12月1日，中金所总经理戎志平在2018年第14届中国(深圳)国际
期货大会上表示，从某种意义上说，衍生品市场比
股票市场和债券市场更为重要。资金大进大出使市场更不稳定，而衍生品市场则可以平抑这种波动。
7BM财经新闻网7BM财经新闻网 戎志平介绍，债券市场境外的投资者现在持有的国债已经到了8%，而境内参与国债
期货市场的机构，主要是
证券基金和私募机构持有国债，最新的比例大概是7%。而
股票方面，境外投资者大概是不到2%的水平。
股票和债券都已经开放了，衍生品没有开放，金融
期货开放目前来看慢了一步，无论是相对于商品还是相对于
股票还是债券市场。
7BM财经新闻网7BM财经新闻网 但这并不意味着衍生品市场的对外开放不重要。
7BM财经新闻网7BM财经新闻网 戎志平说，当没有衍生品市场时，看好市场的时候加仓，看市场不那么好的时候减仓，非常粗暴、非常简单、非常原始的风险管理方式，这样也是很大程度上造成
股票市场、债券市场资金大进大出、价格大涨大跌，这个是非常不稳定的市场。
7BM财经新闻网7BM财经新闻网 “而衍生品本身既是投资者管理风险的工具，也是完善市场交易机制必不可少的工具，无论是从微观上对投资经理来说还是宏观上对市场来说，我认为都是非常必要的。境外投资者他们进入衍生品市场的要求尤为迫切，他们在境外已经习惯了有衍生品的环境中做投资，来到中国以后，做
股票也好、债券也好，没有衍生品他们觉得非常不习惯，尽快开放衍生品市场也是优化
股票市场、债券市场投资软环境非常必要的一项工作。”
7BM财经新闻网7BM财经新闻网 戎志平表示，目前衍生品市场对外开放还有一定的瓶颈。“首先是股指
期货市场，方星海主席致辞中讲了，要求抓紧做好恢复常态化交易的准备，我想这个也是为国际化做准备的必要条件。我们国债
期货市场现在在境内还只是证监会管的机构，
证券公司、
基金、私募可以参与国债
期货市场，作为国债持有的主体，像
银行、
保险还没有进入这个市场，刚才方主席前面也讲了，最近推进
银行保险入市已经取得了一些进展，能把这些工作做好也是为对外开放做了一些必要的准备，也是非常必要的。”
7BM财经新闻网7BM财经新闻网 据戎志平介绍，中金所在2018年围绕着对外开放也做了一些实质性的工作，主要是从交易制度、规则上做了一些准备，对境外投资者非常关心的合格中央对手方的问题，做了评估，争取能尽快得到认证。
7BM财经新闻网7BM财经新闻网 此外，中金所还修订了《风险控制管理办法》，对担保金的上限做了明确，这也是境外投资者非常关心的问题，此外还在违约瀑布的优化上做了一些工作。“在交易机制上，境外投资者都是机构投资者为主，他们非常关心机构的惯常用的交易机制，比如说大宗交易、期转现等交易机制，都是在研究，我们会尽快的推出。”戎志平说。
7BM财经新闻网7BM财经新闻网 (文章来源：澎湃新闻)
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