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上述报告进一步指出，对于大多数信托公司来说，追求规模是现阶段发展的首要任务，因此家族信托业务被定位为公司内部的成本中心。 通过私人银行渠道快速规模化是此类信托公司的核心策略。 在这种模式下，“家族信托”只是私人银行货架上的标准化产品； 信托公司与终端客户难以形成直接互动和服务交流，可替代性较高。
此外，一些信托公司注重直销客户的开发和服务，掌握客户资产配置的主动权，从而获得较高的利润回报，开始进入“以客户为中心”的发展新阶段。 相应地，信托公司产品货架的建设和管理，以及区域财富中心的建设和直销团队的打造至关重要。
少数头部信托公司以家族信托作为客户的流量入口，充分发挥全公司的产品优势，开展综合化经营。 毕马威举例分析，信托公司C为资产规模超过5亿元的超高净值客户提供家族办公室服务。 以家族信托为基础，提供家族投行、家族基金等配套产品。 其中，家族投行为客户名下企业提供IPO、定向增发、发债等融资服务，家族基金则利用自身投资能力为客户设立产业基金、并购基金等，从而有效实现客户综合价值的充分挖掘。 大大提高客户粘性。
公司股权成为试点热门资产
根据《37号文》的定义，家族信托的信托目的是家族财富的保护、传承和管理。 信托公司充分发挥机构优势，从客户需求出发，重点打造和交付财富规划、资产隔离、家族治理、遗嘱置换、养老医疗、税务筹划、公益慈善等功能，除了资产配置和财产保值增值之外，实现综合信托的目的，是各信托公司努力“回归本源”家族信托业务的重点。
“丰富资产类型，推动家族信托深入发展。” 毕马威在上述报告中指出，货币基金、资产管理计划和保险资金占家族信托资产构成的95%以上。 以企业股权、房地产、贵金属、艺术品等资产建立的家族信托的巨大潜力尚未被激活。 中航信托、长安信托等机构相继推出房地产家族信托、艺术家族信托； 而公司股权也成为近四年来各家公司争相试点的热门资产。
2019年至2022年，境内股权型家族信托业务陆续落地案例。 例如，2019年，建信信托创新设计了国内首单股票型家族信托，成功将上市公司控股股东现有部分股票置入“全权委托”家族信托，随后陆续实践了多种类型的股权信托。及股票家族信托业务。 随着行业跟进，截至2020年底，共有9家信托公司设立了18个以股权为受托财产的家族信托，现有总规模达14.52亿元。 2022年，股权型家族信托整体呈现加速趋势，业务创新相对活跃。 例如：3月，交银国际信托设立非上市公司股权家族信托； 8月，五矿信托设立上市公司股份家族信托，通过家族信托创造了国内上市公司近20%的大比例实际控制人。 首创管理和继承信任模型； 9月，光大信托设立股权家族信托，资产为1.1亿元上市公司股票，信托期限50年； 11月，五矿信托推出综合性股权家族信托。
据公开信息测算，截至2023年上半年，股权型家族信托总存量不足100亿元。 与资产管理规模约5000亿元的家族信托市场总量相比，占比仅为2%，远低于美国、日本等成熟股权型家族信托占比50%以上市场具有明显的蓝海属性。
盈科律师事务所高级合伙人李伟律师告诉21世纪经济报道记者：股权家族信托在中国不存在法律障碍。 商业家族信托的主要障碍在于交易税费。 非资本财产交付给受托信托公司时，通常以交易的形式进行。 交易过程中会产生高额税费，存续管理过程中也需要每年承担。 一定数额的管理费。 然而，以委托人的子女、父母或兄弟姐妹作为受托人的民事股权信托既没有法律障碍，也没有税收负担。 根据我国税法，直系亲属、近亲属之间的资产转让可以免税，遗产继承也免税。 民间家庭信托虽然发展迅速，但宣传较少，也没有公开统计数据。 很多人不明白原来还可以这样操作。
毕马威在上述报告中还指出，各信托同业在股权家族信托领域的积极探索，为业务落地和商业模式升级铺平了道路，也为推动法律法规、交易税收等方面的工作做出了贡献。 、市场监管、产权主体认定。 对相关制度因素完善的贡献。 可以预见，随着法律和监管框架的逐步完善，以股权、房产为资产的家族信托业务将逐渐普及。
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