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对于正在积极探索商业模式重塑的信托行业来说，这显然是一个值得关注的领域。 多家信托公司“不计成本”探索预付费资金服务信托，希望通过这项业务解决社会痛点，打开规模不断扩大的盈利之门。
预付费服务信托，顾名思义，是用于管理预付费资金的信托——将预付费用交给信托管理，并按照信托制度安排，具有“财产独立、风险隔离”的特点。 预付资金独立于支付方和付款人，从而达到保证预付资金安全、保护消费者和商户合法权益的目的。
国联信托副总经理邓清泉对信托百老会记者表示：“利用信托的制度优势，为社会治理提供解决方案，比如提供资金监管服务，是信托的本来功能，也是最有前途的方向。 ”
紫金信托产业金融总部负责人王克直言，尽管预付费服务信托还存在实际困难，但这项业务仍然具有良好的发展前景，因为它是消费者和商户的共同需求。
监管平台应运而生
近年来，预付费已成为健身餐饮、美容美发、教育培训等服务行业常见的商业模式。 随着商户“跑路”事件时有发生，一系列退款、维权纠纷也随之出现，凸显利益相关方资金监管难度日益加大。
监管部门将如何应对？
苏州信托副总裁兼董事会秘书王宇告诉信托百老汇记者，在苏州政府相关部门的指导下，该公司在全国率先采用服务信托模式完成了苏州信托的建设。预付费消费资金管理平台于2021年11月建设。 该预付资金管理服务系统可为预付资金提供财产托管、股权登记、支付结算、清算分配、执行监督、信息披露、风险提示、行业监管等服务。
“平台上线两年多来，已完成校外培训、体育健身、商业预付费、居家养老等四大子系统建设，实现了零纠纷、零投诉、零‘跑路’。以校外培训领域为例，该平台已完成超过52万笔消费确认。”王宇说。
同样位于江苏的紫金信托自2021年起也开始探索预付资本服务信托。
据王克介绍，2022年6月，紫金信托与南京市商务局、南京大数据集团合作，打造基于信托监管的“南京单用途预付卡管理服务平台”，并上线“我的南京”APP 。 成为南京首家全市范围的预付费资金管理服务平台。 该平台采用线上模式运营，具有预付卡发卡机构注册、产品展示、消费卡购买、预付资金监管等功能。 截至2023年12月31日，平台累计注册用户超过14万，累计注册店铺1,724家，上线产品6,941个，涵盖餐饮、商超、美容美发、家政服务等领域。
邓清泉还向记者介绍，2020年以来，为探索和推进利益相关者预付资金信托化管理，国联信托专门成立了预付信托部门（一级部门），打造预付资金信托服务。平台。 2021年10月，国联信托设立业内首个校外培训资金监管服务信托计划。 在该信托计划中，学员父母将培训费用作为信托财产交付信托，信托根据培训进度定期将已完成课程的费用划转至培训机构。 在此期间，如一方提出退款，信托将按照家长与培训机构协商的退款金额或比例进行退款或支付； 如果培训机构“跑路”，经教育主管部门核实后，信托将退还给家长。
“截至目前，国联信托围绕预付资金需求上线了5个系统，商户约280家，上线预付产品2300个，累计预付金额9000万元，预付消费者1.8万户，累计交易笔数2.4万笔左右。” 邓清泉说道。
拓展场景挖掘需求
上海信托、山东信托、中航信托、中原信托、陕西国投……随着越来越多的信托公司探索预付资金服务信托，该业务的服务场景也更加多元化。
中航信托信托业务部负责人王迪介绍，公司预付资金服务信托业务主要以住房交易保障服务信托为主。 在中航信托推出的“双信托住房交易保障服务信托”中，买方作为委托人，将交易资金（如定金、首付、保证金等）委托给服务信托，进行交易资金的监管。 如果交易顺利，服务信托会将交易资金转入卖家指定账户； 若交易失败或存在交易纠纷，服务信托将根据双方最终协商结果或生效判决文件将资金划转给资金拥有方。 截至2023年12月底，中航信托设立的天元系列住房交易保障服务信托计划已为数百户购房者提供服务。
2021年10月，中航信托与成都香城梨园社区、香江安社区、福竹园社区，以及成都益民园、成都诚志物业、成都智乐物业等签订信托合同，启动全国首个“双项目”信托体系“物业管理服务信托。 在该信托中，社区业主大会或业主委员会作为受托人，物业公司作为主受托人，信托公司作为共同受托人设立信托，依靠信托账户管理共同受托人。物业费、公共收入以及上述物业产生的利息等各类业主的资金，满足社区业主共享资金的账务管理和保值增值需求。
