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文丨证券时报网 张国锋
10月15日讯，“目前来看，今年风口已经转向了新零售，大家都在讲新零售，没人讲共享了。”金沙江创投董事总经理朱啸虎说。在他看来，新零售已经取代共享经济成为当前的风口，而未来十年的创业机会，则是人工智能。
与新零售相比，嘉御基金创始合伙人兼董事长卫哲认为，人工智能已经超出了“风口”的概念，成为了“门口”。
以共享单车为代表的共享经济创业浪潮，在经历了一年多的疯狂之后，已经出现了疲态。今年以来，共享单车多名玩家陷入倒闭或是押金难退的泥沼，两名头部玩家ofo和摩拜近期纷纷流出合并传闻;曾经缔造融资神话的共享充电宝，数名头部玩家自身陷入法律纠纷、资金短缺困扰的同时，外部还在经受着苹果等大公司推行无线充电的冲击;其他的共享经济系列创业项目，无论在融资速度和融资规模，都已经无法跟前两个赛道比拼。
“目前来看，今年风口已经转向了新零售，大家都在讲新零售，没人讲共享了。”12日，金沙江创投董事总经理朱啸虎在出席第六届东沙湖杯“千人计划”创业大赛时说。在他看来，新零售已经取代共享经济成为当前的风口，而未来十年的创业机会，则是人工智能。
进入下半场的共享单车
相比前辈滴滴、Uber等专车共享，共享单车的下半场来得早得多。在悟空单车等数家行业尾部玩家宣布倒闭退出后，8月份以来，包括小鸣、酷骑、小蓝单车等行业二线玩家，纷纷出现押金难退的问题。事情演变至今，小鸣单车宣布转型做电子围栏，酷骑单车被收购，而小蓝单车则被传融资失败，前景未明。
据交通运输部不完全统计，截至今年7月，全国共有共享单车运营企业近70家，累计投放车辆超过1600万辆，注册人数超过1.3亿人次，累计服务超过15亿人次。
行业兴起最初，押金被视为共享单车企业盈利模式的一个重要支撑。相比2元内的客单价，99~299元的押金才是这个行业更大的资金流，也是共享单车行业的“隐形”地雷。町町单车倒闭后，创始人卷款跑路;酷骑单车事件爆发后，质疑前CEO高唯伟将押金挪用至P2P平台的声音此起彼伏。从今年8月中旬开始，交通运输部联合多部门出台行业指导意见，要求共享单车押金专款专用，做到即还即退。尽管具体措施仍未明确，但押金监管趋严已是不争的趋势。
政策对行业的监管收紧不仅体现在押金层面，9月份，北上广深等12个大城市陆续发布“禁投令”，要求各共享单车企业停止投放新车。据悉，目前这些城市单车保有量超过800万辆，占全国总量的一半以上，给道路交通、城市管理都带来了不少问题。
国内市场投放被关闭后，行业内的头部企业只能选择出海开拓新市场。据了解，目前，摩拜已经进入全球8个国家超过180个城市，ofo则已经登陆13个国家超过170个城市。但业内人士指出，出海并不容易，一方面具有出海资质的生产厂商并不多，另一方面海外政策与水土问题将影响共享单车企业在当地的发展。
在政策收紧的情况下，不仅共享单车企业受到影响，其背后的生产厂商也是叫苦连天。根据自行车零部件巨头信隆健康的财报，去年12月获得摩拜订单，今年一季度净利大跌73%至173万元，其购买原材料预付款增至5155万元。对于亏损，其财报解释：一方面是原材料成本上涨，另一方面是共享单车导致国内的内销订单大幅减少，而共享单车的出货量则尚未呈现收益。
ofo和摩拜否认合并传闻
近期，有媒体报道称，ofo和摩拜投资人正通过谈判推动二者合并，以结束烧钱的竞争。据称，合并后的公司估值可能会超过40亿美元。但这一消息很快被两家公司否认。摩拜称，“摩拜在骑行、产品和运营效率方面遥遥领先，不考虑合并。”而ofo则表示“不予置评”。ofo的早期投资人朱啸虎在出席活动后接受记者采访时，对该传闻的回应是“谣言”。
根据公开信息统计，2017年以来，ofo和摩拜的融资额已经超过17亿美元，最新一轮融资额分别达到7亿美元和6亿美元，ofo最新一轮融资由阿里巴巴等领投，摩拜最新一轮融资则由腾讯领投。截至目前，阿里、腾讯没有表态支持“合并”的行为。
曾认为ofo和摩拜因为“差异太大”不可能合并的朱啸虎，9月底在一场公开演讲中改口，直言“摩拜和ofo唯有合并才能盈利”。在接受记者采访时，朱啸虎表示，现在市场上的资金太多，当行业发展到只有前两名的时候，想要靠融资压死对方几乎是不可能的事情。“这两家未来都可能能拿到钱，到时候市场肯定要追求效率，因此还要看一段时间。”
朱啸虎指出，今时今日，创业洗牌速度已经大大提升，一般两年就开始洗牌。“现在小的共享单车倒闭、押金难退回事件的发生，反而会加剧用户向头部集中。因为用户会担心小的公司倒闭，因而会加速拿出押金的过程，挤压小公司的生存压力。”
在投资人看来，尽管共享单车赛道正在发生变化，监管也在趋严，行业进入下半场——洗牌阶段已是不可逆转，但是共享单车行业的社会价值存在，能够解决出行效率的问题，因此共享单车未来一定会继续存在。“之前是攻城略地的阶段，单车企业打价格战、粗放投放车辆，对盈利模式肯定会造成伤害。合并也许是一种逻辑，只有一家单车企业的时候，定价、投放和布局也会趋于理性。仅仅依靠骑车使用费，共享单车企业其实一年就可以回本，这个盈利模式本质上是很清晰的。”小村资本合伙人郑赞表说。
