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节前一周，上证指数下跌0.7%，深证成指下跌0.68%，创业板指下跌0.47%。 下周A股表现如何？ 我们总结了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。
中信策略：A股三重底已确立 为四季度做好准备
回顾三季度，A股政策、经济、市场三重底已经确立并得到重申； 展望四季度，利好因素逐渐积累，风险因素相对有限，预期反转驱动的市场蓄势待发。 首先，从前三季度的市场表现来看，以往市场的运行逻辑在今年不断被打破，导致市场节奏慢于预期。 但目前政策、经济、市场三重底已经确立，9月份市场探底面临外资流出压力。 进一步固化。 其次，从目前的政策模式来看，政策力度非常大，但在房地产、城中村、债务再融资等领域，却是小步实施，非常低调。 虽然短期信号效应较弱，但积极的变化将逐渐被市场感知。 。 第三，从四季度情况来看，预计经济将稳步复苏，投资者信心将逐步恢复，中美关系将出现阶段性缓和迹象，美联储今年可能不会加息，人民币贬值压力将会缓解，市场将会增加。 资金将来自投资者在场外重新加仓，而外资流出的边际影响正在减弱。 最后，从配置策略来看，把握节奏至关重要。 建议分顺周期、科技、白马三个阶段布局。
国金策略：10月A股有望反弹
预计10月A股见“利润见底”和“估值见底”后，随着基本面、流动性和情绪的驱动力逐渐回暖，A股大概率迎来反弹。 在此期间，随着美债收益率“见顶回落”，香港股市的“估值底部”也将显露出来。 届时，既受益于海外及本地流动性回升，也受益于印花税、股息税下调等预期政策红利。 ，或者更有弹性。 从国内来看，上市公司三季报利润或将超预期反弹，M1反弹将从基本面和流动性上支撑A股。 从海外来看，美国劳动力市场供需错配较为严重，这意味着更多的职位空缺并不一定意味着更多的实际就业机会。 尤其是企业成本持续上升，将导致美国产出水平下降、失业率上升。 。 因此，我们倾向于关注美国劳动力市场的需求面数据，即我们观察到非农就业和失业率目前出现放缓迹象，维持对美国经济的预测，通货膨胀和债券收益率将在第四季度呈下降趋势。
银河策略：积蓄筑底动力，寻找相对低位（附10月黄金股）
10月份的重点是在震荡筑底阶段寻找相对较低的水平。 近期政策频出，投资者信心正在建立，但投资者信心的彻底恢复需要时间和耐心。 当前市场处于指数筑底震荡阶段，日均成交金额萎缩，但获利效果依然良好，体现在医药、电力、煤炭等板块，建议继续在底部区域稳步布局，赢得中期市场上行机会。 具有长期增长动力的行业才能创造稳健的业绩，良好的业绩是永不褪色的投资理念。 主动策略是结构性布局，在相对低点寻找可攻可守的组合，即相对低点+政策预期利好的板块是10月份结构性市场配置的主要方向。 投资策略应重点关注低估值价值股+有望受益政策救助的成长价值股。 10月份，我们建议战略性配置消费、科技、能源等板块的价值股。
中泰策略：市场反弹尚未结束（附10月黄金股组合）
展望10月，市场或将迎来反弹。 反弹的强度和持续时间可能仍取决于政策决心、基本面数据的持续验证以及海外地缘政治风险的释放。 从政策角度来看，一线城市限购政策的放松以及均衡资金的落地预期或将带动市场短期反弹的延续。 从基本面看，经济边际企稳信号增多，但增长动力有待进一步增强。 从金融角度来看，美国紧张的流动性环境短期内仍会对A股资金面构成压力，但中长期来看，A股资金面有望迎来拐点。 从风险偏好来看，中美关系缓和的预期可能会导致市场风险偏好回升。 短期来看，我们仍然倾向于认为市场反弹尚未结束，但在市场反弹过程中仍需保持耐心。 下半年整体配置仍以国防（以国企为代表的中国特评）为主，兼顾主题（光刻机等国产替代技术主题轮换）。 以保险为主的金融股配置不变。
西部策略：A股底部震荡中的机遇
国庆假期期间，美国国债收益率飙升引发全球资产价格大幅波动。 大宗商品普遍下跌，美股、港股能源板块调整。 全球经济增长方面，美国经济数据仍具韧性； 欧元区经济增长相对疲软； 中国经济增长动力持续恢复，9月份制造业PMI重回荣枯线上方，长假居民出行等消费也持续恢复。 目前A股处于中长期底部区间，10月市场将在震荡中孕育机会。 后续重点关注三个方面：一是下周美国9月通胀数据将公布。 综合当前美国经济数据以及美联储官员的鹰派立场，美联储11月加息的可能性或将增加； 二是10月上旬楼市销售恢复平淡，各地房地产政策仍有进一步宽松的可能； 三是“激活资本市场”相关政策落实。
