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雪球有新趋势！
与一年前的市场格局相比，虽然年后市场有了“开门红”，前期超跌的多项指标也有所恢复，但市场信心似乎还没有恢复。
据市场消息，近期部分券商雪球新产品募集资金失败。 这无疑给一直以来作为券商“杀手锏”的雪球产品揭示了一个信号——雪球可以再次使用了。 买？
今年年初，中证500、中证1000旗下的雪球产品在市场下跌期间继续进入市场。 根据当时的市场测算，进口的雪球产品规模占现有库存的近50%。 可以说是重灾区。 ，有很多滚雪球产品的亏损超过20%。
虽然随着股市的反弹，大部分产品的亏损已经开始收窄。 只要产品没有杠杆、没有过期，还是有收复失地的可能的。 然而，在销售方面，雪球却突然遇到了遇冷的情况。
据严选上周发布的零售雪球周报显示，零售雪球发行量仅为12个，受到1月份大幅下滑带来的集中敲门和负面舆论影响。 进入雪球末期的新基金表现疲软，老基金滚动发行效应减弱。 。
这与市场下跌时基金等产品的销售困难不同。 像雪球这样的产品一直在财富方面很受欢迎。 毕竟资管新规出台后，市场上确实没有更好的非标另类产品了。 只要市场没有出现大幅上涨和下跌，并且历史回测胜率超过90%的产品就足以被理财师用来出售。
几乎大多数理财规划师都会将 作为低风险的“固定收益”产品出售。 这几年，雪球确实做到了理财师所说的稳定收益，规模自然就爆发了。
但似乎大家都忘记了，雪球是一种衍生品，属于高风险类别，本身就存在较大的风险。
对于 产品来说，最困难的就是时机。 如果市场大幅上涨，雪球产品将不得不迅速售空。 年化收入看似丰厚，但绝对值很低；
另一方面，如果你遇到极端的市场情况，雪球产品被撞了，你将不得不面临零收入的情况。
即使无法返还初始价格，本金也会损失。
所以现在越来越多的参与者开始关注雪球结构超过收益的风险。
这一点从严选的统计数据中也可以看出。 上周市场出现大量击倒和凤凰雪球。
简单来说，雪球可以分为保本雪球和非保本雪球。 保本滚雪球产品不存在敲入价格、敲入观察日、敲入事件等敲入相关条款。 他们只接受淘汰观察。 每天观察目标收盘价是否高于淘汰价。 若触发淘汰事件，产品将提前结束，投资者在持有期内将获得相应的淘汰券。
若在产品存续期间的淘汰观察日内，标的收盘价不高于淘汰价格且未触发淘汰事件，则无法获得淘汰券，且收益率将为 0%，但本金不会受到影响。 损失。 保本滚雪球产品对于投资者来说是风险最小的滚雪球产品。
无保障的雪球产品是市场上最经典的雪球类型。 不过，非保底雪球的变种有很多，比如优惠雪球（早期盈利雪球、奖金雪球、凤凰雪球、蝴蝶雪球）、价格雪球（落雪球、降落伞雪球、救生艇雪球、双落雪球）等。
凤凰雪球的本质是，优惠券在被敲出或过期后才可以支付，而是在固定期限内定期支付。 只要当月没有敲门，当月就可以领取优惠券。 如果发生敲入，优惠券将提前结束。 最后我们看看累计收到的利息能否弥补标的的损失。
也就是说，场景结构也有以下几种：
1、假设每月分红1%，如果没有敲入或敲出，到期后，一般12-24个月，可以获得12-24固定息票，收益12%-24% ;
2、第N个月（N小于期限）敲入再敲出，可获得N张优惠券，赚取N%；
3、如果先敲入，然后回到区间，最后敲出，那么直到观察日低于敲入价时才支付股息。 比如第三个月敲入，到第五个月才会回到范围。 ，最后在第11个月输入，总共可以获得9次分红，1、2、5、6、7、8、9、10、11，收益为9%；
4.当然，如果敲门后未能敲门，您仍然可以获得部分优惠券，但可能会承担本金的损失。
相反，淘汰赛滚雪球主要是通过增加淘汰赛的概率来保护投资者的利益。
主要的运行模式是随着时间的推移淘汰价格不断降低，淘汰门槛自然也降低。 增加了获利离场的可能性，具有规避风险的特点。 其他条件与经典雪球相同。 淘汰线可以设置为逐期减少，也可以设置为仅在到期日的最后一个观察日减少。
与经典雪球相比，同等条件下，投资淘汰赛雪球的淘汰赛收益会更低。 毕竟淘汰门槛降低了。 比较适合对远期市场持悲观态度的投资者。 如果期间发生敲入事件，而到期时价格仍未能达到下跌的敲出价格，也会产生损失。
也就是说，与市场经典的滚雪球结构相比，这些结构都是为了提高胜率、注重防守。
那么为什么过去市场上销售的此类产品不多呢？
核心是票面利率。 同等条件下，雪球产品的优惠券利率往往更高。 尤其是在连锁风潮之后，雪球的票面利率再创新高。 30%水平的产品随处可见。 但此时却没有人敢买。
放弃部分优惠券收入，追求更稳定的中奖率，甚至按月领取优惠券，以免回到解放前，会不会更有吸引力？
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