018年A股纳入MSCI新兴市场指数，吸引了新一批跟踪MSCI新兴市场指数的海外机构和公募基金。
第四阶段，证监会于2020年进一步将QFII和RQFII规则合二为一，并拓宽投资范围，允许QFII参与融资融券、商品期货等证券交易，构成投资者群体变得更加多元化。 截至目前，QFII注册的国家和地区已超过40个，其中不少是“一带一路”沿线等主要新兴市场国家和地区。
“QFII制度的建立和发展是我国资本市场持续开放的重要标志之一。” 瑞银中国全球金融市场部主管蓝东明认为，QFII的进入改善了中国资本市场，大大提高了资源配置效率。 同时，通过多年对资本市场和经济的分析和投资，引进海外顶尖金融机构和投资银行也提高了中国的生产力和经济增长。
对外开放求发展
QFII制度作为我国资本市场对外开放最早、最重要的制度安排之一，对我国资本市场影响深远。
谈到其对资本市场的意义和影响，汇丰银行（中国）有限公司证券服务部总监钟永灵直言，QFII制度是我国最早、最重要的制度安排之一。我国资本市场的开放，促进了投资者对中国资本市场的投资。 结构多元化促进了国内金融体制机制的发展和完善。
钟永灵表示，中国目前已成为全球第二大股票市场，并正在逐步推动衍生品市场开放，进一步增强在全球资本市场体系中的话语权。 在此过程中，QFII制度作为外资配置A股资产的主渠道做出了重要贡献。
通过与QFII等海外成熟投资管理机构的合作与交流，内地公募基金、银行资管、证券公司、保险、信托等资管机构在过去20年实现了跨越式发展，内地资管规模不断扩大。已突破200万亿元接近。 同时，通过与境内机构合作，QFII也加强了对境内市场的了解，不断提高境内资产配置效率。
此外，通过多年与QFII的合作，境内市场的跨境托管银行、交易经纪商及各类市场服务机构已形成较为完善的业务模式和产品体系，客户服务水平显着提升。
华夏基金国际业务部总监石蓓从国际化、资源配置效率、金融创新、投资者多元化等多个角度分析：一是QFII制度引入国际资本，有利于扩大企业规模。中国资本市场市场国际化程度不断提高。 同时，也帮助跨国公司实施在华业务战略，也推动本土优秀企业走出国门，了解海外资本和商业文化，拓展全球业务。
其次，QFII制度有利于优化资源配置，促进我国资本市场的成熟和规范。 通过引入国际资本，中国市场的定价方式逐渐向成熟资本市场靠拢。 价值发现和长期投资理念逐渐被投资者接受，好的企业受到更多资本的青睐和金融资源的支持，提高了资源配置的效率。
第三，引进境外先进的投资管理方法和技术，加强竞争与合作，可以促进金融创新，促进我国资本市场的产品创新和业务拓展，为投资者提供更加多元化的投资选择。 进一步与成熟发达市场对接，为投资者提供风险分散和风险对冲，提供更丰富、更齐全的工具选择。
四是QFII制度吸引了境外市场成熟投资者，特别是拥有大量长期优质资金的机构投资者投资中国市场，促进投资者多元化，优化境内市场投资者结构，引导市场的长期投资和价值投资理念。 这也有利于提高当地金融服务机构的竞争力和专业水平。
对于资本市场来说，QFII的重要性不言而喻。 汇丰晋信基金总经理李玄金表示，首先，QFII制度为A股市场引入了新的参与者——“境外机构投资者”； 其次，境外投资者的引入也促进了国内资本市场的长期投资和价值投资。 、风险管理等概念； 最后，QFII不仅是我国资本市场“引进来”的重要成果，也是我国“走出去”的重要载体。 。
互联互通架起桥梁
QFII制度的建立和发展是我国资本市场不断对外开放的重要标志之一。 这一互联互通机制已成为国内外资本沟通的重要桥梁。
“以2011年底推出RQFII为契机，我国资本市场迎来了开放‘黄金十年’。2016年后，QFII制度经历了快速发展期，取消RQFII制度的重大决定2019年QFII投资额度限制一扫之前的存在，在额度和准入方面存在一定障碍，QFII投资者可以参与的金融衍生品交易数量有所增加。 房东明表示，瑞银始终发挥桥梁纽带作用，积极配合监管政策和交易规则，推动中国资本市场高质量发展；利用跨境优势和在海外市场积累的丰富经验，通过跨境综合服务和平台为中国企业国际化发展提供金融服务，同时吸引海外投资者来到中国。
