本周操盘攻略：年底机构冲刺+PMI数据发布，机构略谨慎

　　本周为今年A股收官阶段，恰逢重大数据发布，解禁洪峰已至，机构预测略谨慎。

　　12月制造业PMI公布

　　12月31日，12月中国制造业PMI公布。11月官方和财新的制造业PMI数据出现分歧，12月的数值尤为引人关注。

　　11月财新制造业PMI为50.8%，低于10月0.2个百分点，虽然仍处于扩张区间，但已降至五个月以来最低，显示制造业扩张速度放缓;而国家统计局公布数据显示，11月制造业PMI为51.8%，比10月上升0.2个百分点。

　　业内人士指出，11月制造业景气度稳中有降，四季度经济有望维持下半年以来的平稳态势。2017年经济增速将好于去年，但明年或面临一定下行压力。

　　2900亿逆回购到期

　　本周央行公开市场将有2900亿逆回购到期，其中周一到周五分别到期1200亿、500亿、400亿、300亿、500亿，无正回购和央票到期。

　　央行上周累计开展5500亿元逆回购操作，累计有3500亿元逆回购到期，实现净投放2000亿元。此外，上周有1870亿中期借贷便利(MLF)到期。

　　刚刚闭幕的中央经济工作会议对明年的货币政策明确定调。业内人士表示，会议将稳健中性货币政策与“更好为实体经济服务，守住不发生系统性金融风险的底线”两大任务相挂钩，货币政策在明年难言放松。综合分析目前国内外市场环境，央行明年或继续延续今年以来上调货币市场利率的操作思路，但对于上调存贷款基准利率将较为谨慎。

　　机构排名最后冲刺

　　今年最后一个交易周，基金排名，私募排名、券商自营排名都将在本周进入最后的决战时刻。从公募排名前列的基金净值情况来看，前十名的今年净值增长率十分接近，在股票型基金仓位都比较高的情况下，最后时刻，基金是会采取抱团取暖还是相互踩踏的策略，其他机构是否会加入这场排名的混战，就成为影响本周A股走势的重要因素。

　　二、板块利好

　　涨价持续、股票加速，天然气六类投资机会被看好

　　今年供暖季以来，很多地区出现天然气短缺的现象，而清洁取暖改造是我国中长期规划，近期政策给予明确。中国燃气行业第二阶段高速增长时期将来临，成为燃气股近期连续上涨的动力。

　　近期，国家发改委、能源局等十部委联合发布《北方地区冬季清洁取暖规划（2017-2021）》和《北方重点地区冬季清洁供暖“煤改气”气源保障总体方案》，给出了十分明确的方向。

　　方正证券(601901,股吧)认为，“煤改气”气源保障总体方案通过详细的任务拆解，力争在未来四年解决冬季用气紧张问题，不会让气源问题成为煤改气的掣肘。天然气作为清洁能源选择之一，在能源利用与转化效率上高于其他清洁能源，在北方地区冬季清洁供暖改造中注定要占据主导地位。中国燃气行业第二阶段高速增长时期来临，政策全面推动天然气在我国一次能源占比迈向10%。

　　大力发展天然气基础设施，明确四大领域重点项目：我国今年供暖季以来很多地区出现了天然气短缺的现象，其中不可忽视的原因包括我国天然气储气调峰设施建设严重落后以及天然气支干线管网建设的不足。因此，本次方案明确了2021年前新增干线管道8条；六省市区域内增加LNG年接卸能力2040-2440万吨；“2+26＂重点城市县级行政单位全部实现天然气管道覆盖；地下储气库日采气能力增加3850万立方米/天，达到7000万立方米/天。通过加大天然气基础设施建设的力度来保障“煤改气”工程未来顺利推进。

　　影响板块：环保、清洁能源

　　去产能仍将是2018年钢铁、煤炭行业主基调

　　中钢协秘书长刘振江指出，2018年钢铁行业有几件大事需要注意：要严禁新增产能死灰复燃，在钢厂利益好转后要尤其注意；钢企资本结构尚未优化，负债率偏高，不把负债率降下来，就难以摆脱给银行“打工”的情况。

　　年初政府工作报告提出的煤炭、钢铁去产能目标均已提前2个月超额完成。十九大报告提出，以供给侧结构性改革为主线，推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革。

　　业内认为，2018年，去产能仍将是钢铁、煤炭行业主基调，“去杠杆”和处置“僵尸企业”是重中之重。

　　影响板块：钢铁 煤炭

　　发改委调整2018年光伏发电项目价格政策

　　发改委网站12月22日显示，发改委发布《关于2018年光伏发电项目价格政策的通知》，根据当前光伏产业技术进步和成本降低情况，降低2018年1月1日之后投运的光伏电站标杆上网电价，Ⅰ类、Ⅱ类、Ⅲ类资源区标杆上网电价分别调整为每千瓦时0.55元、0.65元、0.75元（含税）。自2019年起，纳入财政补贴年度规模管理的光伏发电项目全部按投运时间执行对应的标杆电价。2018年1月1日以后投运的、采用“自发自用、余量上网”模式的分布式光伏发电项目，全电量度电补贴标准降低0.05元，即补贴标准调整为每千瓦时0.37元（含税）。

