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今年购买董事责任险的意愿较去年同期下降的原因有哪些？ 如果董事责任险想要随着时间的推移扩大覆盖范围，进一步提高保险覆盖范围，保险公司该如何针对市场发展的痛点，进一步发力呢？
人们对保险的热情减弱
董事责任保险的全称是“董事、监事和高级管理人员责任保险”。 它是以董事、高级管理人员对公司和第三方的民事责任为保险标的的职业责任保险。
董事责任险市场渗透逐步深入已成为大趋势。 但从今年的投保意愿来看，购买董事责任险的热情同比有所下降。 11月5日，北京商报记者发现，截至11月4日，已有269家A股上市公司公告计划购买董事责任险。 虽然这个数字已经超过了2020年和2021年全年，但与2020年和2021年全年并不相同。与去年同期的312个相比，这个数字同比下降了14% 。
事实上，购买D&O保险热情的降温早在年初就是一个信号。 北京商报记者此前发现，截至4月底，上市公司购买董事责任险计划的相关公告数量与2022年同期相比并未明显增加。
与今年“停顿”的购买欲望不同，2021年和2022年D&O保险的热情逐年上升，计划在2021年投保的企业数量甚至是上一年的两倍。 《中国上市公司董事责任保险市场报告（2023）》显示，2022年，共有337家A股上市公司发布公告购买董事责任保险，参保企业数量同比增长36%——同年。 2021年参保公司有248家，2020年有119家。
购买董事责任保险的动机是什么？ “为进一步完善公司风险管理体系，促进公司董事、监事、高级管理人员充分行使权力、履行职责，降低公司治理和操作风险。” 多家A股上市公司均在相关公告中表明了意向。
北京商报记者进一步梳理发现，今年以来，A股上市公司董事责任险的投保金额大多集中在5000万至1亿元。 所支付的保费取决于保障的金额和范围。 总体方案最高不超过200万元，最低不低于5万元。 顺丰控股的保险“预算”较高。 公司拟为董事、监事、高级管理人员购买责任保险保费，每年保费总额约200万元（具体金额与保险公司协商确定），责任限额约7.5亿元（具体金额以与保险公司协商确定的金额为准）。
成本因素可能是主要原因
进入国内市场后，遭遇“水土不服”和相对较低的保险费率。 这曾经是董事责任险的一个主要标签。 随着康美药业等重大案件的司法实践以及注册制的全面推行，我国资本市场整体诉讼风险有所上升。
从董事责任保险的特点来看，它不仅解除了董事、监事和高级管理人员的后顾之忧，而且在很大程度上提高了企业和高级管理人员的风险抵御能力。 在社会责任方面，董事责任保险对证券民事也有帮助。 诉讼案件的快速解决有利于保护投资者的利益。
董事责任保险的公司治理作用日益凸显，上市公司购买董事责任保险已成为新趋势。
那么，为何今年以来被视为上市公司高质量发展助推器的D&O保险热情有所下降呢？ 上海建伟律师事务所高级顾问、律师王敏表示，首先，一些公司为了节省成本，选择暂时不购买董事责任险。 其次，去年大量购买董事责任险的公司主要是受到康美药业案的影响。 随着市场逐渐消化不断上升的证券诉讼风险，企业购买董事责任险的热情有所下降。 再者，可能是一些公司对董事责任保险的认识和了解不够，没有充分认识到董事责任保险的重要性。
中国信息协会常务理事、国研新经济研究院创始所长朱克利也表示，今年购买董事责任险的意愿较去年同期有所下降，原因在于一方面，由于监管环境的变化，部分上市公司可能不愿意购买董事责任险。 董事责任险的好处引发了新的考量； 另一方面，保险公司提供的董事责任险产品在价格、保障范围等方面未能充分满足上市公司的需求，导致投保意愿下降。 此外，宏观经济环境变化、市场竞争调整等因素也可能影响上市公司的保险决策。
所以，今年以来，A股上市公司投保董事责任险的热情有所下降。 这是否意味着投保董事责任险的热情已经到了分水岭？
朱克利表示，从相关数据来看，确实表明今年A股上市公司投保董事责任险的热情有所下降，预计今年的投保意愿可能会低于去年。 但目前尚不清楚目前计划参保人数同比下降的趋势是否是全年的预演。 朱克利还表示，更准确的结论还需要根据后续的数据观察得出。 考虑到投保行为的波动性和其他因素，现在做出全年预测可能还为时过早。
保险公司在宣传产品、推广产品
目前，董事责任险相关政策支持力度不断加大。 例如，今年4月，国务院办公厅印发《关于上市公司独立董事制度改革的意见》，其中明确提出“鼓励上市公司为独立董事投保董事责任险”。支持保险公司开展符合上市公司需求的相关责任保险业务，降低独立董事正常履行职责所产生的风险。
然而，董事责任保险的发展过程中仍存在诸多制约因素。 王敏表示，其中包括市场接受度不够。 具体来说，虽然越来越多的上市公司开始关注公司治理和风险管理，但对董事责任保险的认知和接受度仍需进一步提高。
“‘买了保险之后不出意外就亏了’的认识仍然根深蒂固在大多数人心目中，市场需要正确认识董事责任险的功能和作用。” 金融体系内部人士吴忠彦也表示，与资本市场成熟的欧美国家相比，国内保险理念尚不深入，保险覆盖面不广，供给和供给适应性不强。需求不强。
因此，在朱克利看来，D&O保险要想长期扩张，进一步提升保险覆盖范围，从保险公司角度来看，离不开几个关键因素。 例如，在产品创新方面，保险公司需要不断优化董事责任保险产品，以适应上市公司多元化、个性化的需求，包括保险责任、赔偿机制、定价策略等方面的灵活创新。
“在市场教育方面，保险公司应加大对董事责任险的营销力度，提高上市公司对产品的认知度和接受度。同时，通过持有董事责任险，提高上市公司对董事责任险的认知度。”在协作合作方面，保险公司应积极与监管机构、行业协会等保持密切沟通与合作，共同推动董事责任保险市场健康规范发展。 ” 朱克利补充道。
除了提高保险产品的针对性和适应性、加强市场教育和宣传外，王敏认为，想要进一步普及董事责任险，还需要完善风险评估和定价机制：“保险公司可以加强自身的风险评估和定价机制。”评估上市公司风险，研究定价机制，提高保险产品定价合理性和风险控制能力。
需要注意的是，上市公司是否需要以及如何通过董事责任险进行赔偿，需要更加关注。 即使你“随身”有董事责任险，你也未必能高枕无忧地等待赔偿。 由于故意行为或违法犯罪行为已纳入董事责任保险的免赔条件，因此仅对相关人员的工作疏忽或不当行为“负责”。
北京商报记者 胡永新
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