原标题：家用电器周观点行业报告：315家电主推促销+以旧换新 大家电销售情况良好
本周沪深300 指数-2.21%，创业板指数-4.01%，中小板指数-5.05%，家电板块-1.93%。从细分板块看白电、黑电、小家电涨跌幅分别为-1.08%、-3.49%、-5.18%。个股中，本周涨幅前五名是惠而浦、ST 圣莱、海尔智家、*ST 雪莱、浙江美大；本周跌幅前五名是天际股份、奥佳华、三花智控、欧普照明、和而泰。
原材料价格走势
2021 年3 月12 日，SHFE 铜、铝现货结算价分别为66570 和17305 元/吨；SHFE 铜相较于上周+1.14%，铝相较于上周+0.23%。2021 年以来铜价+14.66%，铝价+10.82%。2021 年3 月12 日，中塑价格指数为1090.03，相较于上周+1.41%，2021 年以来+12.98%。2021 年3 月5 日，钢材综合价格指数为134.13，相较于上上周价格+2.11%，2021 年以来+7.38%。
本周观点
今年315 期间，为响应商务部等12 部门联合提出的鼓励有条件的地区对淘汰旧家电家具并购买绿色智能家电、环保家具给予补贴的通知，京东和苏宁易购推出了家电促销+以旧换新的销售模式，刺激和推动家电产品的消费。
苏宁易购启动315“全民焕新节”，其中家电产品满千元减百元，生活家电两件八五折。除折扣外，苏宁易购还专门开设了以旧换新主场，3/1-3/15期间大家电产品可以参与以旧换新，提供从免费上门拆卸搬运到购买新机后上门安装的一条龙服务。京东也推出了315 品质家电节的活动，3 月15 日当天购买家电产品满300 减30，同时推出大家电的以旧换新，最高折现600元的活动，并且也提供从上门回收旧机到新机配送的服务，这种针对家电品类家庭换新的痛点进行的活动力度和服务升级，可以消除消费者的后顾之忧，鼓励消费者对家电产品的消费和购买。
个股方面，依照竣工后周期带来的需求复苏，以及低基数效应，预计会迎来至少两个季度的景气上行，推荐美的集团以及改善弹性预期较高的海尔智家；从增速绝对值角度来看，小家电板块依然是景气度最高的子行业，重点推荐明年有望进一步受益于海外需求扩张的新宝股份；后周期滞涨的部分标的目前估值水平较低，建议关注老板电器和海信家电；海外需求扩张，扫地机器人行业目前景气度上行，2020Q4 业绩预告超预期，建议关注科沃斯和石头科技。
风险提示：海外疫情加重；房地产市场、汇率、原材料价格波动风险，新品销售不及预期。
（文章来源：天风证券）
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