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贵州省城投企业及融资情况研究(二)贵安新区及贵安开投影响因素剖析

编辑:青鸾传媒      来源:财经新闻网     

2021-05-14 15:09:31 

  贵安新区及贵安开投影响因素剖析b87财经新闻网

  贵州贵安新区于2014年1月6日设立,是国务院批准设立的第八个国家级新区,地处黔中经济区核心地带,连接贵阳和安顺两市,是西南地区重要的交通枢纽,规划面积1,795平方公里,其中直管区470平方公里,下辖4个乡(镇),拥有1个综合保税区,现有常住人口31.16万人。b87财经新闻网

  国务院赋予贵安新区西部地区重要经济增长极、内陆开放型经济新高地、生态文明示范区三大战略定位。由于目前公开数据只公布了贵安新区2020前三季度的GDP总额,此处根据2018-2019年该区GDP平均增速,估算出2020年全年贵安新区地区生产总值约为138.55亿元,同比增长约9.75%。b87财经新闻网

  图8:2018年以来贵安新区GDP及增速情况b87财经新闻网

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  数据来源:普益标准整理b87财经新闻网

  贵安开投作为贵安新区的代表性城投平台,构建了以城市开发、建设、运营为主导的三大业务板块和辅助业务板块,在推动贵阳、贵安同城化发展进程中加速转型、高质量发展。2020年,贵安开投克服疫情影响,从解决新区基础设施建设、产业发展、民生实事等方面着手,勇担使命,展现作为。2020年全年,贵安开投共固定资产投资111.43亿元,同比增长85.5%。b87财经新闻网

  贵安新区和贵安开投的高质量发展离不开良好的外部环境,我们选取七个重要影响因素,从动态发展的角度进行分析。b87财经新闻网

  (一)政府支持力度b87财经新闻网

  贵安新区自成立以来,国家及贵州省政府高度重视和支持其发展建设,并在各方面都给予了较多的政策倾斜,以促进产业发展、吸引人才涌入、吸纳金融资源,全方位带动经济发展。新区相继获国家发改委、工信部等国家部委批准服务贸易创新发展试点、绿色金融改革创新试验区等国家级试点试验11个。依托高校资源优势,形成了政府、高校、企业一体化的“双创”架构,聚集了21个“双创”平台,有效激发创新创业活力。2020年,贵州省政府在赋予经济管理权限、促进区域融合发展、增强风险化解能力、加大财税及用地支持等方面对贵安新区给予明确的政策支持,贵安新区的发展有望进一步获益于政策红利。b87财经新闻网

  新区的政策资源和发展给贵安开投提供了良好的外部环境。贵安开投作为贵安新区最重要的开发投资主体,承担贵安新区基础设施和大型公共服务设施开发建设、土地一级开发、房地产开发、基础产业融资、投资、建设和资本运作等各项工作,并具有区域内城市广告、加油(气)站、管道燃气、通讯、自来水及污水处理等13项特许经营权。经过8年的积淀,公司2020年末总资产约为2,683亿元,净资产达1,315亿元。b87财经新闻网

  表2:近年来政府支持贵安新区及贵安开投发展的政策文件梳理b87财经新闻网

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  资料来源:普益标准整理b87财经新闻网

  短期来看,贵安开投在作为贵安新区最重要的开发投资主体,在资金注入、股权划转、债务偿还保障等方面将获得有力的外部支持。根据“贵安八条”指示,将建立和完善省财政和贵安管委会对公司注册资本的共同补充出资机制,贵州省财政将分步向公司注入资本金50亿元,上述政策的逐步落实,使得开投资本实力将得到进一步增强。股权划转方面,“贵安八条”支持贵阳市及其国有企业参与贵安新区开发投资有限公司改革改制,在此前茅台股权划转案例影响下,不排除后续贵州省其他国资继续以资产划转等方式参与贵安开投的改革改制。债务偿还保障方面,公司债务纳入贵州省本级政府性债务,省政府对公司债务负有偿还责任和担保责任,“贵安八条”也鼓励金融机构对涉及贵安新区开发投资有限公司的贷款融资进行展期重组,降低偿债成本。按照贵州省委、省政府的安排部署,会在2020年上半年消化开投公司50%以上的存量债务,并用一年时间使开投公司的存量债务完全化解,使贵安开投实现轻装上阵。b87财经新闻网

