背靠华为5G的飞荣达，收入约占公司总收入的20%

编辑：佚名来源：财经新闻网

2018-12-11 17:18:45

　　飞荣达(300602)12月11日在互动平台回复投资者提问时称，公司来自华为订单的收入约占公司总收入的20%左右。

　　华为孟晚舟在加拿大被捕飞荣达跌停

　　因怀疑违反美国对伊朗的制裁，加拿大政府逮捕了华为首席财务官孟晚舟且可能会将其引渡到美国。应美国当局要求，孟晚舟在加拿大温哥华被捕。孟晚舟是华为创始人任正非的女儿，且同时担任华为董事会副主席一职。

　　孟晚舟被捕导致资金对通信概念股避险情绪升温。

　　飞荣达股价也受到影响，12月6日11点2分，飞荣达盘中跌停，报34.22元，目前封单51手，折合17.45万元。

　　靠勤奋成为行业龙头

　　飞荣达(300602)是国内较早进入电磁屏蔽及导热材料领域的自主研发型企业。1993年创立于深圳，国家高新技术企业，主要产品为EMI 屏蔽材料、导热材料、吸波材料和其它配套电子材料，是国内规模与产品前列的民用电子设备电磁屏蔽及导热应用解决方案提供商。

　　创始人马飞，1988年20岁的马飞从安徽到深圳打工，没读过大学，干的是最基层的业务销售，数年后买一台二手设备开始创业。飞荣达开始的时候，做的是技术含量很低的薄膜开关，能生产的厂家其实有很多，马飞到处拉订单。

　　马飞就是靠勤奋，第一时间为客户提供更周到和完善的设计方案，而拿下更多的客户。也是靠着这样的服务能力，成为华为最早期的一批供应商之一。

　　后来电磁屏蔽和导热材料是个典型的蓝海市场，马飞当机立断杀入。先从来料加工做起，然后逐渐投入研发，历时十年，终于成为这个领域的世界顶级厂商。

　　业务竞争力强大

　　在电磁屏蔽和导热材料这个行业，飞荣达的客户包括华为、戴尔、微软、思科、facebook等众多的跨国巨头，下游应用包括通讯基站、手机、电脑、汽车电子，数据中心等。总之业务范围拓展的很深，这与企业的创始人有着很大的关系。也是电磁屏蔽和导热材料行业最优竞争力的企业。

　　2018年上半年，飞荣达实现营收5.52亿元，同比增长16.70%；实现归母净利润7004.46万元，同比增长94.11%。表现更出色的是毛利率，上半年30.65%，同比增长6.36%。主要原因是电磁屏蔽材料及器件定价权能力的提升，以及高端产品的放量。

　　数据显示，上半年主力产品电磁屏蔽材料实现收入2.75亿元，同比增长45.03%，主要源于公司2017年下半年开始向微软主要硬件产品线X-BOX供货。

　　还有数据中心，随着云计算的飞速发展，全球数据中心建设热浪炙烤，飞荣达经过一年多时间的认证审核，已经通过了Facebook的认证，即将进入他的采购体系。目前Facebook拥有8个数据中心，每个数据中心有8万台服务器，每个服务器需要几百块钱的屏蔽和导热材料产品。这些都将在未来的一两年里有力拉动飞荣达的营收增长。

　　当前业务的竞争力是非常强的，成为华为强大的供应商，又与全球知名的互联网企业合作。显示出飞荣达非常好的增长赛道。虽然做的是工业品，是一个B to B 企业，财务报表难看。但主要的增长在于获得更多的大客户，财务报表难看也是一个能接受的范围。

　　未来业务增长存疑

　　对于飞荣达的新业务——塑料天线振子，虽然说是领先的技术，但可以说这个只是技术上的领先，并非技术上的垄断。

　　如果5G的设备天线铺设的时间越长，塑料天线振子的技术很可能被其他企业超越。飞荣达更多的是有领先优势，而非差异化优势。这是目前很多投资者关于5G天线的认识。

　　2018年8月，公司先后公告拟收购广东博纬通信科技有限公司51%的股权和润星泰51%的股权,两家企业产品涉及4G/5G基站壳体、散热器、滤波器、天线基座等，这将助力公司完成天线全产业链布局，协同产业链资源，共同进行5G天线技术研发。

　　考虑到公司技术行业领先，天线振子产品具有巨大业绩弹性，看好公司在5G无线建设中发挥潜力。

　　当前飞荣达的市值75亿，几年前三季度净利润为1.21亿，全年完成1.7亿的利润不存在什么问题。那么年底飞荣达的市盈率还将高达45倍左右，按照明年的业绩进行估值，市盈率高达30倍。

　　所以说市场给的价格还是有点过高，主要是对天线振子的看好。但是否这项业务能够释放业绩是一个非常大的不确定性。

全部评论

财经资讯频道推荐

互联网金融相关排行