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中信证券：整合后仍将继续前行
APEC会议结束后，市场等待新的利好。 外部流动性环境将持续改善，近期国内政策信号积极，未来有望进一步增加。 短期内市场盘整后，预计将延续震荡上行趋势。 如果有调整，可以考虑主动布局。 产业周期催化的增长部门在结构上具有弹性。
重点行业：电子、创新药物、海风、机械装备、火电、汽车、酒业等。
海通证券：年底市场重视再平衡，重点关注大金融、医药
从历史上看，年底出现结构性再平衡的概率较高。 背景多是年终比赛+疲弱的市场环境，催化剂是政策或事件。 这次需要多维度思考，不仅要关注可能会再平衡的大金融、大医药，还要关注政策和技术两个轮子驱动的科技。 本轮行情的背景是A股估值底部+国内外利好因素的出现。 当前市场上涨的核心动力依然存在。
兴业证券：年末年初值得期待
随着外部环境好转，外资逐步回暖，国内政策持续发力，资金改善带动的正反馈不断加大，年末年初市场仍有进一步向上复苏的空间和动能今年的。
展望四季度，当前经济呈现探底企稳迹象。 高景气产业比重仍处于底部，但已逐步恢复。 因此，建议攻击高景气行业和低量红利作为底部位置，沿着三大主线布局库存周期。 一是高景气产业比重逐步提升，重点关注“118中期繁荣框架”中景气度较高、边际改善明显的产业。 一方面，关注受益于政策推动、改善的循环（建材、化工、工业金属、工程机械）和消费（纺织服装、休闲食品、白酒）等价值板块的复苏机会。近期的基本面； 另一方面，继续抓住高度繁荣的增长（汽车、半导体、传媒）等。二是经济仍处于弱势复苏，外部干扰依然存在。 建议以中长期确定性应对短期不确定性，配置派息、低波动性资产，重点关注石油石化、运营商、保险、电力、交通等； 此外，港股电信运营商、能源（石油、煤炭）、公用事业等领域的优质央企龙头也具有较强的高股息配置价值。 三是顺周期布局，重点关注库存周期领先的子行业，主要包括消费行业，即家电（厨房电器、白色家电）、轻工制造（家居用品）、农林牧渔（农林牧渔）等。产品加工）等； TMT板块（半导体、光学光电、其他电子II）和化纤等。此外，装饰建材、影视影院等板块也出现库存周期提前切换。
安信证券：深秋之恋，市场自下而上的过程是TMT+医药
年底年初，A股很可能会重复2018年底至2019年初的反弹走势。 经过2018年10月和2018年11月就内部问题（民间经济工作会议、去杠杆、供给侧改革等）明确立场，以及2018年12月中美高层就双边关系外部问题进行积极沟通后，市场对中美贸易更加看好。 随着摩擦担忧消退，人民币立即转向升值，A股市场在经历“最后的下跌”后，于2019年1月开始大幅反弹。 值得注意的是，我们目前重点关注的三大指标是铜金比、中美十年期国债利差和人民币汇率，这些指标都对A股显示出积极信号。 从目前的定价逻辑来看，面对“国内复苏疲软（房地产核心）+海外利率高（降息预期核心）”的定价格局，我们倾向于将年内的胜局放在海外高位上。利率、市场底部向上过程是TMT+医药，指数最看好科创100指数。
光大证券：A股市场或将出现反转，短期内将关注年底可能出现的风格转换方向。
A股市场或将迎来反转。 目前A股的“利润底部”正在逐步确认。 未来，随着价格因素改善，名义GDP增速或将快速反弹，助力企业利润持续恢复。 预计A股公司利润将恢复两位数增长。 此外，如果海外流动性逐渐改善，相应板块的估值可能会上升。 因此，展望未来，随着利润持续恢复以及海外流动性逐步改善，A股市场或将出现好转。
申万宏源证券：短期关键事件催化已落实，看好反弹行情持续。
市场预期中美经贸关系改善，短期关键事件催化剂已落实。 后续将进入实际结果验证期，重点关注美国自华进口比重能否稳定、美国企业在华重大投资项目的解决以及关键准入自由化的验证等。 基于事件催化的交易已经结束，短期休息也在情理之中。 但我们仍然乐观地认为年底年初的反弹将持续下去。
华安证券：A股还有上涨空间，可以继续做
展望后市，A股仍有上涨空间并可以继续上涨。 ①海外风险偏好压力缓解。 美国10月通胀数据低于预期，减轻了美国进一步收紧货币政策的压力，美债下降，有利于全球资本市场风险偏好回升； ② 基本面仍在修复中。 尽管复苏斜率依然缓慢，但10月份宏观经济数据持续向好。 此外，缓慢的复苏步伐更有利于政策调控； ③虽然央行在11月大规模增发MLF维持流动性宽松，但展望新一轮5000亿国债增发以及10月房地产数据的实质性压力，仍存在一定的下行压力。后续降准甚至降息的可能性和预期。
整体综合环境更有利于成长板块持续发展，配置将继续遵循这条主线。 此外，经济稳步复苏和宽松的流动性环境也有利于金融风格。 叠加本轮以来金融风格的滞涨行情，复苏链中的配置机会也值得关注。
国金证券：A股“春天不息” 有望迎来大波上涨
目前国内基本面和流动性还不是“核心因素”。 美债利率依然是A股的核心变量。 其反复下跌将带动A股维持反弹势头。 考虑到中美关系回暖，情绪反弹大概率会通过此前受美国制裁打压的板块放松逐步蔓延，形成整体复苏，有利于美债下跌加息增强了A股反弹的力度。 如果2024年初“M2%-社会金融%”如预期转向，在“宽松货币”预期下，A股的“春天躁动”有望迎来一大波上涨行情。
中原证券：政策持续发力，市场将走出低谷，5大方向将配置
2024年国内股市利好因素较多，目前市场估值处于历史底部区域，利好因素正在积累。 一些经济数据好转，消费、工业、就业都开始企稳。 在人工智能驱动的技术投资大周期中，芯片、光通信、大数据、游戏等行业将长期受益； 在资源行业美元降息周期下，能源、黄金等大宗商品行业将受益； 在消费拉动型经济中，受益行业，如白酒、医药等。
华西证券：人民币汇率企稳将提振A股年末行情走势
随着美国通胀下降、美元指数走弱，市场继续交易“美联储加息结束”，全球风险资产松了一口气。 10月份各项经济数据显示，内需依然不足。 在“跨周期、逆周期调节”的政策基调下，财政政策将积极主动，货币政策也将放松。 目前人民币汇率已经回到8月份的水平。 汇率贬值对货币政策的约束明显缓解。 再加上大国关系在外交上升温，后续外资净流入的可能性在增加，这将有助于年底本轮A股行情。 继续。
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