  中长期来看,贵安开投在新区内的核心地位不会改变,在政策上的支持和保障力度也会继续倾斜和加大。贵安开投将在政府的引导帮扶下,规范经营管控、全面瘦身改革、做强做优做精核心业务、创新发展模式,基本建立起由融资平台向市场化、实体化企业发展的战略引导体系、经营管控体系、业务支撑体系、制度保障体系,开启高质量发展的模式。b87财经新闻网

  (二)重要会议精神b87财经新闻网

  2020年年终,贵州省省委召开经济工作会议,会议确定在新的一年要抓好八方面重点任务,未来工作重点将落脚于大力实施“强省会”行动:加快推动贵阳贵安产城融合发展,着力建设国家大数据综合试验区核心区;加快提升贵阳的首位度和城市影响力、发展带动力、区域竞争力;立足推动黔中城市群核心区能级提升,共同做大城市规模、做强实体经济、优化产业结构、提高资源配置效率、完善公共服务功能,贵阳贵安两地合理分工、优势互补、互利共赢,瞄准“1+1>2”的融合效应,让构建经济体量大能级的城市圈的愿景成为可能。b87财经新闻网

  会议结束后,贵阳市第十届委员会第十次全体会议随即召开。全会不仅充分肯定了“十三五”时期贵阳贵安发展取得的显著成就,指出贵阳贵安融合发展新篇章已全面开启,还提出了贵阳贵安“十四五”时期经济社会发展的总体要求,同时指出要以贵阳贵安融合发展为契机,拓展和优化城市发展空间,全力做大经济规模,形成合理人口规模,提升要素集聚能力,构建服务全省发展格局,推动城市空间再拓展、板块功能再优化、发展能级再提升,切实增强城市影响力、发展带动力、区域竞争力,更好地服务全省高质量发展。b87财经新闻网

  贵阳作为省会城市,拥有良好的经济基础;贵安新区作为国家级新区,拥有独特的发展优势和强劲的发展势头。将贵阳贵安融合列为国家战略之一,给予了大融合明确的战略指引。在此基础上坚持“高端化、绿色化、集约化”的主攻方向,是推动协调发展的有力保障。b87财经新闻网

  习近平总书记在贵州调研时特别指示“要守住发展和生态两条底线”。贵安新区是南方数据中心核心区、全国大数据应用与创新示范区和大数据人才教育培训基地,低碳、环保、高效的大数据产业是贵阳贵安主导发展的绿色产业。在绿色化发展理念的指引下,将生态理念深深融入贵阳贵安区域发展、经济发展、产业发展和企业发展,真正意义上实现全方面“高质量发展”,促进贵阳贵安大融合,打造西部地区重要经济增长极和生态文明示范区。b87财经新闻网

  2020年是习总书记视察贵阳贵安五周年,也是贵阳贵安融合发展的开局之年。省委市委对过去工作的肯定以及对未来工作的规划,为贵阳贵安的融合发展注入了一针强心剂,提供了积极的政策引导和支持,有力地推动贵阳贵安加快形成增长极和战略支撑,最终实现带动全省发展更高层次的开放型经济、融入国家发展战略的宏伟目标。b87财经新闻网

  (三)基础设施建设b87财经新闻网

  新区基础设施建设方面,根据《贵州贵安新区总体方案》设计,贵安新区以贵安和贵阳一体化的发展为抓手,新区基础设施建设上主要与贵阳在空间组织、功能协同、交通串联、城市品质等方面进行协同。在交通融合发展方面,推动两地铁路、轨道、有轨电车、高速公路、城市道路等多种交通方式互联互通,逐步形成“一轴、五环、九横、十纵”骨架路网结构。b87财经新闻网

  图9:贵安新区交通建设规划图b87财经新闻网

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  数据来源:《贵安新区直管区近期建设规划(2016-2020)》,普益标准整理b87财经新闻网