邓清泉还向记者透露，针对近年来频发的房地产交接风波，国联信托当前的重点工作之一就是依托此前建立的预付资金信托服务平台，将其纳入完善的商品房预售体系。
王宇告诉信托百老汇记者：“在苏州信托预付费资金管理服务体系中，民政养老领域的平台子系统已经形成。基于养老行业监管的特点，此次系统新增支出监管模块，即将上线运行测试工作。
投资数百万但尚未盈利
信托行业人士表示，服务信托模式下的预付资金管理除了保证资金安全外，还可以提高资金回笼效率、降低商户运营成本，甚至增加法人商户利润。
“以资金回笼效率为例，商户破产‘跑路’经核实后，服务信托模式管理的资金可在3个工作日内全额返还。在商户运营成本方面，服务信托模式管理的资金可在3个工作日内全额返还。” “服务信托模式对企业商户完全免费，同时降低支付和转账费用。此外，服务信托模式会将监管资金积累的收入分配给商户，同时还会根据商户的经营情况提供流动性支持。”王宇表示。
然而，对于商家和消费者来说，接受预付费金融服务信托并不是那么容易。
王克认为，在政府监管层面，虽然有商务部颁布的《单用途商业预付卡管理办法（试行）》、《江苏省预付卡管理办法》和《江苏省单用途商业预付卡管理办法》 《办法》是江苏省有关部门发布的《商业预付卡管理细则（试行）》，但商务部门是单用途预付卡发行的负责部门。 并不是所有发行预付卡行业的主管部门，也没有监督和执法的权力。 “对于商户来说，更多的是引导，而不是有效的管理和监督处罚，这就降低了政府的监管能力，缺乏有效手段要求商户完成预付款监管。” 王克说道。
他进一步阐述，在商户层面，由于“预付资金”在一定程度上属于商户的“融资”，接受监管就意味着融资阻力加大，因此即使有部分商户加入平台，仍然会通过各种方式规避监管。 而且，国内大部分平台仍无法为商家提供有效的流量导流，帮助其受益，底层商业逻辑仍需完善。 在消费者层面，由于缺乏有效的宣传和引导，很多消费者不知道平台的存在和有效性，也不了解信托所发挥的资金监管、账户隔离、转移支付等功能。 对于习惯了互联网和平台模式的消费者来说，无缝连接还有很大距离需要克服。
此外，高昂的开发成本也是信托公司发展预付费资金服务信托必须面临的问题。
“预付信托对接的商户和客户数量巨大，但订单量却很小，一个预付订单仅需数千甚至数百元，仅依靠线下人工完成订单签约模式几乎不可能同时，由于资金预付场景复杂，比如商品房预售资金和商业预付卡的资金管理流程完全不同。需要一一开发相应的系统并不断迭代，这是一项很大的投入，而且非常耗时。公司还需要将预付费系统与公司现有的客户管理、投资管理、股份登记、监管报告系统进行对接。 ”。 邓清泉告诉信托百老汇记者，国联信托投资资金预付服务信托已有数年。 系统建设已投入千万元。 校外培训和商业预付费的场景已经比较完善，其他场景还需要单独开发。
据信托百老汇记者了解，服务信托的回报率相对较低。 理想情况下，收费标准大致为信托年均规模的2‰~5‰。
王迪表示：“预付费资本服务信托在达到一定规模之前，很难产生可观的回报，这需要信托公司有坚定的战略投资和长期支持。”
“确实不是一个赚大钱的项目，需要大规模稀释。最理想的情况是利用信托体系解决预付资金管理的社会痛点，同时，公司自然能赚钱。” 邓清泉说道。
期待更高层法律的明确
尽管预付费服务信托还存在现实困难，但受访者仍然认为预付费金融服务信托具有良好的发展前景。
为充分保护消费者权益，避免引发更多群体性纠纷，减轻主管部门应对投诉的压力，邓清泉认为，有必要明确预付费资金服务信托的定义、预付费资金服务信托的权利和义务。各信托主体以及信托财产的管理和管理。 申请应当明确。 具体来说，他建议参考台湾地区的做法，在消费者权益保护法中的预付费消费中增加预付费金融服务信托的内容，从法律层面明确预付费金融服务信托的法律依据。 同时，涉及预付款的各领域主管部门和国家金融监督管理部门联合发文，规定了该领域预付款服务信托的实施细则，明确了预付款的信息披露规则和业务合同示范文本。服务信任，明确商户发生情况。 一旦发生“逃亡”、破产等情况，信托公司将剩余预付资金返还给消费者，进一步明确消费者数据的安全保护。
