财经新闻网消息：
我认识陈叔叔有几年了，他是我大学同学的父亲。 因为我们在同一个城市，我去过陈叔家很多次，也经常去陈叔家吃饭，所以我和陈叔很熟悉。
陈叔退休前是一家上市公司的工程师。 因为资历深，经验丰富，在公司的收入和地位都非常高。
退休后，陈叔被公司重新聘用，要到2020年才能彻底退休。
陈大爷这些年积蓄不少。 因为工作忙，他总是把钱放在银行里，用来购买理财产品。 陈叔也买过股票和基金，但是因为没时间打理，所以整体上赚的钱不多。
退休后，陈叔彻底自由了。 可忙了一辈子的陈大爷，总想找点事情给自己做，于是就把心思放在了理财上。
这几年，银行的理财收益越来越低，陈叔想趁着时间充裕，选择一些收益高的理财产品。
陈叔是业内号称“零售之王”的股份制银行的VIP客户，拥有专属理财师。 理财经理经常联系陈叔，向陈叔推荐一些新的信托基金产品。
退休后，陈叔经常去银行一段时间，就是为了多了解理财产品，选择收益高、风险低的产品。
银行作为综合性金融超市，理财产品丰富多样。 除了常规的大额存单、定期理财、理财产品、基金产品外，还有信托产品、黄金、外汇相关产品。
陈叔觉得投资股票的基金产品收益不够稳定，所以不想把太多的钱投入股票和基金。
信托产品的最低投资额为100万元，主要分为三类。 一是投资基建市场（政府信托），一是投资房地产，一是投资证券市场。
经过一番研究，陈叔觉得房地产信托产品比政府信托产品和证券产品更有优势。
首先，不动产信托产品底层有充足的抵押品作为安全缓冲，相关抵押品的抵押率在60%-70%左右；
二、借款人将项目公司股权质押给信托公司；
三、地产集团为项目公司的贷款提供无条件担保；
四、借款公司公章和营业执照由信托公司联合监管；
五是部分信托产品对项目销售收入有强制对赌要求，相关条款在借款合同中签订。
与政府信贷产品相比，大部分标的资产是应收账款的转让。 即使有抵押物，也相对来说质量不高。
陈叔虽然对金融产品不够精通，但看到房产信托产品有这么多防火墙，他觉得风险等级不会有太大问题。
陈大爷在一家股份制银行的财务经理姓王。 王经理从业时间长，对各种金融产品的优缺点了如指掌。 陈叔对王经理很服气。
王经理知道陈大爷有投资房产信托产品的打算，非常热情，陆续向陈大爷推荐了几款产品。
后来，经过反复比较，陈大爷看中了C信托发行的一款信托产品，投资了福建省民营企业开发商Y公司发行的一款信托产品。
陈叔选择这款产品的原因有很多。 首先，虽然这款产品是福建民营企业开发商投资的，但该房产项目位于青岛市黄岛区核心区，离陈大爷家很近。 陈叔对这个房地产项目很感兴趣。 未来前景十分可观。
其次，该信托产品的风险控制非常严格，包括集团担保、项目公司股权质押、土地抵押、证照联合管理、销售收入等一系列风险控制措施。
第三，王经理私下向陈大爷暗示，这款产品是国企C信托发行的。 此前，C Trust虽然有逾期产品，但最终处理结果由C Trust硬性支付。
第四，Y公司虽然是民营企业，但在房地产行业的实力排名中，却进入了前15名。 整体实力还不错，违约风险比较小。
因为这款信托产品的收益比较高，所以陈叔三思而后买了这款信托产品。
由于信托收入分为300万元以下和300万元以上两类，两者相差0.4%。 为了获得高额收入，陈大爷一次性买了300万元。
陈叔购买的信托产品期限为18个月，2022年5月到期。
2021年下半年，随着恒大地产的暴雷，房地产行业的民营企业开发商将迎来一波暴雷。
恒大被雷劈的时候，陈叔很紧张，也很担心信托产品的兑付。
但该行王经理劝说陈叔，说恒大的暴雷只是个例，陈叔买的信托产品风控极其严格。 就算Y公司被雷暴，陈叔买的信托产品也不会出问题，陈叔可以放心。
因为信托产品到期太早，经过王经理的安抚，陈大爷心里还是有些担心，但总体上并没有那么紧张。
时间来到2021年底，除了恒大，融创、阳光城、振融等多家民营企业开发商接二连三遭遇雷雨，陈叔也坐不住了。
