财经新闻网消息：
近期，证券公司、资管公司、信托公司“挂牌纯债产品”的业绩比较基准（或“预期收益率”）有所下调。 产品“价格”在3个月内调整至3.8%以下，6-9个月内价格降至3.8%以下。 一般在4.1%~4.3%之间，1年以上多在4.3%~4.5%左右。 银行理财产品的价格更低。 对于相应期限的公募纯债策略产品（R2），报价比资管机构私募产品至少低100BP，不少公司还有进一步下调价格的计划。 （数据来自至信研究院）
我们刚才说“报价型产品”，这是非常不规范的。 因为现在资管行业已经完全净值化了，已经没有保本收益产品了，那么我们应该报什么“价格”呢？
但事实上，资产管理机构虽然转型了，但他们的客户却没有转型！ 如果一个销售人员敢于对目标客户说：“我们不知道这个产品会带来多少收益，主要取决于投研团队的能力和市场情况”。
估计大部分顾客都转身离开了……
结果，距离《资管新规》推出已经五年多了，距离过渡期结束也快两年了。 销售人员的有效话语仍然是：“我们公司的产品至今没有达标，运行稳定，波动性低，放心购买，巴拉巴拉……”
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那么，纯债产品的“业绩比较基准”能否实现？
过去三年或多或少都是这样。
因为从2020年11月19日开始，我国债券市场进入温和牛市。 10年期国债收益率（债券市场通常将其作为判断牛熊市的标准）从3.35%一路下跌，到2023年8月，1日跌至2.54%，下跌81个BP。
牛市持续了近三年。 其时间之长，在历史上实属罕见。 只有2013年11月20日至2016年8月15日所谓的“史上最长牛市”可以与之相提并论（收益从4.72%下降到4.72%）。 至 2.64%）。 但如果要算具体开盘天数，本次牛市甚至超过了“史上最长牛市”！ ！ ！
在牛市中，纯债产品不仅容易达到“业绩比较基准”，而且往往具有“超额收益”。 因此，债券产品往往被设计为在业绩达到比较基准后，将超额收益中的一定比例提取作为“浮动管理费”（或“超额业绩补偿”）。 这个比例普遍较高，往往在50%左右，有的甚至达到80%！
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