广发策略：海外流动性压力加速A股估值差距收敛
中美“政策探底”共振仍在酝酿，短期择优困境得到扭转，新投资范式下的“杠铃策略”中期站稳脚跟。 中国经济已显现出企稳的初步迹象。 在经济韧性和债券市场供需影响下，美国债券利率快速上升。 对流动性的潜在影响不容忽视，中美政策底线逆转的大好机会仍在酝酿。 A股的“估值差距”很可能继续收敛，低估值受益更多。 低估值短期“困境逆转”，中期“杠铃策略”坚挺：（1）中报“困境逆转”亮点（家电、家具、纺织服装、汽车含重卡、船舶） ）、受益困境反转政策（房地产、券商）； （2）技术奇点的确定性——数字经济AI+：服务器、光模块、半导体设计； （3）可持续经营的确定性——“中特评估-央企重估”，高股息率&高自由现金流：煤炭、石油石化、电力。 （4）港股两条线索：一是经济企稳的利好：港股互联网、可选消费（纺织服装/食品饮料）、大金融； 第二，困境逆转国内外需求链：房地产、建材、家电、工程机械。
西部策略：迎红色十月，抓住中期价值回归大势
迎接红色十月，短期关注情绪复苏，推动成长板块超跌反弹，把握价值回归中期走势。 短期来看，随着极度萎缩后情绪爆发，前期经历较大调整的新能源、AI赛道有望迎来超跌反弹。 中期来看，随着国内宏观经济拐点逐步形成，叠加降准政策的实施将进一步推动信贷扩张步伐，市场重心上移的宏观条件正在逐步形成。遇见了。 配置建议：随着中美关系逆转预期和四季度估值转换临近，传统外资行业（医药、金融、白酒等）有望迎来回归，新能源、短期内超调的AI板块也有望迎来回归。 阶段反弹； 随着海外能源价格持续上涨，化工、煤炭、有色、钢铁等周期性行业仍存在机会。 中期来看，以房地产链为代表的顺周期行业（家电、建材、轻工、工程机械、房地产）仍是重要的投资线。
华安策略：目前无需悲观，可逐渐乐观
展望10月，虽然美国经济和就业数据强于预期，预计美债利率将维持在高位，但考虑到美股对此已充分反应，且汇率也对其反应减弱，整体而言对A股外部偏好影响有限； 国内经济持续复苏，随着宏观经济数据逐步验证，市场对基本面的疑虑有望逐步改善，支撑内部风险偏好的上行趋势，特别是10月中旬三季度数据和9月份数据公布后，市场对基本面的疑虑有望逐步改善。超出预期的可能性很大。 下一个; 货币政策依然宽松，10月美联储无议息会议，汇率反应钝化，降息概率较大，人民币汇率贬值压力在央行引导下有所缓解央行预期，外资流出放缓。 因此，A股面临的整体环境较9月有所改善。 同时，考虑到年末年初的交易状况以及春季的季节性扰动，此时无需惯性悲观，可以逐渐变得乐观。
君主策略：市场调整接近前期低点，做好“防守反击”准备
近两年海外“高利率、高通胀、高油价”意味着总有一类名义收益高的资产，客观上造成了海外资本对国内市场的“紧缩效应”。 在上述宏观环境转换之前，也会出现类似的扰动。 仍然会存在。 不过，对于A股来说，海外紧缩效应并不是突然出现的现象。 总体对国内股市影响有限，投资组合中可回避外资。 经过长时间的调整，上证指数已逼近8月25日低点，市场成交持续回落，隐含的市场预期已接近共识，空头力量逐渐耗尽。 我们认为股市技术性反弹将逐步临近，短周期经济数据将企稳（现阶段经济预期不再快速下滑），增量“活跃资本市场”政策和市场支持政策有望出台形成有利条件。 ，做好“防守反击”的准备。 但市场共识的凝聚力、高度和可持续性，仍取决于中长期不确定性如何化解。
中邮策略：市场触底信号明显（附10月十大黄金股）
展望未来，科技板块建议关注智能驾驶概念和AI算力及应用。 虽然华为的产业链有起有伏，但汽车领域却没有跟风。 结合近期新能源汽车销量数据的好转以及华为千捷汽车订单量超预期，华为产业链市场有望向汽车领域溢出，智能驾驶相关标的值得关注。 AI产业近期取得重要进展。 大模型不断演进，功能越来越完善，应用端也进入了密集落地期。 预计该行业将重新启动。 消费板块建议关注医药、生物。 医疗领域调整的幅度和时间都非常充分，负面因素已基本消除并略有缓解。 减肥药等创新药也有比较大的增长空间。
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