财经新闻网消息：
距离2024年还有近两个月的时间，2024年首次公开发行投资者策略会已经到来。
近日，聚焦全球宏观经济形势、2024年投资市场走势、A股港股及固定收益投资机会，以及新能源、医药、黄金贵金属等领域，前海开源基金2024投资策略发布会上，基金经理推出了各方面的深度解读。 当前，各领域积极因素不断积聚。 前海开源基金再次喊话，中国市场正处于“新一轮牛市的起点”。
四季度以来市场震荡运行，宏观政策支持以及各界多头资金持续入市。 多次在关键时间点看好中国市场的王宏源再次发声。 他认为，当前股市水平和人民币汇率水平与我们经济基本面严重不符，被严重低估。 社保、保险、基金、券商等资产管理机构、上市公司、汇金公司等主体是主体。 前线冲锋，打赢这场战役。
前海开源基金董事长李强也指出，中国宏观经济也在持续复苏。 前三季度国内生产总值同比增长5.2%，在国际主要经济体中名列前茅。 不仅如此，宏观领域的积极信号也传递到各个微观领域。 最明显的是，随着市场低位和政策支持，汇金公司、保险资金、上市公司、资管机构等重要市场参与者逐渐加大了入市力度。
自购积极，证明了公募行业坚定看好市场。 今年8月以来，多家公募基金公司和证券资管机构发起新一轮自购，用真金白银和实际行动支持中国。 资本市场。 截至11月2日，30余家公募基金及券商、资管公司自购金额合计已超过28亿元。 李强表示，截至今年8月底，前海开源基金及其子公司已认购旗下2023年部分股票型基金近3亿元。 算上2022年下半年的2.8亿元自购，前海开元自2022年9月以来的自购总额已累计接近5.8亿元，在所有公募基金公司自购中名列前茅。
王宏源：中国有决心、有信心打赢新一轮金融保卫战
看多中国源于对中国经济长期向好的信心。 这种信心的内在基础来自于对当前全球大国博弈格局的综合分析。 王宏远的分享尤其引人注目。 他曾在2022年、2014年、2018年等多个市场低点公开发声，他对看好A股的精准判断，让他成为市场“传奇”之一。
去年辞去前海开元董事长职务后，王洪元以公司战略顾问的身份亮相，对当前A股面临的环境和挑战进行了全面分析，指出“当前股市水平和人民币汇率水平” ，以及我们的经济基本面严重不匹配且被严重低估。”
王宏源表示，早在1997年亚洲金融危机时，香港金融市场就受到国际投机资本的冲击。 当时，香港在中央政府的支持下，打出了辉煌的反击战。 经此一战，海外对冲基金、做空资本等二十多年来从未大规模、系统性地做空中国资本市场。 但近段时间，外部对中国经济、人民币汇率、上市股票资产的做空似乎有所增加。
王宏源表示，过去一段时间，中国资产被外部资金无情抛售，包括A股、港股，还有美国的中概股、伦敦、法兰克福上市的沪伦通GDR王宏源认为，这些做空力量的机制首先是从美元指数、美元传导到人民币汇率，再传导到美股等与中概股相关的期货指数。 -中国概念股和A50以及香港股指在夜盘交易，然后到香港股市。 最后传递到A股。
王宏源进一步分析，中国经济增速放缓，短期挑战和困难客观存在。 “但毕竟我们还有5%的GDP增长。中国的实体经济本身并没有那么糟糕，前景依然乐观。可以说，中国经济基本面所能支撑的股市水平要高得多。”比目前上证指数3000点还高”
基于上述预测，王洪元表示，社保、保险、基金、券商等资管机构、上市公司、汇金公司等主体是打赢这场金融保卫战的第一线力量。
另一种观点：中国资本市场正处于新一轮牛市的起点
对于2024年中国市场的投资机会，前海开源基金副总经理兼股权投资决策委员会主席曲阳，前海开源基金首席经济学家杨德龙，固定收益董事总经理何伟前海开源基金部门等也进行了脉搏分析。
曲阳认为，当前时期是中国股权投资“新牛市的起点”，对未来充满希望。 当前中国经济与美联储货币政策的结合，无论是A股还是港股，都越来越有利于中国资产。 无论是A股还是港股，在当前宏观环境下都具备牛市的基础。 “从自下而上的角度来看，目前很多行业的很多企业估值水平较低，长期来看仍然有比较大的增长空间，供需关系正在逐步改善，存在很多投资机会。”市场。”
首先，中国经济经历了几十年来的阶段性调整期和美联储的紧缩进程，目前已经企稳，处于复苏初期。 美联储紧缩的货币政策也越来越接近由紧转宽松的拐点。
其次，经过近两年的市场调整，很多长期增长潜力较大的行业和公司的估值已经处于历史低位。 随着供需关系的改善，这些企业的盈利能力和增速将回归扩张轨道。 因此，他认为这些行业未来将带来业绩增长和估值扩张的双击机会。
