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4月23日，中国基金报在深圳举办以“ETF大时代的投资新浪潮”为主题的中国基金业ETF成立20周年论坛。
作为基金行业的领军企业，易方达基金多年来深耕ETF业务。 公司副总裁范跃参加活动并发表《ETF服务资本市场高质量发展》主题演讲。
范跃主要分享了他在海外市场ETF发展的经验以及对ETF发展的思考。 他认为ETF市场的蓬勃发展离不开产品和业务端的创新和迭代。 借鉴海外市场的发展经验，从产品角度来看，核心宽基ETF未来具有广阔的发展空间； 从业务角度来看，ETF的高质量发展离不开与投资咨询的深度融合。 财富管理时代，券商和投资顾问将逐步转型，更加注重提供ETF等权益类资产配置服务。
范跃在致辞中强调，新“九国规定”提出大力推动中长期资金入市，促进指数化投资发展，有利于提高股票型基金比重，持续推动中长期资金入市。强化长期投资能力。 同时，随着新“九国规定”的有效落实、指数生态的逐步成熟、市场有效性的提升、产品创新的加速，我国指数市场有望迎来黄金发展期。时代发展，长期市场空间可期。
全球ETF市场蓬勃发展
范跃首先介绍了全球ETF的发展情况。 他表示，全球ETF市场正处于蓬勃发展时期。 截至今年一季度末，全球股票ETF规模超过9.5万亿美元，过去一年资金净流入超过6000亿美元。 沪深交易所境内股票ETF规模超2万亿元，过去一年流入近9000亿元，迎来发展大年。 与海外成熟市场相比，国内ETF市场规模更大、资金流入速度更快。
范跃表示，ETF市场的蓬勃发展离不开产品和业务端的创新和迭代。
在产品方面，海外产品创新趋势具有重要的参考意义。 其中，一些适应国内市场环境的潜在品种值得我们关注，如主动ETF、策略ETF、多资产ETF、涵盖ETF等。这些品种目前在国内处于空白或早期发展阶段，但资产配置属性和客户需求普遍较强。 如果未来能够引入市场，将对资本市场的高质量发展起到一定的积极作用。
在海外市场，主动型ETF和策略型ETF近年来增长迅速，这也是未来国内的一个重要创新方向。 主动型ETF的出现和发展是近年来海外ETF产品最重要的创新趋势之一，并呈现加速发展趋势。 其中，场外主动型基金向主动型ETF转型趋势明显，富达等领先管理人正在积极参与转型布局。
2023年，美国主动ETF规模将达到5300亿美元，新发行ETF产品76%为主动ETF； 新发行的主动型ETF中，期权策略ETF最受欢迎，占比约1/4。 美国新发行ETF中战略ETF占比已升至近20%。 这些丰富的ETF品种为国内产品差异化发展提供了重要经验。
业务方面，从其他主要成熟市场的经验来看，近十年来投资顾问投资ETF的比例大幅上升。 以美国为例，目前收费投资顾问的资产中有41%配置为ETF，主要是因为其投资期限较长，且侧重于大资产配置。 ETF费用较低，可以作为更好的资产配置基础工具。 智能投顾是解决长尾客户配置需求的重要工具，其底层资产基本为100%ETF产品。 投资咨询场景应用的拓宽是美国ETF市场快速发展的重要原因。
通过模式组合提供全面的解决方案体系也是值得借鉴的海外发展经验。 在海外投资咨询解决方案体系中，模型组合（Model）是重要组成部分。 截至2023年中期，美国追踪模型投资组合规模达到4240亿美元，较上年同期增长21%。 前十大模型组合提供商近两年也实现了规模的快速增长。
除了上述北美ETF发展趋势外，股息策略近年来在亚洲也开始流行。 尤其是在台湾、日本、韩国等区域市场，分红策略发展尤为迅速。 未来，在经济转型发展和市场利率下降等因素的综合影响下，我国股息策略相关ETF有望进入新的发展阶段。
强化长期投资能力
产品和需求双方发挥作用
范跃表示，从行业发展来看，新“九国规定”提出大力推动中长期资金入市，推动指数化投资发展，有利于提高股权比例资金并持续强化长期投资能力。
首先，ETF因其透明度高、费用低而受到各类投资者的青睐，成为中长期资金入市的重要工具。 目前，境内机构持有权益ETF规模达7840亿元，占市场总量的44%。 上交所的一份报告显示，过去几年各类机构投资者迅速进入ETF市场，保险等机构ETF持有量大幅增加。
其次，反向投资在ETF投资中占比较高，有利于增强市场稳定性。 从历史数据来看，ETF份额净增值与市场整体涨跌存在一定的反比关系。 在2020年初、2022年和2023年下半年以来的市场调整过程中，ETF尤其是宽基ETF的份额大幅增加，一定程度上可以为市场发挥“稳定器”作用。程度。
从产品端来看，核心广基或将成为产品端未来发展的重要方向。 目前，在海外成熟市场，宽基ETF占比普遍较高，占日本和中国香港ETF市场的80%以上。 但目前我国宽基ETF占比仅为50%左右。 未来还有很大的提升空间。 同时，核心宽基产品对于吸引中长期资金入市、促进市场健康稳定发展也发挥着更加积极的作用。
从业务角度来看，ETF市场的高质量发展离不开与投顾业务的深度融合。 券商投资顾问在服务场内股票客户方面拥有丰富的经验。 进入财富管理时代，有望拓展为投资者提供ETF等权益类资产的配置服务。
国内ETF迎来发展黄金时期
展望未来，范跃直言，目前国内ETF规模已超过2万亿元。 随着新“国九规定”等政策的实施，指数生态系统逐步成熟，市场效能提升，产品创新加快，我国指数市场有望迎来大发展的黄金时代，长期预计短期市场空间。
数据显示，美国ETF市场从推出第一个产品到总规模达到1万亿美元，用了17年； 中国ETF市场始于2004年，到2021年市场总规模达到1万亿元，也用了17年的时间。 2010年至2014年，美国ETF市场规模再次翻倍，从2万亿美元增至4万亿美元，而中国在短短两年内就翻了一番。 自2015年以来，美国ETF市场规模从2万亿美元迅速增长至目前的8万亿美元。 我们也期待未来10年中国ETF的黄金时代。
为了更好地迎接ETF时代的发展机遇，范跃还分享了易方达基金在ETF业务上的一些探索和经验。
经过二十年的产品布局，易方达基金现已形成覆盖广泛基地、行业主题、风格、跨界、大宗商品的产品版图。 公司持续布局各类创新指数产品，推出多款市场第一批、第一批ETF产品，努力满足多元化投资需求。 易方达基金目前共管理145只公募指数基金，是产品数量最多的基金公司之一。
其次，为了提升客户拥有体验，公司构建了解决方案体系。 该解决方案体系以深度研究为底层驱动，涵盖季、月、周标准化内容输出，提供投资研究、投资教育、投资咨询等全方位服务，通过多种方式触达不同类型的客户。渠道。
未来，易方达ETF业务将在产品布局、解决方案、投资组合管理等方面持续迭代完善，积极服务资本市场高质量发展。
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