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2月6日，一则重磅新闻激活了市场。中汇金投资有限公司（以下简称“中汇金”）再次宣布，近期扩大了ETF产品的范围和强度。随后，中国证监会盘中积极回应。
或受此利好影响，A股市场低开后继续上涨。截至当天收盘，三大股指全部转红，上证综指涨3.23%，创业板指数和深成指均涨超6%。与此同时，北向基金下午加大扫货力度，全日净买入126.05亿元。
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近期，以上证50、沪深300、沪深500、沪深1000为代表的宽基指数基金，获得大量机构资金布局，成交量增加。数据显示，截至2月6日，近两天股票ETF市场资金净流入超过900亿元。
除了“国家队”出手多枪外，ETF产品也迎来了大量的“子弹”，以及基金公司自购、上市公司回购等多重积极因素，增量基金纷纷入市。
招商基金研究部首席经济学家李展告诉第一财经，6日，多个部门积极发声提振市场信心，短期政策积极提振信心，市场有望触底企稳;增量资金入市预期提振了投资者的风险偏好，打破了前期市场避险情绪上升带来的资金负反馈。
好消息又来了
2月6日，中环汇金
宣布中汇金充分认识到当前A股市场配置的价值，近期扩大了交易所交易指数基金（ETF）的范围，并将继续增持、扩大持股规模，坚决维护资本市场平稳运行。
对此，证监会盘中回应称：“目前A股市场估值水平处于历史低位，中长期投资价值凸显，得到了包括中汇金公司在内的投资机构的充分认可。我们坚定支持中汇金继续加大控股规模和力度，为中汇金市场进入业务创造更加便利的条件和更畅通的渠道。"
同时，证监会也表示，将继续协调引导公募基金、私募基金、证券公司、社保基金、保险机构、年金基金等机构投资者更加积极地进入市场，鼓励和支持上市公司加大回购增量增量，为A股市场引入更多增量资金。 并尽一切努力维护市场的稳定运行。
中汇金又拍了大片，发出了什么样的信号？
“目前A股市场的表现更多来自交易层面因素，有明显的超调迹象，与实体经济基本面'脱钩'，同时为未来反弹创造更多空间。基于这一判断，中汇金通过ETF的进入，为市场注入了宝贵的流动性和信心，或将成为中国资本市场情绪和估值复苏的起点。华泰浆果基金总经理助理、指数投资部总监刘军告诉第一财经记者。
刘军表示，今年以来，在A股市场相对疲软的情况下，中汇金作为中国中长期机构投资者的代表，对市场增持ETF，对市场前景表现表现出较强的信心，这在一定程度上表明资本市场已进入深度价值区间，配置价值凸显。
“汇金增持ETF的举动是必要且合理的，值得市场参与者的欢迎和鼓励。”嘉实基金在接受采访时表示，稳股市就是稳定居民的预期和信心。持续贯彻落实、积极调整相关政策，是稳定市场、规避系统性金融风险、保护投资者利益、保障居民有效需求目标的应有意义。
从盘面上看，ETF市场全天交易活跃，多只ETF基金保持较大成交量。数据显示，2月6日，共有16只股票ETF产品单日成交额超过10亿元，其中华泰菠萝沪深、易方达创业板ETF、华夏上证50ETF、中证指数成交额超过50亿元。这也意味着这四款产品的总营业额已经超过230亿元。
此外，记者注意到，2月5日，多款ETF产品表现一直非常“活跃”，除了大盘宽基外，还有中小盘股指数，如南方沪深指数当日成交额达到160.81亿元，较上一交易日成交额18亿元增长近8倍， 而南方CSI成交额达到87亿元，而前一交易日仅为11.29亿元，较前一交易日增长近7倍。可以看出，两家公司的成交额都超过了华泰浆瑞上海和深圳（84.4亿元），是当日最活跃的，可见实力。股票ETF全日成交量较上一交易日增加374.78亿元，上述公告或许可以从中汇金入市买入的原因推断出来。
过去的“效果”是什么
事实上，从2023年第四季度开始，“国家队”已经出手了好几次。
2023年10月11日，中汇金增持中国农业银行、中国银行、建设银行、工商银行四大银行。次日，上证综指上涨0.94%。
12天后（10月23日），中汇金再次买入ETF产品，并表示未来将继续增持。这两天，包括上海和深圳在内的股票ETF市场的成交量增加，总净流入近100亿元人民币（93.61亿元人民币）。次日，三大A股指数集体反弹收盘。
回顾历史，中汇金此前有7次举动，其中5次增持银行股，2次在二级市场买入指数ETF产品，分别是2013年6月金融业“缺钱”和2015年7月两市“股市崩盘”。
具体而言，在 2013 年，
