年内首只中签概率100%新股终于来了 上只低价股曾收17个涨停

　　千呼万唤始出来，年内首只中签概率100%的新股被延迟三周申购后，如今终于要来了……

　　12月5日（周二），A股将迎来2017年第一只中签概率100%的新股――华能水电：发行价为2.17元。只要顶格申购，至少会中一签，甚至会中三签或更多。不过，想要100%中签概率并不容易，顶格申购所需沪市市值540万元，这是2016年新股申购新规实施以来，顶格申购需要市值最大的新股。

　　如此看来，华能水电的确是一只不看运气看实力的新股，顶格申购需要拥有540万元沪市市值，想必90%以上的投资者无法满足这一要求。不过数据显示，新股中签率与发行规模成正比，发行规模越大中签率越高，以华能水电的网上发行规模来看，大概率情况下，华能水电将是近两年来中签率最高的新股。

　　具体来看，本周共计5只新股申购，周二2只：科华控股、华能水电；周三1只：振静股份；周四1只：名臣健康、蒙娜丽莎。

　　华能水电最大特点是2.17元的低发行价，而低价股与高涨幅似乎总是在一起。据券商中国记者统计，发行价格低于华能水电的新股共有4只，平均涨停数高达22个，距离最近的低价股是嘉泽新能，发行价1.26元，收获17个涨停。

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　　看点一：年内首只中签概率100%新股

　　自2016年新股申购新规实施以来，顶格申购100%中签的新股只有1只――江苏银行，中签率为0.4673%，但以346万元的沪市市值顶格申购，可获得346个配号，中一签的概率为100%。

　　华能水电发行总量为18亿股，超过了江苏银行发行总量，其中签率大概率超过江苏银行。再加上华能水电网上申购限额为54万股，顶格申购需要沪市540万市值，即可获得540个配号。

　　若以江苏银行的0.4673%中签率计算，顶格申购华能水电的中签概率超过了100%，即只要顶格申购华能水电，100%中签不在话下，甚至可以出现中两签或三签的情况。

　　看点二：有望成为近两年中签率最高新股

　　2016年新股申购新规实施以来，由于新股网上申购采用市值申购，不需缴纳任何资金，而且新股上市后的收益率高居不下，因此打新市场吸引了越来越多的投资者参与，从而导致新股中签率一直维持在非常低的水平。

　　目前来看，中签率最高的为去年底上市的江苏银行，中签率为0.4673%，几乎比排名第二位的华安证券（中签率0.2695%）高出近两倍。江苏银行之所以有如此高的中签率，原因在于其发行规模为近两年最大（已上市），顶格申购需要346万沪市市值。

　　券商中国记者统计数据发现，新股中签率排名与发行总量排名几乎保持一致，从而可以得出，中签率与发行数量呈一定正相关，新股发行数量越大中签率越高。

　　以此推测，江苏银行的0.4673%中签率纪录，在很大概率下将被华能水电打破，将成为近两年中签率最高的新股。

　　看点三：76.86倍市盈率发行

　　原定于11月14日申购的华能水电，由于76.86倍的发行市盈率远高于行业平均18.59倍的市盈率，根据证监会规定，华能水电新股申购推迟三周，于12月5日进行申购。

　　76.86倍高市盈率发行，原因在于华能水电每股净资产为2.1603元（2017年6月30日），根据规定，上市公司国有股转让价格在不低于每股净资产的基础上，参考上市公司盈利能力和市场表现合理定价。

　　公告中提到：

　　华能水电本次发行市盈率高于行业平均市盈率，存在未来发行人估值水平向行业平均市盈率回归，股价下跌给新股投资者带来损失的风险。

　　高市盈率发行在A股市场并不是孤例，今年2月IPO挂牌的白银有色，其发行价1.78元/股对应的市盈率就超过500倍（以2015年财务数据为基础），与华能水电相同的是，白银有色也享受了延迟三周发行的“待遇”。

　　对于华能水电77倍市盈率，不少投资者担心，华能水电上市后会不会出现破发行情？市场先给打了个样：

　　在白银有色在正式上市交易后，并未受高市盈率影响，一举拿下15个一字涨停板。

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　　看点四：低价股拥有高涨幅

　　华能水电最大特点是2.17元的低发行价，为2016年以来第五低价股。而低价股拥有高涨幅已成为新股市场公开的秘密，据券商中国记者统计，低价新股上市后的涨停数从未低于11个涨停，数据显示：

　　2016年以来，发行价格低于4元的新股共计19只，分别是嘉泽新能、海天精工、至纯科技、白银有色、贵州燃气、广州港、秦港股份、聚灿光电、万里马、重庆建工、国芳集团、康泰生物、中国出版、中国核建、德创环保、迪生力、建科院、金石资源、海汽集团。

　　19只低价新股的平均涨停数为16个，以此计算，中一签华能水电可赚1.1万元，若中两签或三签，其收益情况不菲。

　　看点五：大盘股无缘多涨停数

　　如果新股是只大盘股，那几乎可以跟10个或更多涨停数说再见了。

　　以2.17元发行价及18亿股的发行规模计算，华能水电实际募集资金高达39.06亿元，位居2016年以来新股募资排行榜第九位。

　　据券商中国记者统计，2016年以来新股实际募资额超过30亿元的仅11只，分别是上海银行、江苏银行、华安证券、三角轮胎、贵阳银行、中国电影、中国银河、财通证券、华能水电、步长制药、杭州银行，以银行、券商行业为主。

　　从涨停数方面来看，涨停数最多的是中国电影，收获12个涨停；涨停数最少的上海银行，仅拿下2个涨停，为目前新股涨停数最少的纪录保持者；11只新股的平均涨停数为5个。

　　看点六：新股市场出现破发行情

　　2016年新股申购新规实施以来，已有两只“新股”跌破发行价，分别是步长制药和天能重工，上市日期分别为2016年11月18和2016年11月25日，均为这两只新股上市一周年之际。

　　步长制药除了上市后业绩增速下滑之外，巨额的限售股解禁或是其破发主因：2.58亿股于11月20日解禁，是解禁前流通股的近3.7倍。

　　天能重工与步长制药情况有所类似，三季度净利增速下滑，4258万股于11月27日解禁，且解禁股东多为个人投资者。

　　看点七：新股开板数有所减少

　　今年新股市场起起落落：

　　七八月份新股市场进入寒冬，新股涨停数骤降，涨停数不超过5个的新股数量骤增，每月数量超过两位数。

　　进入九月份后，打新市场开始回暖，打新收益率有所提高，新股的涨停数也有所提升，九十月份涨停数不超过5个的新股数量累计仅3只。

　　然而，进入11月份后，新股市场再次进入寒冬，新股涨停数骤降，涨停数不超过5个的新股数量又多了起来，11月份有8只新股涨停数不足5个。

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