  短期来看,贵安新区的城市基础设施在有序推进,与贵阳的融合日益紧密。在公路网络规划方面,贵阳贵安两地规划建设“九横十纵”路网,目前已形成“三横五纵”的道路结构,未来将实现贵阳贵安“半小时交通圈”。新区建成区面积54平方公里、骨干路网424.3公里、商业用房664万平方米,拥有北师大附属学校、北大培文、贵州中医药大学附属医院等优质教育医疗资源,高铁站、物流港等城市配套设施建成投用,城市发展承载力将会进一步提升。中长期来看,随着交通网络的逐步便捷,基础设施的逐步到位,贵安新区作为连接贵阳和安顺的纽带,将会进一步促进人口流动和带动区域经济发展,推动两地一体化快速融合,成为为西部经济体量大能级城市。b87财经新闻网

  贵安开投在新区的基础设施建设中发挥了排头兵的作用,也将在新区建设中实现资产和营收的双双增长。“开投七条”强调要强化贵安开投服务新区城市开发建设及城市综合运营的主体地位,力争用3-5年时间,将贵安开投打造成为服务贵阳贵安融合发展的重要融资、投资主体,全省开发建设领域综合实力领先的龙头企业,聚焦主业、多点支撑发展的新型市场主体。目前,公司累计完成固定资产投资1,500余亿元,已建城市道路410公里;建设综合体、学校、医院等功能性配套420万平方米。b87财经新闻网

  业务收入方面,2018-2020年,公司分别实现营业收入91.17亿元、108.62亿元和110.59亿元,年均复合增长10.14%。随着新区城市建设不断提质增效,作为贵安开投公司的“三大核心业务”之一的城市综合开发业务已驶入发展“快车道”,2020年,城市综合开发板块完成固定资产投资50亿元,完成收入42.83亿元,占开投公司收入的39.66%。全领域、全价值链、全要素链的市政运营服务业务营业收入快速增长,经营效益日益提升,2020年公司市政运营板块实现营业收入近7亿元,已成为开投公司“城市运营业务板块”的重要支撑。b87财经新闻网

  (四)产业前景b87财经新闻网

  贵安新区自成立以来,就以聚焦发展高科技大数据产业为核心,致力于成为“国家大数据产业发展集聚区、国家绿色数据中心”,既在产业体量上助力新区发展,又在产业质量上提供战略支撑;并按照“高端化、绿色化、集约化”的原则,促使新区产业朝着绿色、低碳和循环发展,进行“国家级海绵城市试点、国家美丽乡村建设标准化试点”。目前新区已累计引进各类500强企业17家,苹果、华为、腾讯等一流企业数据中心、富士康第四代绿色产业园、三大通信运营商数据中心等项目先后落地,高端产业加速聚集,为提升区域整体价值、丰富城市发展内涵奠定了基础。2020年,贵阳贵安规模以上大数据企业达到117家,大数据产业的增加值占GDP比重超过38%;规模以上工业企业“上云”比例超过85%,大数据与实体经济融合指数达到51.1。b87财经新闻网

  短期来看,贵安新区以数据中心为抓手,发展大数据核心产业,从数据采集加工、存储管理,到分析、交易、可视化和云平台建设,都是紧抓时代脉搏,符合国家大数据战略的导向。中长期来看,新区逐步围绕大数据构建大数据产业链,从核心业态外延至关联业态、衍生业态,包括发展智能终端、集成电路、电子材料和呼叫中心、电子商务等,利用互联网科技赋能民生产业,将大数据、互联网与农业、交通、制造业、教育、医疗等领域相结合,实现集聚发展的协同效应,从而推动产业生态绿色化、高端化发展。b87财经新闻网

  图10:贵安新区大数据产业生态图b87财经新闻网

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  数据来源:美丽数谷·中国贵安,普益标准整理b87财经新闻网

