财经新闻网消息：
光大证券认为，从复合增速来看，二季度企业利润增速或将创年内底部。 随着预期的复苏，增量资金有望回流股市。 我们认为，市场预计将震荡上行，或可能出现去年10月至今年春节新一轮弱化版的预期修复行情。
光大证券表示，证券发展可能仍是确定性最高的中期主线。 重点关注半导体产业链（半导体设备、面板、存储、封装测试等）、AI相关硬件方向（光模块、服务器）等。“中国特评”也可能是资本市场安全发展的重要方向之一。 建议关注国企改革相关方向。 此外，重仓方向的机构业绩或将有所改善。 如果市场情绪和经济现实都得到恢复，市场风格可能会变得更加平衡，前期重仓的机构业绩可能会有所改善。 新能源汽车产业链（零部件、充电基础设施）和部分消费行业（白酒、白色家电、社会服务）值得特别关注。
研究报告全文
【攻略】预期再平衡，安全仍是重点——2023年中期A股市场展望（张宇胜/刘芳）
报告摘要
当前市场处于预期的冰点
经历了上半年的震荡之后，上证指数再次回到3200点附近。 从绝对水平来看，这并不是绝对的低点。 但如果考虑盈利预期和流动性，当前市场已经接近预期冰点。 市场预期的改变并非一朝一夕发生的。 年初以来，市场在现实与预期之间波动，但最终“弱预期与弱现实”的结合成为市场的主导因素，上证指数也在这个过程中逐渐走弱。
等待期望与现实的重新平衡
展望下半年，预期与现实的重新平衡将是市场最值得关注的变化。 我们已经看到一些因素有所改善，但这个过程可能是渐进的。 政策方面，仍可期待积极的政策调整，中美关系的缓和也将缓解当前的市场压力。 经济方面，经济逐步复苏仍值得期待。 服务业的恢复和政策的保护将支撑经济逐步复苏。 前期库存周期和价格下滑带来的压力或将逐步缓解。
预计市场将震荡上行
我们预计二季度将是A股盈利增速的底部。 随着下半年经济的持续复苏以及物价的逐步企稳，上市公司下半年盈利或将逐步改善。 此外，当前市场利润预期的下调已明显超出季节性水平，接近历史极值。 下半年盈利预期调整带来的压力或将缓解。 随着预期回暖，增量资金有望回流股市，估值也将波动上行。 总体来看，我们认为市场有望震荡上行，或将出现去年10月至今年春节期间预期复苏行情的新一轮减弱版本。
安全为纲，重量趋同
从配置方向来看，我们认为机构仓位的调整仍将持续。 从历史上看，大规模的制度调整通常需要3年左右的时间才能逐步完成。 因此，对于市场新主线来说，其股价表现或将具有较强的可持续性。
安全发展或许仍是最确定的中期主线。 其中，科技领域将是安全发展的重要方向之一。 未来产业景气度有望上升，政策持续支持的方向值得关注，主要包括半导体产业链（半导体设备、面板、存储、封测等）、AI相关硬件方向（光模块、服务器）等。“中国特评”也可能是资本市场安全发展的重要方向之一。 建议关注国企改革相关方向，主要包括央企并购方向和国企改革专项行动方向。
如果市场情绪和经济现实都得到恢复，市场风格可能会变得更加平衡，前期重仓的机构业绩可能会有所改善。 新能源汽车产业链（零部件、充电基础设施）和部分消费行业（白酒、白色家电、社会服务）值得特别关注。
风险提示：经济增速低于预期； 中美关系波动打压市场风险偏好。
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