王经理安慰陈叔说，银行领导对这款产品非常重视，已经多次联系C信托，让他们尽快联系Y公司，确保产品尽快到账。
陈叔安慰自己，信托产品的标的资产毕竟是房地产项目，有足够的抵押品。 虽然Y连遭遇了雷雨，但和尚能逃也逃不掉寺庙。
但是我越是害怕一件事，我就越是担心它。 陈叔购买的信托产品虽然2022年5月到期，但由于Y公司资金链断裂，信托产品未能按时支付利息，造成实质违约。 产品违约后，C信任，然后与Y公司交涉。
Y公司拒绝了受托人处分抵押品的请求。 他们希望C信托延期信托产品，项目继续由自己经营，信托通过后期的项目销售收益来支付利息和还款。
鉴于Y公司遭遇雷击，品牌效应为负，市场认可度降至冰点，C信托拒绝了Y公司。
本以为事情会很快解决，没想到信托公司太乐观了。
因为信托C拿下的房地产项目是2018年被Y公司收购的，当时房地产很火，地价很高。 与现在的楼市相比，绝对是地王项目。
2018年之后，房地产市场急转直下，这个房地产项目的实际价值比之前的价值低了不到30%。
信托公司目前面临的困境，与当年风控标准松动有直接关系。
任何事物都有因果关系。 信托公司前几年之所以放宽风控审查标准，是因为前几年这个行业非常内向。 房地产行业作为信托公司扎堆投资的领域，狼多肉少，尤其是一二线城市的房地产项目，各家信托公司之间的竞争尤为激烈。
当时有3家信托公司为Y公司的房地产项目审批贷款。 为了获得优势，信托C在很多方面向Y公司做出了让步。 例如，该项目抵押品的评估价值被高估了。
根据信托业的要求，经信托公司认可的抵押品需要按评估价值进行折价。 土地抵押的折扣一般为60-30%，在建工程的折扣一般为50%。
如果抵押品折扣设置得太低，Y公司不同意； 折扣设置得太高，信托风控无法通过。 为了赢得这个项目，C Trust 只能操纵抵押品的评估价值。
该项目市值不足8亿元，但评估值高达14亿元，在14亿元的基础上折价30%，C信托对该项目的实际贷款额为高达9.8亿元。
Y公司坚持项目继续自己开发，但C信托不同意，两人谈判陷入僵局，双方关系也降到冰点。
信托C与Y公司的谈判破裂，信托C欲通过司法途径取得该项目的股权，进而对该项目进行委托建设或转让，向信托投资人支付款项。
走司法途径解决当前困境无可厚非。 但问题是该项目资不抵债。 Y公司作为债务人，在C信托的司法程序中极度不合作，恶意扰乱项目，以逼迫C信托同意自行继续开发项目。
因此，司法程序的进展非常困难。 本可以在半年内完成的司法程序，却在一年内未完成。 而且，在Y公司恶意捣乱的情况下，即使司法程序进行到最后一步，双方也很可能会继续回到谈判桌上。 否则，如果没有Y公司的配合，司法程序最终也无法顺利解决目前的问题。
该项目自2022年初停止支付利息至今已一年半，C信托与Y公司仍在争论不休，项目办理困难重重。
一年多来，陈大爷多次来银行，但每次都盛情款待出去，结果却失望而归。
陈叔自己算了算。 理想情况下，信托产品在处置抵押物后可以返还60%-70%的本金，但2-3年内本金不会有利息收入，再加上贬值的本金，陈叔损失高达150万元在这个信托产品上。
陈叔多次要求C Trust和银行先为产品付款，王经理却在此时变了脸，表示银行只是产品的代销渠道，按照相关规定不承担相关风险，只会协助投资者与信托公司沟通。
由于房地产雷暴雷暴金额过大，C信托不会对该项目进行付款或预付款。
王先生讲完后，把C信托和银行的所有责任都撇在一边，所有的责任都由信托投资人自己承担。
现在的陈叔已经不相信王经理了。 当时，王经理在炒作中描述了信托产品的风险控制，但在实际操作过程中，这根本不是一回事。
如果陈叔当时老老实实买低收益的理财产品，虽然收益不高，但至少不用亏本，也不至于像现在这样发愁。
网上很多人都说信托产品是收割中产阶级的镰刀，这是真的！
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