市场已经调整了两年多，如果从2011年4月的阶段高点计算，截至2013年6月20日收盘，上证综指收于2084.02点，累计跌幅为31.84%。当时，中汇金宣布了入场。从业绩来看，此时市场处于相对较低的位置，但在中汇金出手后，市场并没有立即反弹，而是盘整到2014年下半年，市场开始持续上涨。截至2015年6月，上证综指上涨141.03%，至5,178.19点的高点。
在达到“巅峰”之后，又迎来了一次跌倒。2015年6月15日至7月8日，在不到一个月的时间里，上证综指累计下跌了3%（-32.11%），市场迎来了中汇金的又一枪。同年7月5日和8日，它两次宣布“最近在二级市场购买了ETF，并将继续购买”。
从行业角度看，中汇金在底部增持具有重要意义，对稳定市场情绪起着重要作用。
“ETF的中长期资金部署向市场发出积极信号，体现了政府高层对资本市场稳定发展的重要性，有利于修复短期市场情绪，改善风险偏好。”华夏基金告诉第一财经，中长期机构资金不断进入市场，也有助于优化投资者结构，引导市场投资方向，形成实体经济与资本市场相互促进的良性循环。
那么，为什么ETF产品的目标会增加呢？嘉实基金告诉第一财经，在为市场提供流动性的过程中，相关投资机构以ETF为主要工具，因为ETF在全方位投资市场方面具有独特的优势。通过ETF投资A股，一键布局大量具有巨大投资价值的A股公司。
华夏基金还表示，随着国内机构投资者比例的不断提升和A股市场有效性的提升，指数基金尤其是ETF产品具有规模大、流动性好、风险回报特征鲜明等优势，ETF正逐渐成为机构投资者和散户投资者资产配置的首选。在全球范围内，指数投资在过去几年中非常流行，指数投资是一个长期趋势。
第一财经梳理了2023年基金的数据中
期报告发现，以股票ETF为例，截至2023年6月底，中汇金及其全资子公司中汇金资产管理有限公司通过直接持有或与公募基金管理人共同设立的单一资管计划，进入前十大持股人名单。
截至2024年2月5日，华泰松桥CSF（1578.87亿元）、华夏上证50ETF（999.16亿元）和中证（516.9亿元）是同类中最大的宽基产品，而国泰上证180金融ETF（33.94亿元）和华安上证（180.33亿元）是“独有苗”产品。
根据2023年三季度报告数据显示，中环汇金公司总资产为6.76万亿元，
所有者权益合计6.3万亿元，今年前三季度收入4787.31亿元，其中投资收益4735.73亿元，净利润4684.83亿元，截至三季度末现金及现金等价物余额1064.13亿元。
增量资金涌入
事实上，除了中汇金之外，从去年第四季度开始，还有其他“国家队”。2023年12月1日，中国国信控股有限公司发布公告称，其子公司国信投资股份有限公司增持中证国信央企科技指数基金，未来将继续增持。
截至当天收盘，一个ETF
产品数量呈现较大成交量，尤其是央企主题ETF，如博时央企创新驱动ETF、中南企科技ETF，成交量较前一交易日高出数倍;华夏上海和深圳以及E方债上海和深圳发起人也出现了几波大型基金。
今年以来，入资势头不减，千亿资金借助ETF入市，其中基础广泛的ETF备受青睐。数据显示，截至2月6日收盘，2024年以来全市场股票ETF产品净流入总额为2817.45亿元。从资金变化来看，2月份以来资金加速流入，近4个交易日净流入超过1200亿元。
其中，以沪深为代表的宽基ETF被基金“扫荡”，年初以来净流入1821.36亿元，如E方达上海深圳、嘉实沪深等年内“吸纳”超过400亿元;沪深500指数、创业板指数、上证50指数、科创50等主题产品也大受欢迎，入驻资金超过100亿元;此外，CSI产品总量也净流入近96亿元。
除了补充ETF市场的大量“子弹”外，记者注意到，这一时期不少机构在维护市场信心的同时，也为市场带来了丰厚的增量资金。据第一财经不完全统计，截至2023年10月底以来，至少有22家公开发行股票产品，累计资金超过22.4亿元。
与此同时，不少上市公司也在回购股票等方式向投资者释放积极信号。数据显示，截至2月6日，2024年以来，已有652家上市公司开展了回购操作，期间回购金额达到319.38亿元。
“黎明前的黑暗是最难熬的。从历史上看，A股面临许多“困难”，但最终都成功走出来了。在这个艰难的底部，我们看到了增量资金的涌入，看到了政策的诚意和决心，看到了底部的历史经验，看到了周期的客观规律......“华资告诉第一财经，随着筹码的逐步出清和多头实力的积累，意味着基本面和资本方面的任何意外事件都可能带来信心的复苏。
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