1、在您看来，今年持续流入ETF等指数
基金的资金大概是哪些？是否以机构投资者为主？
vMf财经新闻网vMf财经新闻网 今年以来，大量资金通过ETF进入市场，500ETF是其中的佼佼者。截至11月12日，总规模达到379亿元，累计资金净流入265亿元，位居全市场
股票ETF之首。
vMf财经新闻网vMf财经新闻网 从500ETF的2018中报数据可以看到，前十大持有人除联接
基金外均为机构投资者。对比2017年报，500ETF的机构持有份额从26亿份(173亿元)增至39亿份(214亿元)，其中险资持有份额数从约1亿份(约6亿元)增长至近5亿份(约27亿元)，份额增长3.82倍。创业板EF的2018中报中也出现了险资和
信托类机构投资者的身影，可见以险资为代表的专业机构投资者正在布局中小创产品。
vMf财经新闻网vMf财经新闻网 与此同时，500ETF个人投资者持有份额数从2017年报披露的1.85亿份(12亿元)增长至2018年中报的5.00亿份(28亿元)，份额增长1.70倍，个人投资者持有份额占比也从不足7%增长至超过11%。由此可以看出个人投资者对指数化投资理念的认可也在迅速增长，显示出了我们投资者教育的成果。
vMf财经新闻网vMf财经新闻网 2、ETF
基金大爆发背后的深层逻辑和原因是什么？是投资者变化、行情使然、
基金公司营销重点的转移，还是说真正拉开了其大发展的序幕？
vMf财经新闻网vMf财经新闻网 受各种因素影响，今年市场走势有所下跌，但ETF的规模持续逆势上涨。究其原因，我们认为，一方面市场估值已经比较具有吸引力，截至11月12日，中证500的市盈率仅19倍，处于历史底部；沪深300市盈率不到11倍，创业板市盈率仅31倍，均处于历史较低位置；同国际市场相比，MSCI中国A股国际通指数市盈率仅在10倍左右，对比国际主要市场均处于较低水平，凸显了投资价值。另一方面，在A股市场在当前监管趋严、“雷”股频发的背景下，ETF分散化投资的特性有助于降低个股风险集中度，其与生俱来的风控效果通过了市场的检验，获得了投资者的认可。在经历一轮回调后，更多的投资者了解到了ETF投资透明、风险分散、紧跟市场、费用低廉的优点，树立了指数化投资的理念，更加青睐投资于ETF。随着ETF成为更广大投资者的资产配置选择，市场热度将会持续提高，ETF的大时代正在拉开序幕。
vMf财经新闻网vMf财经新闻网 3、“被动化投资热潮”是美国公募
基金业当下讨论最为热门的问题之一。国内随着FOF逐渐获批，指数
基金也有望迎来新一轮大幅扩容契机。您如何看待ETF等指数
基金当前在中国的发展现状？未来发展空间有多大？
vMf财经新闻网vMf财经新闻网 美国市场经过较长时间的发展，已经较为成熟，以机构占主导地位的投资风格更趋于理性，指数化投资理念已经深入人心。
vMf财经新闻网vMf财经新闻网 以史为鉴，1982年起美股开启18年大牛市，期间指数
基金规模暴涨近100倍；1987年美股股灾，促使ETF诞生；2008年美股股灾，ETF依然保持净流入；2007年至2016年，共有1.4万亿美元资金流入
股票指数
基金和ETF
基金，同期主动管理
基金却经历了1.1万亿美元净流出。可以看出，无论是大牛市还是股灾，美国市场上的资金都持续从主动管理型
股票基金转移到指数化投资
基金，尤其是场内交易的ETF中。
vMf财经新闻网vMf财经新闻网 长期来看，随着A股市场的逐渐成熟，养老金、公募FOF及
银行理财入市，机构投资者占比提升，投资风格日趋理性，ETF跟踪精准、交易便捷、持仓透明的优势会更加受到投资者的青睐，ETF作为工具化投资标的，前景不可限量。
vMf财经新闻网vMf财经新闻网 4、公司旗下的指数
基金今年在申赎情况上是否出现明显变化？哪一类指数型产品申购较多？
vMf财经新闻网vMf财经新闻网 南方旗下多只指数
基金今年以来持续受到市场资金追捧，规模逆市增长出现，其中净申购数据最亮眼的是具有高成长性的宽基ETF，代表产品为500ETF和创业板EF。截至11月12日， 今年以来500ETF份额由28亿份(185亿元)增至79亿份(379亿元)，份额增长率高达181%；创业板EF份额由1.82亿份(3.36亿元)增至5.06亿份(7.22亿元)，份额增长率为178%。
vMf财经新闻网vMf财经新闻网 5、在公募竞相布局的情况下，各类宽基、窄基、价值风格、成长风格、指数增强等指数
基金类型已相对丰富，尤其是一些早期成立的龙头ETF已经形成了“强者恒强”的局面，很难超越，您认为若想突出重围，该如何出击？
vMf财经新闻网vMf财经新闻网 南方指数投资团队专注于ETF的精细化管理，旗下的ETF具有规模大、跟踪精准、流动性好、产品线齐全等优势。
vMf财经新闻网vMf财经新闻网 首先，南方旗下很多ETF已经形成了规模优势，比如龙头产品500ETF最新规模达379亿元，占全市场跟踪中证500指数ETF的八成以上；其他ETF如深成ETF、MSCI
基金等在同类产品中也有规模优势。
vMf财经新闻网vMf财经新闻网 其次，南方
基金指数投资团队致力于将ETF的工具化属性做到极致，精准跟踪指数，将跟踪误差控制在较低程度。近三年来，南方指数产品的平均跟踪误差仅不到0.6%，全市场最低。
vMf财经新闻网vMf财经新闻网 另外，南方与市场顶尖做市商合作，为ETF提供了充足的二级市场流动性；以500ETF为例，今年以来日均成交额高达5.32亿元，11月2日成交额更是高达47.6亿元，位居全市场
股票ETF首位，并且在大额成交时仍然保持了很低的折溢率，为投资者的交易需求提供了保障。
vMf财经新闻网vMf财经新闻网 还有一点，南方
基金布局了丰富的产品线，能满足投资者多样化的选择，为投资者提供一站式ETF资产配置整体解决方案。目前，南方
基金共管理18只ETF，最新规模超430亿元，是市场上管理ETF个数最多的
基金公司，产品线涵盖市值、行业、因子、港股通等类型。产品形式方面，我们为了满足机构和个人，场外和场外，交易和配置等多样化的投资需求，为大部分ETF都配备了现金申赎的场外联接
基金，并设置了A、C类份额，实现差异化费率结构。
vMf财经新闻网vMf财经新闻网 6、今年越来越多细分领域的ETF涌现，譬如央企结构调整ETF、地方债ETF、杭州湾地区ETF等，您如何看待这一类产品？公司在ETF方面今年有无产品发行计划？可有创新品种？
vMf财经新闻网vMf财经新闻网 在产品创新上，南方一直走在市场前列：我们的MSCI
基金是市场首只上市的完全跟踪A股“入摩”进程的ETF；我们联合中证指数公司发布了市场上首个定制指数——小康指数，并发行了小康ETF；我们发行了市场上首批港股通ETF——恒指ETF，和首批深港通ETF——H股ETF，凡此种种，不一而足。目前我们正在布局商品
期货ETF，并已上报了铜
期货ETF。
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