王克还表示：“我们希望在单用途预付卡领域，尽快完成上级法律的修改，提高商务部门、行业主管部门、执法监管部门的参与效率。有效协调，对发卡机构登记和预付资金进行有效监管。 “他还建议加快平台建设。各城市可以建设市级预付卡登记管理平台，通过平台有效连接政府、商户、消费者。平台不仅要具备备案、备案等功能。监管，但也最好能与当地生活平台对接，具有吸引流量和宣传的功能，增加商家加入的积极性。另外，各地还可以采取消费补贴、发放消费券等促进消费的模式。与平台有机结合，政策向注册企业倾斜。
未来，哪种类型的公司在发展预付资本服务信托方面将具有比较优势？
邓清泉认为，有意深耕细分领域的信托公司有望开辟一片蓝海。 预付资金的场景有很多，而且通常是区域性的。 一家公司很难覆盖所有场景。 如果能够凭借自身优势，聚焦细分场景解决社会痛点，就足以建立核心价值和竞争力。
王克表示，预付资本服务信托具有较强的地域性，需要与地方政府和企业进行更多的互动。 这或许是具有本土背景的信托公司在转型过程中更好体现属地优势的一条商业路径。 。
“未来，拥有资金监管经验、信息技术实力、较强的风险控制能力、良好的市场信誉的信托公司在发展预付资金服务信托业务方面将具有比较优势。这样的公司可以更好地了解市场需求，从而为客户提供高效、安全便捷的信托服务，保障业务合规、稳健发展。”王宇表示。
信托行业的盈利点在哪里？
信托业逐步进入“三分类”改革的深水区。
根据相关规定，目前信托业务分为资产服务信托、资产管理信托和公益/慈善信托三大类，25个业务品种。 其中，资产服务信托在所有官方文件中均被置于三大业务类别之首，彰显了鼓励服务信托扩张的监管意图。
截至2023年三季度末，我国信托业资产余额22.64万亿元。 规模依然巨大，但信托资产结构发生了巨大变化。 2020年二季度以来，融资信托规模进入下降通道。 近三年，融资信托余额下降3.2万亿元，降幅近50%，规模占比逐步下降至14.34%； 交易管理信托业务规模为8.70万亿元，占比38.34%； 投资信托业务规模10.69万亿元。
作为信托公司的长期盈利引擎，当影子银行风险突出的融资业务结束时，资产服务信托、资产管理信托和公益/慈善信托三大业务是否足以支撑信托公司的基础业务？整个行业的生存？
近年来，一些风险因素导致信托行业利润总额持续下降。 2018年、2019年、2020年行业利润总额分别下降11.20%、0.65%和19.79%。2022年，全行业实现利润总额362.43亿元，同比仍下降39.76%。 目前，大部分信托公司2023年年报尚未公布，但根据银行间市场未经审计的金融数据统计，2023年52家信托公司营业收入总额为981.73亿元，同比同比下降11.26%； 实现信托业务收入总额581.25亿元，同比下降19.77%； 利润总额472.17亿元，同比下降14.63%。
残酷的现实是，当信托公司的经营压力不断积累时，无论是资产服务信托、资产管理信托还是公益/慈善信托，三大领域都没有形成清晰稳定的业务增长点。
以资产服务信托为例，该业务分为财富管理服务信托、行政管理服务信托、资产证券化服务信托、风险处置服务信托和新型资产服务信托五个细分类别。 业界普遍认为，这是最能发挥信任体系优势和服务原有属性的业务。 它既是信托行业的原有业务，也是信托行业区别于其他金融机构的关键，足以凸显信托的差异化优势。
据记者了解，为了发展行政管理服务信托下的预付资金服务信托，不少企业花费了大量资金搭建平台。 理想的收费标准大致为信托年均规模的2‰~5‰。 目前，整体业务规模十分有限。
不少信托公司寄予厚望的风险管理服务信托也打响了价格战。 与轻松达到数百亿甚至数千亿的托管规模相比，律师事务所作为管理人每笔交易可以赚取数千万，而信托公司作为受托人每笔交易只能赚取数百万。 某信托公司董事长曾公开抱怨此事，“目前企业破产重整服务信托尚未形成成熟的盈利模式，服务报价无法覆盖人工成本。但在一些热点项目的竞标中，业内，一些同行甚至引用制定了零回报信托计划。”
在财富管理服务信托方面，一些金融机构为了降低运营成本，将大量的交易工作打包交给信托公司。 但与过去非标准渠道3‰的收费标准相比，服务渠道收费仅为0.1‰~0.2‰。 也就是说，信托公司承担100亿元资金托管，将获得约100万元的报酬。
对于信托行业来说，重塑商业模式很难，实现盈利更难。 “三类”改革任重而道远。
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