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以分析海量公开数据为主要手段的量化投资是否也需要考察上市公司？
近日，一个研究动向在市场上引发热议：魔方量化旗下一位研究员参与了上市公司凯文教育的研究。 同研参与对象多为券商、公募基金和数家主观私募，无其他量化私募。
记者注意到，今年以来，知名量化私募魔方在量化方面尤为活跃，已调研上市公司76次。
量化巨头频频调研上市公司
事实上，幻方并不是第一次出现在上市公司的研究中。
记者梳理发现，截至今年5月9日，幻方量化两大主体宁波幻方量化投资管理合伙企业（有限合伙）和浙江九丈资产管理有限公司共调研上市公司76次总体上，超过了宁泉资产、千禾资本等主观私募的公开调研频次。 2022年，幻方将在一年内对上市公司进行190次调研。
记者发现，其他头部量化私募很少甚至从未出现在调查中。 今年以来，知名量化私募基金中，仅有铭实投资参与了2次调研。 2022年明樾投资参与上市公司调研7次，久坤投资参与调研4次。 不过，这与魔方的研究频率相差甚远。
噱头还是其他方式？
量化投资往往会利用大量的公开信息来做出投资决策。 那么，量化投资是否也需要亲自去研究上市公司呢？
对此，记者采访了多位量化师，得到的答复是“量化投资一般不需要考察上市公司”，只能加主观风格的行业分析，或者做量化行业指数产品，或者做主观基本面和量化投资相结合，可能需要研究。
不过，幻方量化回应称：“利用公开的量价数据分析预测金融市场，只是量化投资中常用的方法。 研究上市公司，获取行业数据，也是大数据的一部分。 为了更好、更全面地了解金融市场。 定量研究和主观研究没有本质区别。 两者都需要更好地理解上市公司的逻辑，更好地建立财务模型。 不要从传统的角度看这两种投资方式，把主观和量化分开，主观也可以用量化建模来帮助分析，量化也可以用主观的手段和思维方式来做深入的研究。”
另一领先的量化私募介绍，本质上无论是量化还是主观，都是利用公开信息数据进行分析处理形成投资决策，力求获得理想的超额收益。 私募对上市公司的量化研究也是一种收集公开信息的方式。 定量基础研究和主观研究之间没有太大区别。 差异可能在于研究思路和应用实施的差异。 量化擅长运用国际前沿的数学和金融分析技术，能够对信息的整体情况进行科学、系统的分析。 不过，归根结底，在回报方面，都是为了更好的投资回报。
顶级私募寻求多策略发展
一位业内资深人士向记者透露，“量化一般不需要对上市公司进行研究，魔方此举可能是他们曾经想把基本面和量化策略结合起来，但这条路还没有摸索出来。”
“一家公司可以做量化策略，也可以做非量化策略。” 业内人士表示。 从海外经验来看，数据显示，在对冲基金泥沙俱下的2022年，管理规模超过500亿美元的量化巨头城堡投资( )将获得160亿美元的净收益，其中大部分来自来自非量化策略。 据悉，城堡投资团队的投资能力涵盖量化股票、主观多空、固定收益、信用债、宏观等领域。
“从海外发展来看，千禧年诞生于量化私募，但在现阶段的发展中，业务布局上既有主观策略，也有量化策略。从两种投资方法论来看，主观和量化各有所长海外机构主体性和量化已经融合，或许这也是未来的一种进化趋势。 一位主管说。
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