（招商策略）BRTC多元化资产配置的意义

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多元化资产配置的意义f3I财经新闻网

资产配置是指根据投资者的投资目标和风险偏好，在各类资产之间进行资金配置的决策。 典型的资产类别包括股票、债券、大宗商品和私募股权等另类资产。 研究表明，资产配置决定了投资组合90%甚至以上的波动性，这充分说明了现代投资组合管理中资产配置的基石。 如果管理得当，广泛的资产配置可以为投资组合提供显着的超额回报。f3I财经新闻网

不同资产的风险收益特征有很大差异。 债券的波动性相对较低，长期复合回报率也较低。 股票具有显着的长期风险溢价，其波动性是债券的数倍。 大宗商品还具有良好的长期回报和较高的波动性，与股票和债券的长期相关性较低。f3I财经新闻网

事实上，不同的广泛资产类别可以被视为不同宏观经济风险因素的组合。 我们可以将大类资产映射到全球股票、一般账户、实际利率和违约风险等宏观因素。 国外学者概括了三类较为简洁明了的宏观因素：经济增长（可以用GDP增长率来表示）、一般账户和实际利率。 无论如何定义，现有研究的基本共识是股票主要受到经济增长和通胀的影响，利率债券主要受到通胀和实际利率的影响，商品主要受到通胀和经济增长的影响。 其他更复杂的金融资产，例如公司债券，可以被视为这些简单基础资产的组合。f3I财经新闻网

因此，大资产配置本质上是通过不同资产、不同收入/风险来源的多元化投资，实现投资收益最大化，从而获得更好的长期风险调整收益。 从这个角度来看，现有研究确定的大类资产配置对于投资组合的长期绩效具有决定性作用是非常合理的。f3I财经新闻网

随着我国大资产管理和财富管理时代的到来，无论是机构投资者还是个人投资者都迫切需要通过大类别资产配置来更好地控制风险并获取收益。 大类别资产配置逐渐成为投资组合管理的重要环节。f3I财经新闻网

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资产配置服务助力财富管理迈入新时代f3I财经新闻网

麦肯锡报告显示，截至2020年底，按个人金融资产计算，中国已成为全球第二大财富管理市场。 预计到2025年，中国财富管理市场年复合增长率将达到10%左右，规模有望突破330万亿元。 富人对财富管理的热情越来越高，保值增值的愿望越来越强烈。 他们的财富管理需求多元化、个性化。 在满足客户多样化、个性化需求时，不同类型的金融机构需要优势互补、相互合作。 近年来，信托行业加快布局财富管理，通过打造区域财富中心、提升财富管理能力、丰富信托产品体系、打造科技化等多种方式助力信托行业财富管理业务发展。信息系统。f3I财经新闻网

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财富管理初期以产品销售为主，盈利模式以销售费用为主。 对员工的考核也是根据销售规模来进行的。 为了赚取更多的销售收入，投资者往往会被引导购买或更换费率较高的公司。 产品，而不是根据投资者的需求推荐产品或帮助投资者获得长期回报。 未来的财富管理服务必须完成从销售产品到为客户提供整体资产配置服务的转变。 盈利模式将不再基于销售费用，而是依靠专业的资产配置服务，向客户收取资产配置费用。 服务收费，为客户创造价值，真正实现与客户利益的统一。f3I财经新闻网

打造资产配置能力是提升财富管理服务水平的重要一步。 资产配置能力建设的难点在于，不同的高净值客户有不同的需求，需要针对每个客户进行定制化的资产配置方案。 资产配置不仅需要了解客户，根据客户的风险偏好、投资期限、投资目标制定资产配置方案，还要根据客户的财务需求和市场情况，随时及时调整资产配置方案。f3I财经新闻网

近年来，受国内外不确定事件影响，宏观经济持续下滑，资本市场波动也加快，信托行业逐渐进入转型发展的深水区。 同时，随着《资管新规》和《信托业务三分类》的逐步实施，信托公司转型发展证券投资标准业务和财富管理已是大势所趋，投资信托业务也随之发展。资本市场的风险和定价逻辑正在逐步回归理性。 高风险高回报的投资逻辑是发展常态，投资者逐渐回归理性。 由此，资产配置逐渐成为财富管理服务的核心内容。f3I财经新闻网

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百瑞信托持续提升资产配置和投研能力f3I财经新闻网

完善证券资产管理产品线f3I财经新闻网

帮助客户财富稳定保值增值f3I财经新闻网

百瑞信托于2016年开始发行现金管理产品安信悦盈，正式开始开展证券投资业务。 2018年发行自营FOF产品，是行业内起步较早的公司。 为推动证券业务快速发展，不断提高主动管理能力，加强专业人才队伍建设； 同时，依托百瑞信托博士后科研工作站，建立了一支专业化、系统化的硕士、博士队伍，拥有丰富的证券市场投资研究经验。 华证券投资研究与交易团队。 目前，公司证券投资业务已实现阶段性发展。 截至2023年11月末，公司证券投资业务规模已超过844亿元。 产品线包括现金管理、固定收益、固定收益+、混合型FOF和股权型FOF。 及其他证券投资信托产品。 百瑞信托还凭借优秀资管产品荣获中国证券报主办的“首届中国信托业金牛奖”，其中百瑞新月盈集合资金信托计划、百瑞恒逸568号集合资金信托计划（FOF基金优选策略期） I）分别荣获“三年期固定收益产品金牛奖”和“三年期股票产品金牛奖”两项荣誉。f3I财经新闻网

百瑞信托逐步构建了较为完善、业绩稳定、优异的证券资产管理产品体系，为更好地为客户提供资产配置服务奠定了基础。 在财富管理领域，我们将不断提升投研能力，逐步构建深层次、多维度、科学的资产配置体系。 我们也将从销售单一类型的产品转向全市场、多策略的产品组合配置，打造具有自己特色的资产。 配置品牌。f3I财经新闻网

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