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近期失业摩擦加剧、CPI和PPI持续下滑的消息叠加，再次考验A股投资者的信心。 上证指数反复跌破3200点并再次回调。 暴跌现象，A股人气依然脆弱。
然而，正是在市场信心缺失的时候，A股终于迎来了爆发。 周四，A股、港股全线大幅上涨，创业板迎来“酣畅淋漓”的爆发，指数涨幅超过3.4%。 周五，A股和港股继续复苏。 北方资金买盘激烈，做多热情高涨，连续多日大幅净买盘。
事实上，当投资者担心A股疲软时，最好坐下来读读金融史。 正是因为深谙历史，每当乌云遮天，人们习惯逃离股市的时候，股神就不同了。 于普通人肩上扛着浴缸迎面走进来，敞开心扉收取廉价筹码。
全国基金创始人王国斌曾表示，“大约每隔十年左右，乌云总会笼罩天空，经济前景不明朗。 这时候股市就会下黄金雨。 所以这个时候，你应该背着浴缸出门，而不是背着勺子出门。”
另外，正如戴维斯王朝的创始人老戴维斯所说，“熊市会让投资者赚钱，但需要很长时间才能明白这个道理。”
股市多次先于经济见底
2008年美国次贷危机爆发后，金融危机波及全球，经济停滞，失业率上升，坏消息接踵而至。 “现金为王”成为当时最流行的策略。 然而，此时巴菲特正在积极地在美国做多头寸。 他“听到布谷鸟叫声，春天已过半”的观点也一直流传至今。
从后视镜来看，是当时全球股市的最佳买入点。 道琼斯指数于2008年10月17日收于8852点，道琼斯指数仅用了5年就翻了一番。 巴菲特的智慧来源于“以史为师”。 巴菲特在2008年金融危机期间给出的三个历史数据都表明，股市曾多次先于经济见底。 当人们感到普遍的恐慌情绪时，恰恰是一个很好的买入机会。
首先，在大萧条时期，道指在 1932 年 7 月 8 日跌至 41 点，创历史新低。 此后，经济形势继续恶化。 1933年3月罗斯福就任总统时，美国经济开始反弹，美国股市上涨了30%。
其次，二战初期，美国在欧洲和太平洋战争中处于不利地位。 美国股市在1942年见底，同盟国扭转局势后，股市早已大幅上涨。
第三，20世纪80年代初，通货膨胀肆虐，破产即将来临，正是购买股票的最佳时机。 巴菲特表示：“简而言之，坏消息是投资者的朋友。它为你创造了以折扣价购买美国未来股票的机会。”
戴维斯王朝的创始人老戴维斯也在大崩盘期间奋力逆势买入。 1987年的“黑色星期一”，老戴维斯已经给交易室打电话下单了。 他的办公室经理挂断了老板的电话，但老戴维斯多次打电话要求下订单交易。
1987 年“黑色星期一”收盘后，老戴维斯的账面上损失了 1.25 亿美元。 但到了 1988 年 11 月，老戴维斯登上了《福布斯》杂志的榜单。
老戴维斯说：“下跌的市场让你有机会以优惠的价格购买伟大的公司。如果你知道自己在做什么，你会在这段时间赚很多钱。但可能需要很长时间才能理解这个真理。” 很久。”
当恐慌席卷股市时，股价也便宜。 恐慌最终会在漫长的历史中消散，便宜的股价可能十年才会出现一次。 这正是《对冲基金记录》作者巴顿·比格斯所说的，“在实际投资操作中，你要记住，便宜的消息和好消息不能同时出现”。 中国用理性战胜恐惧，以安全边际为护身符，勇敢抢占廉价筹码，让熊市成为价值投资者跑赢市场的良机。
恐慌之下的“金雨”
在每一轮下跌的股市中，任何一个坏消息都显得空前可怕。 出逃的资金让股市到处都是便宜筹码，只有在这个时候优质公司才有难得的好价钱。 高风险高收益的投资机会。
当其他人恐慌抛售时，老练的投资者会争先恐后地在优秀的上市公司中收集便宜的筹码。 日豆投资王文曾说：“如果有一天，儿子问我‘爸爸，我们的钱是怎么来的’，我会告诉他，‘我是一个孤独的勇敢者’。当我悲观时，我填满了我的仓位，集资购买，没过多久，我们就赚了很多钱，财富就是这么来的。”
2003年上半年，SARS（非典型肺炎）肆虐，实体经济受到疫情影响。 社会零增长率从2003年1月的高点回落，到2003年5月大幅回落，降至4.3%。 凝固点，增长速度还不到原来的一半。 而2003年全年上证综合指数上涨10.37%，恒生指数全年上涨34.92%。 2003年是A股和港股重要的长期底部区域。
2008年美国次贷危机爆发，危机波及全球实体经济。 对于中国外贸经济来说，每年10月之后都是圣诞订单的旺季，但“圣诞无订单”却成为2008年四季度最为震撼的消息。上证指数10月创下1664点的周期低点2008年，但2009年上证综合指数上涨了80%。 恐慌性抛售的投资者无疑在股市底部失去了筹码，难逃低抛高买的命运。
2013年6月，“钱荒”爆发，上证指数跌至1849点的历史底部。 当恐慌的消息传开时，正是持有或买入的好机会。 2013年6月20日，隔夜拆借利率一度飙升至25%，质押式回购利率飙升至30%，导致A股暴跌。 2013年6月25日，上证综指一度跌至1849点的历史低点，但年底上证指数已反弹至2115点。 2014年，上证综合指数上涨52%。
2016年1月，中国市场上演了股交双杀的局面。 上证综指当月下跌 22%。 在岸市场人民币兑美元即期汇率下跌1.3%，中间价下跌0.89%。 市场情绪极度悲观。 不过，A股中的不少蓝筹股已经极其值得买入。
价值投资者段永平曾表示，“股市崩盘的时候，应该处处有黄金的感觉。” 比如2016年2月，贵州茅台股价200元左右，市盈率15倍，每股派息6.1元，股息率3%。 账户里有600亿元现金，仓库里有20万多吨老酒； 格力电器股价16元，6倍市盈率，每股1.5元，股息率为9%； 美的集团股价也在16元左右，7倍市盈率，每股分红1.2元，股息率7.5%。 该公司还收购了 KUKA 。
近三年来，A股经历了新冠疫情、俄乌冲突、中美贸易摩擦加剧等多重利空压力。 今年以来，CPI和PPI继续回落。 逃跑。
然而，回顾历史，人民币贬值、中长期贷款低于预期、实体经济不景气等因素都曾被作为负面因素造成暂时的恐慌，但这些负面因素后来证明只是历史长河中的细小浪花。 公司呈螺旋式发展趋势。
正如巴菲特所说，虽然衰退和恐慌时有发生，但这并不等于无底洞。 每个世纪都有一些糟糕的年份，但好年份比坏年份多，这个国家不会停止前进。 中国和美国都是如此。
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