  贵安开投围绕职责定位,在投资融资、开发建设、产业发展等方面为贵安新区加快打造全省发展战略支撑和重要增长极作出了应有的贡献。目前贵安开投公司累计建设新区标准厂房100余万平方米,规划实现公园绿地总面积264万平方米。未来,新区致力于成为国家级大数据产业发展集聚区、中国南方数据中心示范基地,贵安正致力于打造1个千亿级投资规模的数据中心聚集区、1个千亿级电子信息制造业产业集群、1个千亿级软件和信息技术服务产业集群,这同样也是贵安开投的机遇和业务增长点。b87财经新闻网

  (五)常住人口b87财经新闻网

  贵安新区常住人口数量稳步增长中。截至2021年3月,全区常住人口31.16万人,比2016年增长了一倍多。2020年,全省常住人口城镇化率突破50%,比2015年提高8个百分点以上;户籍人口城镇化率超过43%,比2015年提高10个百分点以上。b87财经新闻网

  短期来看,得益于新区通过大力发展城市基础设施建设,招商引资,并实施丰厚的人才引进优惠和落户补贴,常住人口会小幅稳步增加;中期来看,随着新区基础设施的逐步到位,贵阳、贵安两地融合交流的日益紧密,贵安新区常住人口可能会从贵阳及安顺市区引流,实现较为快速的增长;长期来看,随着集聚人群的增多,国家级“大数据中心”的建成,将带动经济发展,吸引更多常住人口,实现良性循环。根据新区总体规划,到2030年,贵安新区人口将达到200万人;到2035年,贵阳贵安融合形成黔中城市群、贵阳都市圈的中心城市。b87财经新闻网

  在人口增加的同时,政府采用多手段保障新区人民住房需求,形成安置房、公租房、商品房供应的多元住房体系,规划2020年达到人均住房建筑面积达35平方米,公租房实现产业园区全覆盖。贵安开投在其中承担了新区土地一级开发、房地产开发销售等职责。目前,贵安开投通过划拨和出让等方式,累计储备优质土地资源15,600亩,持有酒店、商业物业资产120万平方米,在建住房和商业260万平方米,待开发住房和商业面积1,000余万平方米。截至2019年末,公司土地整理与流转收入为1.41亿元,毛利率为77.80%;安置房业务方面,在建安置房建设项目13个,收入12.41亿元,毛利率5.48%,目前累计已投资68.67亿元,累计确认收入72.42亿元;房地产销售业务方面,收入11.54亿元,毛利率11.49%,目前累计已售面积29.42万平方米,剩余可售面积145.81万平方米。未来随着常住人口的扩容,新区承载能力的进一步提升,贵安开投的各项业务营收还会迎来稳步增长。b87财经新闻网

  (六)资产负债和流动性状况b87财经新闻网

  贵安新区作为国家级新区之一,目前经济体量较小,公开数据显示,2020年前三季度GDP为99.95亿元,同比增速为4.7%。地方财政收支方面,2020年新区完成一般公共预算收入17.57亿元,同比增长10.89%。一般公共预算支出完成45.49亿元,同比下降22.7%。财政自给率为38.62%,较上年度上涨2.6%,经济社会发展呈现总体平稳、稳中向好的发展态势。政府补助收入方面,2020年,政府性基金预算收入55.78亿元,政府性基金预算支出98.04亿元。b87财经新闻网

  省级政府十分重视贵安新区的发展,并在“贵安八条”中提出对贵安新区加大财税支持:①从2020年起,省财政连续5年每年安排10亿元用于贵安新区开发建设;②将省级分享的财政收入超基数增收部分全额返还贵安新区的补助政策执行年限延期至2025年;③2020-2025年,省级分享的税收收入全额返还贵安新区;④持续落实数据中心电价政策。此举显示了省政府发展贵安新区的决心,为新区发展注入了增长动力。b87财经新闻网

  贵安开投作为新区内的核心城投平台,2018-2020年公司分别实现营业收入91.17亿元、108.62亿元和110.59亿元,年均复合增长10.14%。2020年,贵安开投的生产经营实现了逆势增长。全年共组织实施43个重点项目,完成投资104亿元,同比增幅73%;完成营业收入111亿元,创开投公司成立八年以来的新高;实现利润11亿元,同比增长6.25%,增幅居八年来的第三位;回笼资金81亿元,同比增长41%。人均创收从改革前的13.37万元提高至15.68万元,增幅17.31%。同时,把成本管控贯穿经营运行始终,费用支出同比下降6.6%。b87财经新闻网

