机构论市：阶段性反弹有利因素增多关注“四大金刚”

编辑：佚名来源：财经新闻网

2019-01-07 15:41:16

　　A股三大股指今日集体上扬，其中创业板指走势强劲，收盘大涨近2%。行业板块几乎全线上扬，军工板块掀起涨停潮。对于后市走向，东方财富网汇总了各大机构和名家投资观点，以供参考。

　　中金：阶段性反弹有利因素增多

　　国家总理对银行的视察及央行的降准传递积极信号，支持市场反弹的有利因素在增多。接下来需要密切关注年初的信贷、社融、财政支出等数据，以及经济数据反映的增长情况、贸易协商的进展，来评估市场潜在反弹持续的时间、高度。

　　兴证策略王德伦：“旺春行情”旺起来关注“四大金刚”

　　关注“四大金刚”(大券商/大创新/大基建/大国有房企)机会。大券商：科创板+注册制试点。大创新：高质量发展+现代服务业融合+国内强大市场+5G、工业互联网、物联网等“To B”链条。大基建：地方政府专项债+稳定总需求。大国有房企：房住不炒+因城施策+分类指导。

　　广发策略戴康：A股春季躁动开启优先推荐两类股票

　　春季躁动正式开启，全球流动性拐点边际缓和是最核心的驱动因素。国内外风险偏好修复与社融预期改善对绝大部分股票的反弹都有帮助，因此我们判断是普涨。直接受益的金融、以及前期超跌“水穷处”遭受流动性折价的品种将更为受益，春季躁动我们优先推荐：金融(券商、保险、银行)和成长类股票(传媒、计算机)。主题投资关注区域协调(雄安、新疆)。社融和信贷是否超预期是观察本轮春季躁动确立后是否进一步延展的跟踪指标。

　　海通证券：政策利好驱动技术性反弹仍处于底部震荡区间

　　短期金融板块已经率先启动，本周初仍有望成为带动反弹的主力，基建、环保等也将继续受益，可以关注雄安等重点概念性板块，指数虽然短线反弹，但整体还在底部震荡区间，以结构性机会为主(关注上证2600点附近技术压力)，操作上建议投资者依旧控制在半仓，不过分追高，19年从大的产业链布局角度出发，5G、新能源车(含锂电、充电桩)、电子应该是比较确定的。

　　海通荀玉根：2019年节奏为王市场未到挥棒击球的好时机

　　核心结论：①市场年度核心词主要是三类：一是趋势，如2006、07、08、09、11、18年，二是结构，如2013、17年，三是节奏如2010、16年。②2019年重视节奏，跟踪政策放松和基本面下行的力量对比，降准是宽松政策的体现但力度还不够，市场未到挥棒击球的好时机。③战略乐观、战术务实，先持有高股息率股求稳，等待流动性的量价指标改善、改革减税落地，历史上指数年线有下影线是较大概率事件。

　　兴业证券：春天的声音春天的升因

　　保守型投资者：积极精选香港的中资美元债以及境内可转债。进取型投资者：“顺水推舟”，围绕流动性预期改善、宏观政策加力对冲、鼓励科技创新等政策红利找机会：精选非银、5G、云计算、新能源、军工、新能源车、地产、建筑等。

　　天风证券刘煜辉：去年“月黑风高” 今年是“结束的开始”

　　2018年的A股市场是“月黑风高”，而2019年将是“结束的开始”，今年一定比去年更好。这是天风证券首席经济学家刘煜辉在周末召开的2019中国首席经济学家论坛年会上，借用70多年前的一个老梗，评说A股市场。

　　国泰君安：降准如期而至逆周期调控政策仍将加码

　　在国内总需求持续疲弱、部分地区就业风险加大，以及贸易摩擦和世贸组织改革压力逐渐加大的大背景下，降准如期而至，预计未来逆周期调控政策持续加码。

　　海通证券：降准助力债牛信用利差趋降转债关注业绩

　　货币宽松加码，助力债券牛市：①美国PMI大降，加息预期减弱。②工业生产暂稳，通缩风险未消。中国全面降准，货币宽松加码。③短期内，债市的主要风险来自于资金面，但央行全面降准足以熨平资金波动的风险。展望2019年，经济通胀下行、货币宽松加码、美国加息结束三大因素将继续支撑债券牛市。

　　中信证券：目前的中美利差说明了什么？

　　近期美国国债收益率走势如同过山车，周四之前美债收益率快速下行，周四美国2年期美债收益率为跌破2.4%的联邦基金利率边界，次日在利差(17bp)不变的情况下又大幅反弹，总体而言，我们认为当前美债收益率的调整反映出的不是短期的波动，而是长期的趋势，随着中美长端利差逐渐走阔，我国货币政策宽松仍有空间。

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