钟永灵还表示，作为连接境内外资本的桥梁，汇丰见证并深度参与了QFII制度从试点、加速发展到不断完善的过程，并积极协助境外投资者参与中国资本市场很多年。
据悉，汇丰银行是首批获得QFII托管资格的外资银行，也是服务QFII客户数量最多的托管银行。 截至2023年4月，汇丰银行为768家QFII机构中的271家提供托管服务。 同时，于2022年9月和2022年10月，分别成为首家协助QFII完成股指期权交易和托管银行完成商品期货交易的外资托管银行，助力国内衍生品市场实现突破。
“今年以来，越来越多的境外投资者正在积极准备相关市场准入流程，各界对未来国内市场的进一步开放充满期待。汇丰也将充分利用凭借丰富的跨境托管服务经验，继续发挥国际网络优势，帮助更多全球投资者更深入、更广泛地参与中国境内资本市场。” 钟永龄说道。
作为香港最早走出去的基金香港子公司之一，南方东英的发展也得益于QFII等相关制度。 南方东英首席执行官丁晨表示，2012年RQFII政策实施时，南方东英在中国香港、南方富时中国发行了首批RQFII-A股ETF。 投资者将目光投向中国资产。 南方富时中国已成为全球规模最大、最活跃的A股产品之一。 2014年规模一度突破500亿港元。 南方东英将继续坚守让中国资本走出去、引进海外资本的初心和使命，积极把握内地与香港、新加坡市场互联互通机遇，促进境内外市场互联互通。
作为公募基金公司，其更多地以QFII投资顾问的角色参与。 石贝表示，公募基金管理人帮助境外投资者投资A股，根据不同境外投资者的投资偏好、期限、收益要求和风险承受能力，制定个性化的中国资产配置建议和投资计划； 同时，持续跟踪海外客户的投资情况，及时调整投资计划和资产配置建议，控制风险，力求客户投资收益最大化。
持续创新促发展
20年来，QFII制度不断创新，给市场带来了无限活力。 未来，我们要不断创新，开启下一个20年新的发展征程。 不少受访者对QFII的发展提出了意见和建议。
“中国持续推动金融业和资本市场开放，取得了非常显着的成效，外资数量和投资规模大幅增长，未来仍有很大的增长空间和潜力”。 钟永灵认为，未来可以探索进一步扩大投资品种开放、进一步优化商业模式和相关流程的政策支持。 在协调大局的前提下，开放债券期货，适当放宽托管银行结算方式限制。 这将有助于进一步推动QFII加大对中国资本市场的投资力度，帮助其增强风险管理效率，从而不断提高外资参与中国市场、助力国人国际化的热情和积极性。
也有很多人从实际角度提出建议。 李战表示，期待未来两三年内进一步完善QFII制度，包括扩大QFII投资范围的实施。 此外，QFII制度还可以借鉴沪深港通现有备案机制，即境外投资者只需备案或完成简单注册手续即可入市，监管机构对投资进行监管活动期间及活动结束后，帮助海外投资者更加便捷地投资中国市场。
李战还表示，运营成本和资金效率也是QFII的重要考虑因素。 “现在外资机构在将累计收入汇出境外时需要做出纳税承诺。如果QFII的期货、私募基金、货币基金等投资产品收入的税收政策能进一步明确，相信会更加有利。”吸引外资进入中国市场。”
市北还建议，一是考虑放宽QFII投资范围限制，适当向QFII推出新产品，允许其投资更多类型的资产，比如增加绿色基础设施建设、国债等投资信托基金。期货等，提供更多符合ESG投资标准的资产选择； 二是适度放宽金融机构创设衍生品等投资工具的审核标准，适度放开QFII融资融券的操作策略，对股票量化交易策略等设定适当的准入标准。
丁晨还建议，应保持QFII制度的正常运行，适时考虑进一步扩大QFII投资范围，使QFII政策更加灵活、更具竞争力。
“QFII限制解除了，关键是如何吸引海外长期资金兴趣。这需要多方参与，包括交易所、QFII投顾机构、境内卖方机构等，并与海外合作伙伴不断合作。介绍海外投资者。中国的最新情况可以增进海外投资者对中国的了解，让我们共同‘讲好中国故事’，让更多海外资金来华投资。” 李玄金说道。
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