他认为，从经济规律上判断，合并是共享单车行业内头两名玩家的一个比较好的选择。“共享单车这个行业也有规模效应，合并的话，在投放成本、维护成本都可以得到降低，也有助于城市管理，符合经济规律和资本的需求。”
新零售接手共享经济成新风口
共享单车可谓共享经济系列最成功的典范，但其光环也正在慢慢褪去。在朱啸虎看来，共享行业本身非常大，当中最重要的部分就是衣食住行，到现在这些需求的共享已经基本被做完了。而除了衣食住行之外的其他需求，市场空间并不大。“比如共享按摩椅、共享卫生纸等，本身市场空间没有那么大，想象空间也没那么大，所以投资人对这类项目可能都不是很有兴趣。”
市场从来不缺乏风口，朱啸虎指出，现在风口已经转向了，没人讲共享，而是都在讲新零售。
“新零售最主要的趋势是90后消费群体的兴起，他们对价格没那么敏感，对便利性更加敏感。我觉得，未来的新零售，都是以碎片化、便利性和智能化为趋势，不会那么讲究性价比。”朱啸虎说。
根据公开资料显示，今年以来，数十家“无人货架”、“无人便利店”创业企业纷纷涌现，参与投资的机构数量也超过50家，包括IDG、真格基金、创新工场等知名投资机构。据统计，今年以来，无人自助设备领域已披露的融资项目超过25个，累计金额超30亿元。
业内人士认为，新零售下的无人自助设备之所以能得到资本关注，是因为其颠覆了原有的“人-货-场”的交易关系链，让零售的渠道能覆盖到离消费者最近的细分场景，更进一步拿到精准的消费大数据。光速中国创始合伙人韩彦曾表示，新零售无疑是鲜有的下一个千亿级别的平台性大机会，对团队的要求是极其高的，扎实的供应链、系统、数据能力才是核心。新零售行业从年初开始发酵，从无人售货柜到办公室架子，从无人便利店到便利店即时消费圈，各路玩家已经在不同格局上拉开差距。
不过，嘉御基金创始合伙人兼董事长卫哲在接受记者采访时表示，他反对无人便利店的逻辑在于，人不是成本，而应该是投资。“做无人便利店，还不如搞自动贩卖机。零售店里的人，不应该只是收银员或者理货员，而应该是营业员，帮助便利店获客。如果只是收银员或者理货员的话，那确实应该取消人这个成本。”
在卫哲看来，新零售未来的流量入口在于社区，因此他看好新零售的模式有三个特征。第一，实体小店与虚拟大店结合，实体店面要小，起到获客作用。第二，品类要准，选择电商打不死的的非标准类、非超市类的产品行业。第三，选好入口，这当中，社区便利、社区生鲜和社区药房的机会很多。“新零售必须是前后打通的，不仅要解决后端供应链的问题，还要解决前端的服务问题。社区是最靠近消费者的，而且是电商成本最高的部分。”
未来十年看人工智能
而与新零售相比，卫哲指出，人工智能已经超出了“风口”的概念，成为了“门口”。朱啸虎也认为，人工智能是今年非常明显的趋势，而且未来十年也是非常大的趋势。
业内指出，近年来，人工智能在技术升级和应用方面取得了巨大进展，大数据、云计算以及智能芯片应用快速发展;以深度学习为代表的人工智能核心技术取得一定突破;图像识别、语音识别、自然语言处理等前沿技术的应用范围不断拓展，人工智能时代已经来临。
从全球市场来看，亚马逊、Intel、苹果、Facebook等科技巨头公司相继实现了AI技术的革新性应用。而在国家政策的大力支持下，国内人工智能市场也正跟随全球的步伐迅速崛起。目前，人工智能领域已成为中国股权投资机构最受关注的领域之一。根据清科集团私募通数据，2010年至2017年5月，中国人工智能领域共发生2218起投资事件，涉及投资金额达668.42亿元。
“从目前来看，人工智能项目主要还是面向企业用户。但在Google Pixel 2手机和iPhone X发布后，(人工智能)面向消费者的服务也会兴起。”朱啸虎说，当下是“AI First”的时代，任何创业企业如果没有人工智能的因素在里面，很难建立自己的竞争壁垒和核心优势，而未来十年的创业机会，属于人工智能手机。“我相信两年以后，面向消费者的人工智能风靡的应用也会出现，但是具体是什么，我们还不知道，但是这个趋势是可以看到的。”
但这个现象也导致了一些问题，有投资人直言，现在市面上有99%的项目是伪人工智能，本质上只是带了点算法和机器能力而已。此外，人工智能方面的人才在全球都处于高度紧缺的状态，因此如果有真正高精尖的该领域人才项目出现，就应该毫不犹豫投入。
“人工智能既要技术也离不开大数据，做一个比喻，人工智能技术是一把刀，数据就是磨刀石。对于初创企业来说，他们缺乏大量且及时更新的数据，能否获得成功，主要就是看谁的磨刀石更好。”卫哲建议人工智能的创业者，在选择切入口时，要看到BAT等大公司已经在哪些领域具备大量且不断更新的数据。“他们有的数据，你如果已经做了，就尽快去卖给他们，做他们数据的补充。如果还没做，就不要进入这个领域，因为你做不过他们。你应该发力在他们没有数据的领域，在这些领域，大小公司都是平等的。”
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