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21世纪经济报道记者陈嘉玲北京报道
2023年上半年，在我国经济动力转换、深化金融改革的背景下，信托行业面临转变发展模式、优化业务结构、转变增长动力的挑战。
9月19日，中国信托业协会发布的最新行业数据显示，2022年以来信托资产规模持续平稳发展，融资和交易管理类持续下降，投资类保持快速增长势头； 信托基金投资领域呈现“两增三减”，向标准化资产转移的趋势进一步凸显。
从经营业绩来看，上半年行业营收、净利润、人均净利润均有所回升，但波动依然明显，不同机构间分化进一步加大。
上海金融与发展实验室主任曾刚分析称，从2023年上半年行业数据和信托公司财务数据来看，信托公司整体经营业绩仍面临挑战，但信托公司整体风险依然存在。信托行业可控，预计“信托业务三分类”下行业已到拐点。总体来看，信托行业仍处于深度调整期，相关政策出台仍需时日。收入指标得到恢复。
信托业务和利息收入双双下降
今年上半年，信托业累计实现营业收入494.32亿元，同比增长4.41%； 累计净利润329.91亿元，同比增长17.73%； 人均利润124.24万元，同比增长24.61%。
从收入和利润回升的影响因素来看，不仅是信托行业自身转型的成效，还受到其他各种因素的影响。 其中，2023年一季度，上海信托以72.41亿元将上投摩根基金51%股权出售给摩根资产，对行业整体营收和利润产生短期积极影响； 此外，2023年上半年经营数据的改善也受到一季度资本市场复苏的影响，股市、债市双双上涨、回升。 曾钢分析指出，这些因素的长期可持续性还有待观察。
从收入结构看，信托业务收入和利息收入均有不同程度下降； 投资业务收入短期内大幅增长。
具体来看，截至2023年6月，信托业务收入累计249.78亿元，同比下降32.18%，占营业收入的50.53%，较2022年6月末下降27.25个百分点。
利息收入累计达到22.5亿元，同比下降21.30%，占营业收入的7.36%，较2022年同期提升1.32个百分点。
投资业务累计实现收入188.51亿元，较2022年同期增加67.86亿元，同比增长56.25%。 受个别事件影响，短期增长较为明显。
值得注意的是，信托业资本实力稳步提升。 截至2023年6月末，信托公司所有者权益达7448.96亿元，较3月末增加110.56亿元，增长1.51%，较2022年同期增加321.51亿元，同比增加1.51%。同比增长4.51%。
“所有者权益是金融机构抵御风险、保证长期稳定发展的基础。” 曾钢指出，尽管信托业务规模稳步下降，但信托行业实收资本、信托赔偿准备金和未分配利润均保持平稳增长，应对风险能力稳步提升。 从长远来看，加强净资本管理，增强资本实力，将为信托业抵御各类风险、促进各项业务稳健发展提供有力保障。
相关行业数据还显示，2018年至2022年，信托行业注册资本增量分别为222.11亿元、178.96亿元、297.79亿元、115.35亿元、117亿元。 据21世纪经济报道记者不完全统计，今年已有7家信托公司获得监管部门增资批准，包括云南信托、陕西国投信托、建元信托、华辰信托、吉林信托、西部信托、粤财信托等。 增资总额已超过125亿元。
规模连续5个季度正增长
中国信托业协会数据显示，截至2023年二季度末，信托资产余额21.69万亿元，较3月底增加4699亿元，环比增长2.21% ，同比增加5769亿元。 2.73%。
从长期来看，受监管环境变化影响，信托资产同比增速从2018年9月开始转为负值，并持续至2022年3月末，信托资产规模也有所增长从2017年12月末的26.25万亿元峰值下降至2022年3月末的20.16万亿元，下降23.18%。 2022年二季度后，信托资产规模企稳回升。 截至今年6月底，已连续五个季度实现同比正增长，规模变化趋于平稳。
从信托资金来源来看，总体来看，集合信托占比上升，单一资金信托占比下降，管理财产信托占比相对稳定。
随着资管新规的实施，基于单一信托的传统渠道业务受到限制。 截至2023年6月末，单一资金信托规模4.01万亿元，占比18.5%。 单一资金信托占比在2013年第三季度达到71.28%的历史高位，此后持续下降。 从最初的“一大笔”到现在明显低于集体信托和管理财产信托。 信托业务资金来源结构明显优化。
集合信托方面，从2019年二季度开始，集合资金信托占比开始超过单一资金信托，成为最重要的资金来源。 截至2023年6月末，集合资金信托规模11.69万亿元，占比53.89%，同比增长8.97%，占比提升3.08个百分点。
财产信托管理规模5.99万亿元，占比27.61%。 从长期变化趋势来看，管理型财产信托在资金来源中的占比持续上升，并在资管新规实施后加速上升，从2020年最高的17.01%上升至2022年6月的29.64%。尽管过去四个季度有所下降，但仍处于历史高位。
此外，从信托功能来看，近年来信托业务结构发生了显着变化。 融资信托占比先是上升后持续下降，经营管理信托持续下降，投资信托进入快速发展阶段。
具体来说，2023年6月末，投资信托余额10.05万亿元，较2022年6月末增加1.11万亿元，同比增长12.39%。 2020年以来，投资信托增速明显加快。 余额从2020年3月末的5.1万亿元增加到10万亿元以上，增长96.78%。 占比从23.94%上升到46.34%，也接近翻倍。 。
资本投资领域呈现“两增三减”
截至2023年二季度末，资金信托规模15.70万亿元，同比减少0.42万亿元，降幅2.78%。
从基金信托投资领域看，投资于证券市场和金融机构的规模和比重持续增加，投资于工商企业、基础产业、房地产领域的规模和比重进一步下降。
具体来看，截至2023年6月，资金信托投资证券市场（含证券、债券、基金）规模为5.06万亿元，较上年同期增加1.16万亿元，同比增幅29.92%，占比32.22%，较3月底提升2.3个百分点，同比提升6.01个百分点。 信托资金配置向标准化资产转移的趋势进一步凸显。
细分来看，投资债券的资金规模4.04万亿元，投资基金的资金规模0.34万亿元，投资股票的资金规模0.68万亿元。
此外，资金信托投资金融机构规模2.19万亿元，同比增加2387亿元，增长12.22%，占比13.97%，同比增长0.81个百分点个百分点，环比提高0.03个百分点。
上半年，预期不稳定、内需不足的挑战依然严峻。 结构性就业压力、房地产投资疲软等问题较为突出。 经济复苏仍处于波浪式发展、曲折前进的过程中。 这对信托业务的传统投资领域造成了一定的影响。
从实体经济投资看，工商企业在资本配置中占据首位，但增速和比重均呈现小幅下降趋势。 截至2023年6月末，投资于工商企业的信托资金总额为3.83万亿元，占比24.38%，较2022年同期下降1.99个百分点。
信托基金投资基础产业1.51万亿元，比2022年同期减少893.53亿元，同比下降5.58%，占比9.64%，同比下降1.15个百分点2022年期间。从历史数据来看，信托基金投资基础产业的比例在2013年达到26.84%的高位，此后一直呈下降趋势。
房地产信托曾经是信托公司的一项重要业务，也是信托公司的重要收入来源。 近年来，受监管政策和房地产行业整体环境影响，信托资金投资房地产的比例呈现下降趋势。 截至2023年6月末，投资房地产的信托资金余额1.05万亿元，比上年同期减少3661亿元，同比下降25.87%。 占比6.68%，较去年同期下降2.85个百分点。
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