财经新闻网消息：
近日，国家金融监督管理总局行政处罚信息显示，英大泰和人寿保险股份有限公司（以下简称“英大人寿”）因规范数据报表不真实、提交关联方及关联交易信息不真实向监管机构报告。 罚款280万元，对4名责任人员给予警告、罚款，罚款合计308万元。
事实上，近年来，英达人寿多次因内部违法违规被罚款。 不过，这种超过300万的高额罚款在其业务发展中实属罕见，也引发了市场对其未来走势的担忧。
进一步挖掘，《每日财经报道》发现，除了罚款被众人关注外，英达人寿还存在诸多隐忧。
01
背靠国家电网“大树”却陷入业绩下滑困境
英达人寿可以说是“含着金钥匙出生的”。 早在2007年由国家电网公司发起设立，现有股东27家，其中控股股东为国网英大国际控股集团有限公司，持股20%； 第二大股东为万通人寿保险公司，持股19.9%。 除万通互惠理财外，其他26家中方股东均为国家电网全资子公司或控股子公司，合计持有英达人寿80.1%的股份。 也就是说，英大人寿的实际控制人是国家电网，外界一直称其为“权力型”保险公司。
随着国家电网保单的源源不断投放，按理说，英达人寿能够“衣食无忧”，业绩应该也可观。 然而，实际情况并非如此。 英达人寿目前面临着相当大的业绩压力。
现有数据显示，2016年至2022年，英达人寿实现保险业务收入分别为22.68亿元、40.23亿元、54.06亿元、96.95亿元、149.34亿元、176.92亿元、178.58亿元，相应增长速度分别为77.38%、34.38%、79.34%、54.04%、18.47%和0.94%。
显然，从2020年开始，英达人寿保费收入开始呈现疲软增长。 尤其是去年，增速迅速跌入负区间，值得警惕。
随着保费收入放缓，英达人寿的盈利能力也出现下滑。 2016年至2021年，归属于母公司的净利润分别为1.07亿元、1.3亿元、1.31亿元、1.8亿元、2.4亿元、3.3亿元。 元，保持持续增长。 但2022年业绩急转直下，当年归属母净利润亏损达到4.32亿元。
不仅如此，根据其最新披露的偿付能力报告数据，公司今年前三季度累计净亏损5.25亿元，较去年同期亏损进一步扩大。
不难看出，英达人寿从去年开始就一直在亏损，而且损失金额还不小。 前几年的盈利根本无法弥补目前的亏损，压力可见一斑。
经过进一步研究，《每日财经报道》发现，英达人寿去年以来一直亏损的核心原因是高额退保金额和手续费及佣金支出的叠加影响直接导致成本大幅上升，被传送到利润端口。 利润。
数据显示，2022年英达人寿营业费用项下退保金额高达14.75亿元，较去年的4.13亿元同比增长257.14%。 与此同时，手续费及佣金支出同比增长92.13%至22.94亿元。
纵观前三季度，虽然偿付能力报告中并未披露上述两项指标的具体数据，但我们发现英达人寿在此期间的综合退保率为3.5%，同比增长77%，保持高水平。 其中，仅英大元亨B年金保险一款产品，前三季度退保金额20.44亿元，退保率68.48%，排名第一。 排名第二、第三位的英大元瑞养老保险（分红型）和英大元盈年金保险退保金额均接近4亿元。
纵观全图，英达人寿退款金额最高的前三名产品状况如此严重。 可想而知，其他产品的退保情况也不容乐观。
02
偿债能力上升却下降，如何化解忧虑？
除了业绩压力外，英达人寿的偿付能力也一直严重不足，这就像悬在其头上的“达摩克利斯之剑”。 如下图所示，可以明显看出，英达人寿的综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率均出现下降。 其中，综合偿付能力充足率从2018年末的210.59%下降至2022年末的129.2%； 核心偿付能力充足率从2018年末的210.59%下降至2022年末的129.2%； 偿付能力充足率降至64.6%的历史低位，逼近50%的监管“红线”。
幸运的是，今年以来这两项指标均有所回升。 截至三季度末，其综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率分别回升至151.95%和75.97%。 但与行业平均水平相比，英达人寿仍存在较大差距。 据国家金融监督管理局官网显示，2023年三季度末，保险业综合偿付能力充足率为194%； 核心偿付能力充足率为126%。 其中，人身保险公司平均综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率分别为184.1%和108.6%。
当然，为了进一步提高偿付能力，英达人寿也做出了很多努力，但收效甚微，一些推进事项也没有跟进。
例如，2020年9月和今年7月，英大人寿分别在市场发行了29亿元的“20英大泰和人寿”和15亿元的“23英大泰和资本补充债01”资本债券。 ，“补血”。
除发行债券外，英达人寿还计划引入战略投资者，通过增资扩股的方式补充资本。 公开资料显示，2019年、2021年，英达人寿在北京产权交易所披露混合所有制改革项目，拟出售30%股份。 但如今，这么多年过去了，这个上市项目依然悬而未决，毫无结果。
03
关联交易频繁，外生延展性大幅降低。
毫无疑问，背靠国家电网这棵大树，英达人寿销售的保险产品很大一部分都是由控股股东及其大部分子公司内部消化的。
为什么这么说呢？ 我们先来看一组数据。
2021年，英大人寿与关联方发生多项关联交易，其中保险业务（含保险代理业务）关联交易占年度关联交易总额的87.452%。
到了2022年，这种情况更加严重。 当年一、二季度，其与关联方发生关联交易1299笔，涉及金额6.75亿元。 其中，保险业务（含保险代理业务）发生关联交易1,236起。 交易总金额5.82亿元，关联交易金额占上半年关联交易总额的86.25%； 三、四季度有所减少，与关联方发生关联交易980起，涉及金额3.12亿元。
《每日财报》统计发现，截至今年三季度末，英达人寿与关联方的关联交易总数已超过去年水平。 数据显示，今年一、二、三季度，英达人寿关联交易金额分别为3.75亿元、4.43亿元、2.32亿元，合计10.5亿元。 其中，保险业务和其他类别关联交易占比最高，分别为2.91亿元、3.83亿元和9500万元。
诚然，适当的关联交易可以促进企业资源的优化配置，提高企业的运营效率。 但像英大人寿保险有限公司这样频繁的交易，对关联方的过度依赖，特别是在重大保险业务的销售上，就会产生外生性。 受到抑制，在市场竞争环境中缺乏竞争力。
我们将持续关注英达人寿未来如何快速修正业绩，同时提高偿付能力和市场竞争力。
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