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俗话说，鱼与熊掌不可兼得，但在资产管理领域并非总是如此。 以资产管理产品为例。 它们能否同时具备稳定收益和低波动等多重优势？ 华宝信托国际业务部总经理陈浩军认为，好的信托产品可以两全其美。
作为业内较早开展主动QDII管理并探索标准产品业务的信托公司，华宝信托的QDII信托产品因其长期稳定的业绩而受到投资者的青睐。 但很少有人知道，业绩稳定的背后是业务团队对初心的坚守和主动管理能力的不断提升。
“此前，信托公司的QDII业务对标准化资产的主动管理能力较弱，更多地依赖投资顾问。但从长远来看，信托公司只有不断提升管理能力，真正承担起投资人的责任，才能赢得投资者的长期信任。资产管理的责任。信任。” 陈浩军说道。
谈及后续投资方向，陈浩军表示，当前国际宏观环境变化较以往更快，QDII投资寻求更高的确定性并不容易。 相对而言，中资美元债投资更具性价比。
“投研业务可以外包，但信托责任不能外包。”
资管新规和信托三类新规实施以来，信托行业转型步伐越来越快，标准产品业务拓展持续加速。 不少此前专注非标业务的信托公司普遍面临主动管理能力薄弱的挑战。 华宝信托QDII业务也走出了一条艰苦奋斗、自强不息的发展之路。
“2012年，公司获得受托境外理财业务资格，并推出了一系列针对境外市场投资的信托产品。 2015年，华宝信托发行公司首单QDII集合信托计划，并持续推出一系列海外中资概念债券QDII信托产品。 由于当时国际业务部团队对海外投资标的和海外管理人比较陌生，缺乏投资研究能力，因此采取聘请投资顾问的形式来保证投资的专业性和稳健性。” QDII业务初期，陈浩军坦言自己面临的问题。
在业务探索的早期阶段聘请投资顾问并不意味着信托公司可以高枕无忧。 用陈浩军的话说，投研业务可以外包，但受托人的职责不能外包。
“虽然投资顾问可以提供投资研究的辅助建议，但信托计划的主动管理责任在于信托公司。 因此，公司不断提升主动管理能力，补充人才队伍，实现从依赖投资顾问到参与投资顾问决策再到摆脱投资顾问的转变。 投资咨询转型。”陈浩军表示，团队在管理中资美元债投资组合时，现在可以通过分析全球宏观经济状况、行业发展基本面和个人证券微观基本面，以信用研究为基础，适当进行多元化投资，并控制久期，积极抓住机遇。获得优惠券的同时获得市场机会。
目前，华宝信托国际业务部员工人数已增至8人，平均工作经验9年。 同时，华宝信托还专门为QDII业务配备了5名以上的中后台服务人员，包括法务、运营、交易等。
金融科技是转型的必修课
对于信托公司来说，除了提升主动管理能力外，金融科技建设也是实现转型的重要一环。
“过去，信托公司开展的业务不规范，对中后台的支持要求不高，金融科技的重要性没有显现出来。随着三类新规的实施，信托业务、标准信托、家族信托等原有业务已成为信托公司发力的重点，在此背景下，金融科技的重要性凸显，成为信托公司的必修课。 陈浩军坦言。
据介绍，根据新的“三分类”规定，华宝信托近期探讨了公司级信息系统架构，基本建立了“大营销、大资管、大运营”三合一的新主体架构。 ”为核心。 未来，公司将继续围绕“产品+服务”的转型布局，评估调整信息系统规划，推进全资产交易平台建设，以信息技术创新推动公司数字化发展，继续优化流程和系统效率，全面提升自动化、智能化水平。
中资美元债投资价值凸显
今年以来，随着美元加息周期持续，美债收益率保持上行趋势，10年期美债收益率一度触及16年来新高。 从目前的情况来看，后市中资美元债的投资机会有哪些？
“现在无疑是配置中资美元债的更好时机。” 陈浩军分析称，当市场无风险利率较低时，管理人需要谨慎沉降风险，以提供满足客户需求的收益水平，而目前海外无风险收益较高，并且很可能保持这种水平。一段时间了。 因此，目前只需审慎叠加部分信用利差即可为客户提供相对稳定的回报。
陈浩军还表示，美联储加息对美元债影响最大的阶段已经过去。 现在重要的是久期管理，就是根据宏观数据来判断美联储加息的拐点何时到来。 “我们希望做好久期管理，通过控制信用风险和价格波动风险，努力为投资者带来更稳定的长期投资回报。” 陈浩军说道。
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