结合宏观基本面分析后，杨德龙还认为，2024年市场或将迎来牛市。他表示，由于上证指数跌破3000点，市场已经具备了探底的诸多特征。 当前，各方面利好因素正在积聚，包括中美关系缓和、中央经济工作会议召开、一系列资本市场改革措施、以及稳定经济的举措。 政策底线已经基本明确。 3000点加速了市场探底的完成。 此外，当前经济增速放缓，消费增长不足。 需要牛市来提高居民的消费能力和消费意愿。 利好政策频出。 一旦市场出现赚钱效应，将有助于恢复信心，有望迎来可以抓住机会的慢牛市。
对于固定收益市场的投资机会，何伟认为，2023年四季度建议采取防御策略，主要警惕风险偏好恢复给债市带来的压力。 一方面，海外风险偏好持续下降； 另一方面，国内积极一揽子政策密集出台，旨在打破悲观预期与市场下滑的负反馈循环。 长期利率下行空间可能有限，甚至可能小幅上升。 但短期利率受货币市场流动性和央行利率走廊定价机制影响，目前收益率基本调整到位。
基于这样的对2024年的展望，何伟认为，固定收益资产投资将是冲击与机遇并存。 未来固定收益投资机会将主要集中在以下四个方面：一是长期利率债具有配置价值。 其次，在不暴露信用风险的情况下，供给冲击为特别再融资债、银行“二期债”和银行存单带来了交易机会。 三是股市回暖带动固定收益产品收益增加。
2024年热门行业有哪些？崔辰龙、范杰、吴国庆给出思路
除了整体市场分析外，基金经理还对明年特定板块的布局给出了具体思路。
新能源是一个绕不开的领域。 前海开元投资部总监、首席ESG官崔晨龙表示，2023年A股估值中枢将受到包括新能源在内的美债收益率意外加速的打压。 许多成长股的估值大幅下跌。 然而，目前美国债券的收益率超过5%。 如果未来没有突发大规模地缘政治冲突，美债收益率可能在未来六个月左右达到顶部区域，有利于成长股投资。 在增长领域，他对2024年新能源领域的投资机会还是比较乐观的。
从大产业逻辑来看，当前全球能源结构仍以煤油、石油、天然气为主。 未来要实现碳中和，新能源占比必须超过80%。 因此，未来新能源仍有较大空间，累计装机容量至少需要数十倍的增长。 因此，新能源短期过剩产能有望被快速增长的需求所消化。 预计2024年锂电池行业供给侧将开始优化。
在索马鲁肽等减肥药概念带动下，医药再次触底反弹。 前海开源基金经理范杰表示，目前医药板块估值处于历史低位。 申万医药生物指数截至11月1日的静态PE为29倍，处于近10年19.57%百分位，低于历史中位数。 这是长期投资的买点。
范杰指出，医药行业具有需求稳定（行业持续保持正增长）、壁垒高（人才、资金、技术）、企业同质化程度低（研究难度大、专业性强）等特点。 政策的方向是投资。 方向是选择优质的产品和有议价能力的公司。
当前，医保支付改革和集中采购的目的是腾笼换鸟，创新药审批门槛的提高是从供给侧择优，对中医药的支持已有所增加。 此外，创新药目前进入新的发展阶段，上游产业链受益，医疗器械持续国产替代，中医药政策频出。
从基本面来看，受短期政策扰动，医药行业三季度业绩或将出现阶段性低点。 未来几个季度来看，医药行业基本面总体变化方向会稍好一些。 我们看好未来两条主线：创新产业链和消费医疗产品。
2000年以来，美债实际利率、各国央行购买黄金规模、美元贬值以及偶发的地缘政治和经济危机成为金价的主要驱动因素。 前海开元基金经理吴国庆基于历史启示和黄金股的投资逻辑，综合分析了未来为何继续看好黄金股。
展望明年，吴国庆认为，2024年上半年美债利率整体走势很可能是高开低走。 同时，市场预期中期降息，届时黄金将迎来大幅上涨。
除了美债利率外，各国央行持续购买黄金也是金价上涨的重要推动力。 据世界黄金协会统计，继2021年全球央行净购买黄金储备激增80%后，在金价整体承压的背景下，2022年逆势飙升167%。 年度净购买量达到1135.7吨，创1968年以来历史第二高水平。黄金协会最新调查显示，大多数接受调查的国家未来一年将继续增加黄金储备。 目前央行购买量占黄金市场的25%，将成为金价上涨的重要推动力。
此外，近年来，不少国家和地区在结算货币领域加快了去美元化趋势。 尽管美元在全球结算货币中仍占近50%，但随着美国国力和信誉的逐渐下降，以及世界格局的多极化、区域化和对抗，去美元化将成为全球趋势。中长期。 趋势，这也将推动以美元计价的黄金缓慢上涨。
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