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人工智能（AI）行业又面临一个重大新闻。
近日，2024年英伟达GTC大会引起市场广泛关注。 该公司宣布将推出名为“AI图形处理器”的新一代AI图形处理器（GPU）。 多家私募机构表示，未来AI算力将提升到更高水平，配套软件也能加速AI应用的商业化。 AI产业景气度不断提升，市场具有很强的可持续性。 但要警惕短期概念炒作，更看好能够兑现基本面的公司。 据了解，私募更看好算力、大数据、AI应用等方向，重点关注国产替代机会。
AI算力将提升到另一个层次
加速AI应用商业化
CEO黄仁勋在GTC大会上发布了更高性能的GPU芯片——基于架构的B200和超级芯片GB200。 他还表示，与他合作的云服务商包括亚马逊、谷歌、微软、甲骨文等，他们都在做准备。 还在继续强化其基于 AI 的生态系统。 例如，Cloud将能够连接到苹果的混合头戴式显示器Pro、增强型模型和通用机器人生态系统。
宇易资产表示， GTC推出平台，直接发布最高端数据中心CPU+GPU升级产品GB200。 此前市场预计新架构可能只会发布B100和B200。 对人工智能行业影响很大。 训练和推理的迭代速度将持续大幅提升，客户端推理端对用户的推荐算法将更加高效，边际推理成本也将快速下降； 同时，GB200和B200可以很好地支持 Video Sora和GPT-5潜在的需要强大计算能力的 3D功能的实现和技术迭代，并有机会孵化更多更强大的2B和2C端应用解决方案。
盘耀资产认为，最关注的是最新GPU产品及配套软件生态的发布，以及其在AI制药、机器人领域的前瞻性布局。 目前，已经发布的B200系列GPU产品，将AI算力提升到了一个新的水平。 配套的AI软件还可以加速AI应用领域产品的推出，从而加速人工智能从算力到应用的落地。 行业的发展。
河西投资董事长霍东杰表示，由于国内计算领域短期涨幅较大，市场对的相关进展期待较高，“所以我们更加关注在应用端的一些发展思路”与其他公司相比，对AI行业发展的专注具有决定性的影响力，并且对行业有更深入的了解。公司在应用端的最终选择也将影响人工智能行业未来的发展方向。
一位百亿私募投资者也表示，英伟达的业绩增长空间和确定性都比较高：一是核心产品持续供不应求；二是核心产品持续供不应求。 二是关键AI芯片产能年中爬坡； 第三，GTC会议的内容可以起到催化剂的作用。
AI产业景气度持续提升
私募基金看好人工智能市场的可持续性
近期，受 GTC大会消息刺激，AI板块市场活跃，算力、CPO等概念股活跃。 不少私募投资者认为，未来随着算力基础设施的完善，AI的商业化趋势可能会加速，AI相关市场的可持续性会比较强。
“我们认为AI是一个行业趋势，无需怀疑，有基本面可实现。从长远来看，AI相关的市场状况将继续存在，因为行业景气度不断上升，业绩不断实现。Sora一开始今年的业绩以及本届GTC大会都告诉我们，AI行业的景气度持续上升；从业绩实现来看，已经亮出了令人惊叹的2023财年财报，并且A-分享算力供应链企业也经历了营收和订单的井喷，只要AI行业趋势持续加速，我们认为市场就不会结束。 盘耀资产表示。
霍东杰认为，AI市场是可持续的，因为行业发展仍处于早期阶段，未来还有很多看点，这也将有效提升大量企业的业绩。
钰易资产表示，正在关注国内开源大模型的应用端赋能机会。 国内的应用场景和数据都比较丰富。 未来最大的机会在应用端，比如媒体影院+IP、游戏赋能等AI应用方向。 所有领域都值得进一步关注。 “第一季度报告即将发布。 从我们跟踪的港股互联网龙头平台、A股游戏出海龙头企业以及院线+IP龙头企业来看，AI对其核心业务管道和重要新业务的催化已经呈现出一定程度的影响。 阶段性结果； 同时，这些子行业今年一季度的业绩预期良好，一季报或将催化机构配置机会。
看好算力自主可控和AI应用
但要警惕人工智能主题炒作的风险
基金管理人了解到，近年来，不少私募机构持续跟踪、研究和投资人工智能行业，探索相关细分领域和上市公司的投资机会。
晶林资产表示，人工智能是新一轮技术革命，AI技术将改变几乎每个人、所有组织系统、整个生产力的供给。 有两个方向值得重点研究：一是人工智能的实际应用； 另一个是数据深度的利用。 “这背后有一句话：提高生产力和生产效率将使大多数人类受益。”
盘耀资产认为，全球AI领域发展的产业趋势非常明确，在算力、模型、应用三个层面都存在很多投资机会。 重点关注三个方向：一是供应链内的算力公司，算力是AI产业的核心环节； 二是逻辑独立可控的公司。 中国将培育具有完全自主可控的算力和模式的企业。 相应的股票可能还没有很大的业绩增长，但未来有很大的空间。 ; 三是当前人工智能发展直接受益的下游应用企业，可以利用人工智能技术为自身业务降本增效。
霍东杰表示，他更看好AI在智能驾驶、人形机器人等领域的进展，因为相对而言，国内的营商环境和制造优势更有利于相关企业业绩的持续增长。
钰易资产表示，目前重点关注两个方向：一是国内使用开源大模型赋能AI应用端2B/2C的机会，二是整个国产替代的机会。算力产业链。 算力产业链的自主可控包括GPU、CPU龙头企业的国产替代、AI服务器、AI PC的代工和结构性增长、光模块、PCB（印刷电路板）等产业链的延伸、以及高带宽内存HBM的先进封装和产业链机会。 “我们会综合考虑产业链的发展周期、行业领先的技术更新和需求状况，在估值层面重点关注今年和未来两年的增长，但核心仍然是AI技术进步和需求的节点。相应供应链的价值变化。 ”
不过，前述百亿私募表示，AI领域的投资标的相对复杂，良莠不齐，短期炒作相对集中。 需要更加清晰地认定公司是否拥有领先的核心技术，并会在业绩确定性增长的前提下做出谨慎布局。
霍东杰表示，目前很多AI标的都是纯粹的主题炒作，投资者需要时刻警惕相关风险。
盘耀资产认为，投资AI行业最重要的是分清谁真正从中受益，谁只是一个自由概念。 如果只看静态估值，AI相关公司的基本估值都很高，但真正受益的公司今年业绩增速非常高，可以消化估值，甚至低估业绩。现时阶段; 但那些搞概念的公司，没有基本面支撑，估值就会回落。
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