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中国基金报记者 冯瑶
华东重机“高买低卖”的故事中还有另一戏剧性的一幕。
9月24日晚，华东重机宣布进一步下调润兴科技挂牌价，“变脸”待售资产。 六年前，这笔资产被华东重机视为上市公司转型的希望，以近30亿元的价格收购。 不过，目前挂牌价已降至8亿元以下。
戏剧性的是，润星科技原实控人此时透露了回购意向，这也意味着这笔“变身”的资产或将以不到30%的折扣“回归原主”。 投资者不禁要问，谁受益最大？
值得注意的是，9月13日，深交所向华东重机发出问询函，要求该公司说明润兴科技业绩“变化”的原因，并质疑其业绩真实性。 同时，深交所要求其结合多项指标说明本次交易的必要性和合理性。 截至目前，华东重机尚未对问询函中的诸多问题作出回应。
挂牌价进一步下调
自9月8日华东重机启动此次“高买低卖”资产出售计划以来，本报持续关注。
华东重机在9月24日最新公告中表示，收到深圳联合产权交易所通知，本次公开挂牌期间（2023年9月8日至2023年9月21日）十个工作日内，没有可以招募合格的调动者。
因此，公司董事会同意将上市价格从最初挂牌价格9.37亿元下调15%，即重新挂牌，以7.96亿元的价格转让润兴科技100%股权。 上市开始和结束日期预计为9月25日至10月12日。
要知道，这笔资产其实是华东重机在2017年通过发行股票、支付现金的方式以29.5亿元的价格收购的。 润兴科技主营业务为数控机床业务，主要产品属于机床行业中的金属切削机床板块。 根据当时的评估报告，截至2016年12月31日，润兴科技经审计净资产账面值为4.07亿元，当时收购增值率达到624.98%。
根据收购时的声明，对于主要从事集装箱装卸设备业务的华东重机来说，润兴科技承担了公司转型的重任。
从润兴科技9.37亿元的初始挂牌价来看，这个价格仅为华东重机原收购价的31.52%。 此次进一步调价后，7.96亿元的挂牌价仅为29.5亿元的26.98%。 资产价格可谓“膝高”。
原实际控制人采取回购行动？
令人意外的是，华东重机在本公告中提到，持股5%以上的股东周文渊已告知公司，持续关注润兴科技上市进展，拟参与收购润兴科技。条件合适时100%润兴科技。 公平。
周文渊是谁？ 此人是2017年华东重机收购润兴科技的交易对方之一，当时上市公司向周文渊、王鹤、黄士令、黄丛林发行股份并支付现金购买润兴科技全部股份由他们持有。
其中，周文渊持有润兴科技51%的股份，是润兴科技原实际控制人。 完成收购后，周文渊成为华东重机第二大股东。 随后，华东重机原实际控制人翁氏家族于2020年12月出售部分上市公司股份，使得周文渊成功成为第一大股东。
而且，2021年1月19日，华东重机拟向周文渊募资不超过9.84亿元。 若定向增发完成，翁氏家族持股总额将降至18.04%，周文渊持股将增至36.57%，将取代翁氏家族成为华东重机的实际控制人。 然而，这一确定的增资计划在2022年10月落空了。
华东重机2023年半年报显示，周文渊仍为公司第一大股东，其持有上市公司股份数量占公司总股本的13.26%。
如果周文渊最终成为润兴科技的收购者，他将上演一出高抛低吸的“回归原主”大戏。 不过，原本向润星科技转让设备的价格为29.5亿元，如今收购价格变成了7.96亿元。
不过，华东重机在公告中也提到，周文渊尚未与公司就上述事项签署任何有效的法律协议。 若后续正式参与本次交易，华东重机将依法依规及时履行信息披露义务和必要的审核程序。
严重拖累上市公司
润兴科技最受争议的地方在于承诺期结束后业绩立即“发生变化”。
初次收购时，周文渊承诺，2017年至2019年，润兴科技将实现非净利润分别不低于2.5亿元、3亿元、3.6亿元，累计金额9.1亿元三年内。
实际情况是，润兴科技上述三年分别实现非净利润3.53亿元、2.95亿元、3.42亿元，完成率分别为141.06%、98.43%、95.11%。 总金额9.9亿元。 总体完成率为108.83%。 当时，润兴科技已成为华东重机最赚钱的子公司。
然而，事态随后急转直下。 2020年至2022年、2023年上半年，润兴科技营收分别为4.82亿元、5.95亿元、4.75亿元、1.23亿元，净利润分别为亏损2.36亿元、1.58亿元。 、1.4亿元和6702.73万元，连续亏损且营收和净利润指标没有明显改善迹象。
不仅如此，润兴科技还给华东重机带来了诸多“后遗症”。 截至6月30日，华东重机还为润兴科技及其子公司账面金额1.88亿元的贷款及保理融资提供担保。 此外，截至年中，润兴科技及其子公司对华东重机的相关应付款项余额为3.07亿元，其中应付本金1.49亿元，应付利息7807.98万元，应付利息8000万元。元的应付股利。
除上述应付款和担保外，润兴科技的往来应收账款余额高达11.23亿元。 公告显示，润兴科技已计提坏账准备5.6亿元，故账面价值为5.83亿元，账龄3-4年的应收账款占比达到61.22%。
针对巨额应收账款，华东重机于2022年6月9日与周文渊签署了《应收账款追收协议》。根据协议，周文渊对大额账款的催收做出了差额补偿承诺。应收四家老客户的账款，合计销售额11.3亿元。
周文渊当时承诺，首先，润兴科技应在2022年底前累计收回应收账款金额，不少于上述销售合同总金额的60%，即6.78亿元； 其次，润星科技应于2023年底前累计收回应收账款金额不低于销售合同总金额的80%，即9.04亿元。 如果润星科技没有履行承诺，周文渊就应该补足差额。
就在今年3月，周文渊转让其持有的华东重机股份4454.44万股，占公司总股本的4.42%，套现1.87亿元。 华东重机公告显示，润兴科技账户上的应收账款和往来账款余额恰好为1.87亿元。 不难猜测，周文渊此次套现，可能是为了弥补之前承诺的赔偿差额。
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