编辑：佚名 来源：财经新闻网
龚璨
11月7日，沪指放量收复3400点整数关口，重新回到了3016点反弹以来的上升通道。面对当前持续震荡的市场走势，投资者对后市分歧开始加大。就技术走势而言，多方的观点是上升通道被屡次验证，技术指标运行平稳，两融余额稳步突破万亿元大关，股指势必更上层楼；空方则认为，自10月中旬沪指“二次扣关”3400点整数关口以来，成交量较7、8、9三个月的日均成交量出现了明显萎缩，量价背离决定了股指继续向上的空间不大。加之个股走势分化加剧，以白酒、医药为代表的防御板块大行其道，题材个股“闪崩”现象时有发生，场内赚钱效应持续不足，市场人气略显不足。对此，笔者认为，股指层面多头思路不改，科技蓝筹股有望引领结构性牛市新征程。
市场人气正在重聚
统计数据显示，10月以来，资源、有色、军工、券商等板块跌幅榜靠前，它们权重占比都较大，这使得其在很大程度上拖累了市场继续做多的人气。
然而，近两个交易日，上述权重板块普遍出现了企稳走强迹象，其中券商以中信证券(600030,股吧)、国盛金控为代表；周期性的资源、有色以洲际油气(600759,股吧)、陕西煤业、宝钢股份(600019,股吧)、八一钢铁(600581,股吧)为代表；军工以中国重工(601989,股吧)、新劲刚为代表。作为市场的定心丸和压舱石的权重板块，再次作出了“搭台”的姿态，结构性板块“唱戏行情”呼之欲出。一旦热点个股能够出现持续的赚钱效应，成交量势必会迅速跟进，因此，投资者重在把握结构性热点板块的投资机会，而不宜过分执着于指数层面成交量能的多寡。
此外，伴随上市公司三季报圆满收官，机构开始扎堆调研重点公司。上周，沪深两市近200家公司披露了调研记录，较前一周环比激增一倍，更多的机构已经在用行动表明它们的观点，跨年度的牛市行情值得期待。
科技股异军突起
眼下，市场人气最为火爆的板块非科技成长股莫属，这里面以芯片替代、半导体、集成电路细分领域最受追捧。究其投资本质，依然是对价值蓝筹投资逻辑的认同与回归――超常的增长预期是其能处于风口浪尖的根本原因。公开资料显示，中国集成电路产值不足全球7%，而需求量却接近全球1/3；中国已经连续4年进口额超过2000亿美元，国产替代产品加速赶超势在必行。
科技是国之利器，尤其是当信息安全已经上升到国家安全战略的范畴,芯片、集成电路、半导体领域无论政策还是资本支持层面都有着更为宽松、有利的发展条件，相关上市公司业绩水涨船高的良性循环预期被市场广为接受。中科曙光(603019,股吧)、江丰电子、紫光国芯、兆易创新，甚至是中国中车(601766,股吧)（高铁用IGBT芯片）无不因“中国芯”而股价飞扬。
科技蓝筹股的投资热潮方兴未艾，趋势必将延续，除芯片替代外，诸如5G概念、物联网细分方向仍有望领跑大盘，结构性牛市行情有望就此点燃。不过，对于业绩预期面临瓶颈且调整走势尚未完结的国产软件、人工智能方向则不宜盲目追涨。
（作者系怀新投顾首席投资顾问）
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