  资产方面,公司2020年资产总额2,683.22亿元,流动性资产占比87.76%,其中存货占比较高,主要由政府注入的待开发土地(占60.08%)构成。负债方面,截至2020年末,公司负债总额为1,367.71亿元,较年初变化不大,负债结构相对均衡。政府在化解开投公司债务,增强防风险能力,提高公司资质信用等方面实施了多个举措。这些举措保证了贵安开投的债务偿还能力,显示了新区政府对于开投公司高质量稳健发展的重视,切实增强了公司防范化解债务风险的能力。b87财经新闻网

  表3:“开投七条”多举措防范化解贵安开投公司债务b87财经新闻网

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  资料来源:普益标准整理b87财经新闻网

  流动性方面,2020年贵安开投公司流动比率(流动资产/流动负债)为3.47,流动性比率较高;且考虑到公司作为贵安新区最重要开发投资主体,有能力充分利用自身及外部支持,维持整体较高的流动性及变现能力。b87财经新闻网

  图11:近年来贵安开投资产负债率及流动性比率情况b87财经新闻网

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  数据来源:贵安开投年报,普益标准整理b87财经新闻网

  融资方面,贵安开投全方位扩展融资渠道,创新融资模式。2020年,贵安开投积极申请充分用好发债、流动资金贷款和项目贷款等既有融资通道,并进一步创新融资产品,扎实做好资产证券化、停车场专项债、境外债发行工作。同步引进战略投资者,推动股权融资、基金融资和特许经营权融资,全方位拓展融资渠道,实现“输血”与“造血”机制的良性循环,实现守底线与抓发展“两不误”,精准施策推动化债融资、瘦身改革、促进发展“三大任务”齐头并进。2020年,贵安开投整合资源打通ABS、公募REITs、绿色债、境外债等融资通道。依托贵安作为国家绿色金融改革试验区的优势,成功发行绿色债14亿元。与贵阳产控集团合作盘活存量资产8.38亿元,实现了资产盘活“破冰”。开启银团贷款新模式,与国开行、建行、中行、工行、交行等金融机构开展合作,获得首笔银团贷款29.4亿元。b87财经新闻网

  (七)区位优势b87财经新闻网

  贵安新区地处黔中经济区核心区,规划面积1,795平方公里,在20个国家级新区中排名地4,是贵州省地势最为平坦开阔、用地条件最好、开发建设成本较低的地区,适宜建设面积达570平方公里,北连成渝经济区,西靠云南和东盟,处于“一带一路”、西部陆海新通道、粤港澳大湾区三大开放阵地交汇处的核心节点。交通便利,沪昆高速、沪昆高铁穿境而过,半小时到达龙洞堡国际机场、黄果树支线机场,3小时通达贵州周边省会,6小时抵达出海港口。生态环境良好,旅游资源丰富,拥有国家级风景名胜区(重点文物保护单位、历史文化名镇)22处。b87财经新闻网

  而贵安开投作为贵安新区开发建设的主导力量,拥有着巨大的发展空间和优势,可依托新区成长,反哺新区发展。贵安开投作为贵安新区内的核心建设主体,具备整合区内各类优质资源、资产的先天优势,在政府政策和各类资源的倾斜下,拥有较强的自我发展能力和自我革新能力,稳步实现持续健康发展。按照“三步走”战略,公司到2020年,构建以城市开发、建设、运营为主导的“三大核心业务”体系,基本化解存量债务;到2021年,核心业务板块规模效应加快释放,夯实由平台公司向实体企业转型的产业支撑基础;到2023年,核心业务、核心竞争力大幅提升,成为具备一定品牌价值的现代化实体企业,年收入规模达到200亿元以上,利润规模达到20亿元以上,成为服务新区开发建设平台“升级版”和“新引擎”。b87财经新闻网

(文章来源:普益标准)b87财经新闻网

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