　　影响板块：光伏

　　工信部出台指导意见促进我国民用无人机制造业健康有序发展

　　工信部网站12月22日显示，工信部印发《关于促进和规范民用无人机制造业发展的指导意见》，意见到强调创新驱动，在产品、产业和安全三个层面开展技术创新，提升民用无人机安全性和技术水平，推进统一管控平台建设，建立完善标准体系和检测认证体系，促进我国民用无人机制造业健康有序发展。到2020年，民用无人机产业持续快速发展，产值达到600亿元，年均增速40%以上。到2025年，民用无人机产值达到1800亿元，年均增速25%以上。持成立中国无人机产业创新联盟，推动无人机领域协同创新。

　　影响板块：无人机

　　三、个股大事

　　*ST川化恢复上市，首日暴跌近30%

　　*ST川化票于12月18日起恢复上市，同时撤销股票交易退市风险警示，证券简称由“*ST川化”变更为“川化股份”。上市首日不设涨跌幅限制。

　　公司暂停上市前一日的收盘价为10.27元/股，虽然在破产重整中涉及资本公积金转增股本事项，由于重整计划裁定公司股票价格不进行除权调整，故公司恢复上市首个交易日的开盘参考价为10.27元/股。

　　令投资者始料不及的是，经历19个月的等待之后，*ST川化终获准重回A股当天，该股开盘跌22.1%，报8元。盘中更是低开低走，尾盘收至7.30元，下跌28.92%。恢复上市，本来是件大利好，停牌前追涨潜伏的投资者本想着一夜暴富，现在却成了一夜暴“负”。

　　布局新零售，永辉超市(601933,股吧)复牌未获涨停

　　被马化腾看上的超市巨头永辉刚刚发布公告，腾讯买下了该公司5%股权，12月18日复牌交易。当日永辉超市涨5.62%，当周涨8.38%。

　　永辉超市12月22日晚间公告，公司同意以5.80 元/股作价受让红旗连锁(002697,股吧)实控人曹世如、股东曹曾俊所持有的红旗连锁股份共1.63亿股，占其总股本的12.00%，并授权签署有关股份购买协议。上述交易总价为9.47亿元。

　　同时，公司同意与红旗连锁签订战略合作框架协议，建立全面战略合作伙伴关系，保持战略协同，挖掘线下零售优势，发展新的零售竞争能力。

　　青岛啤酒：朝日集团66.17亿港元转让公司H股给复星集团

　　青岛啤酒(600600,股吧)公告，公司第二大股东朝日集团已与复星集团签署股份购买协议，拟将其所持公司2.43亿股H股（约占公司总股本17.99%）转让给复星集团，总作价约为66.17亿港元，相等于每股H股约27.22港元。同日，朝日集团与青啤集团及鑫海盛签署股份购买协议，拟将其所持公司2702万股H股（约占公司总股本1.99%）转让给鑫海盛，总作价约为7.35亿港元。

　　宣亚国际：终止收购映客，股票18日复牌，本周跌幅40.93%

　　因终止收购映客，宣亚国际复牌连续四个交易日跌停。宣亚国际12月20日晚间公告，公司实际控制人张秀兵未来12个月内拟增持公司股份，增持数量不低于100万股，占公司总股本的0.926%；不超过216万股，占公司总股本的2%。但仍然无法扭转颓势，周五继续跌停。

　　四、1161亿市值限售股解禁，环比增加476.69%

　　Wind数据统计显示，本周（12月25日-12月29日）共有54家公司限售股陆续解禁，合计解禁量86.77亿股，按12月22日收盘价计算，解禁市值为1161.13亿元，较上周解禁市值201.32亿元上升476.76%。

　　从解禁市值来看，12月29日是解禁高峰期，16家公司解禁市值合计575.08亿元，占下周解禁规模49.53%。按12月22日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：国信证券(002736,股吧)（305.2亿元）、三七互娱（94.46亿元）、北部湾港(000582,股吧)（92.43亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：国信证券（28亿股）、北部湾港（9.77亿股）、通威股份(600438,股吧)（4.98亿股）。

　　从解禁股份类型来看，定向增发机构配售股份有28家，首发原股东限售股份有16家，股权激励限售股份有5家，追加承诺限售股份上市流通有4家，定向增发机构配售股份,追加承诺限售股份上市流通有1家，股权分置限售股份有1家。

　　Wind数据统计显示，本周（12月25日至12月29日）将有4只新股发行，其中沪市主板有2只，中小板有1只，创业板有1只。这4只新股累计发行数量共计约5亿股，预计募集资金金额共计42.20亿元。

　　此外，本周将有2只新股首发上市，12月25日上市的是赛腾股份、招商公路。

　　本周新股发行一览

　　中投证券分析师指出，从技术面看，一方面，上证指数12月6日和18日的两个低点形成小双底雏形，周线五连阴后有技术反弹需求；但上方半年线以及前高3322点附近有较大压力，短期要有效突破难度较大。另一方面，市场量能未能有效放大，属于存量资金博弈性质，场外资金仍在观望。

　　短期来看，行情或仍有反复，需关注年线支撑和半年线压力。

　　中金公司研报指出，结合目前增长的现状及中央经济工作会议精神，预计股市投资者2018年面临的市场环境整体依然是积极的。流动性环境估计“有惊无险”，增长环境稳中求进，同时无论A股和港股的估值与历史比、跨市场比都不极端，这样的环境整体有利于股票投资者。

　　而中信建投在2018年度投资策略会上表示，2018年A股市场不支持全面牛市，结构性行情将大概率延续，“以大为美”风格大概率难以改变。

　　七、本周财经大事

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