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央行再次“降息”！
8月15日，中国人民银行公布的最新常备借贷便利（SLF）利率表显示，当日起，SLF利率为隔夜产品2.65%、7天产品2.80%、3.15%。 1 个月产品的百分比。 三个品种均较此前下跌10个基点。
常备借贷便利利率发挥利率走廊上限作用，有利于保持货币市场利率稳定运行。 从以往经验来看，SLF利率调整通常与7天逆回购利率调整同步。 受访专家指出，两者联合调节，可以更好引导市场利率围绕理想水平波动，更好保持市场流动性合理充裕，更好实现各类货币政策工具的协调配合。
随着SLF利率的下调，利率走廊的中心水平将相应下移，金融体系的资金成本下降，将进一步促进金融机构在资产上继续惠及实体经济边。
同步逆回购利率调整，央行下调SLF利率
距离上次调整常备借贷便利利率仅过去了两个月。 8月15日，中国人民银行公布的最新常备借贷便利（SLF）利率表显示，自当日起，三类SLF利率均较前一期下降10个基点。 。
SLF利率的下调无疑与央行当天下调7天期逆回购利率有关。 值得注意的是，2022年8月15日，央行还下调了SLF利率。 当日，央行还率先下调了7天期逆回购投标利率。
据央行介绍，常备借贷便利是央行正常的流动性供给渠道，其主要功能是满足金融机构长期大量流动性需求。 对象主要是政策性银行和全国性商业银行。 周期为1-3个月。 利率水平根据货币政策调控和引导市场利率的需要综合确定。 常备借贷便利以抵押品的形式发行，合格抵押品包括高信用评级的债券资产和优质信贷资产。
SLF利率作为利率走廊上限，超额准备金利率作为利率走廊下限。 中国人民银行原行长易纲曾发文介绍，央行通过日常公开市场操作保持银行体系流动性合理充裕，并持续释放短期政策利率信号，因此存款类金融机构质押式回购利率（DR）等短期利率市场利率围绕政策利率波动。 同时，通过以常备借贷便利（SLF）利率为上限、超额准备金利率为下限的利率走廊协助，将短期利率波动限制在一定范围内。合理范围。
利率走廊中央水平将相应下移
8月15日，中国人民银行推出2040亿元公开市场逆回购操作和4010亿元中期借贷便利（MLF）操作，充分满足了金融机构的需求。 其中，MLF利率下调15个基点至2.5%； 7天逆回购利率下调10个基点至1.80%。
民生银行首席经济学家文斌表示，当前企业盈利能力不断下降，企业中长期贷款拐点临近。 促进消费仍然是一项重要任务。 因此，降息可以带动货币市场、债券市场，特别是中长期信贷市场利率下降，进而有助于实体经济融资成本进一步下降。
仲量联行大中华区首席经济学家、研究总监庞明对证券时报记者表示，随着SLF利率的下调，利率走廊的中枢水平将下移，金融体系的资金成本将下降。下降，进一步推动金融机构在资产端继续惠及实体经济。
他还指出，在国民经济持续复苏的同时，经济复苏的基础仍需夯实。 可以说，货币总量和社会融资总额仍有适度宽松和合理增长的空间。 存款利率仍有适时下调的空间，结构性、政策性、开发性金融发展工具仍有空间服务高质量发展，货币政策也需要加强与其他宏观政策的协同、结合、针对性，有效发挥作用。空间。
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