编辑：佚名 来源：财经新闻网
一、市场回顾
5月17日，多项支持房地产重磅政策发布：明确取消全国层面房贷利率政策下限、下调房贷首付款比例和公积金贷款利率、拟设立保障性住房再贷款等等。其中，首套和二套房贷最低首付比例分别降至不低于15%和不低于25%。此次住房金融政策调整超出预期，传递出稳定房地产市场的明确信号。
国内经济数据方面，中国4月份新增社融-1987亿元，同比少增1.42万亿元。同期，人民币贷款中住户贷款减少5166亿元，其中短期贷款减少3518亿元，中长期贷款减少1666亿元。从存量上看，4月末社会融资规模存量为389.93万亿元，同比增长8.3%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为244.92万亿元，同比增长9.1%。
4月份，社会消费品零售总额35699亿元，同比增长2.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额32196亿元，增长3.2%。1—4月份，社会消费品零售总额156026亿元，同比增长4.1%。其中，除汽车以外的消费品零售额141396亿元，增长4.3%。
海外方面，美国将对来自中国的电动汽车、电子芯片、医疗器械等多个产品加征高额关税。在美国政府公布的制裁清单当中，所有贸易价值的总额加起来已经超过了180亿美元。
市场方面，上周A股有所止跌，市场成交逐渐活跃，日均成交额在8000亿元左右。在房地产利好政策的推动下，房产服务、房地产开发、建材装饰等板块涨幅居前，跌幅较大的板块主要是互联网、新能源、煤炭等。风格上看，上周反弹时，大盘股涨幅相对较大。
港股方面，恒生指数延续上涨，港股自4月下旬以来的涨幅较为可观，恒生科技指数表现明显较强。美股主要指数自5月开始重拾涨势，美联储议息会议决议中较为鹰派的发言对美股利空的边际效果降低。
大宗商品市场方面，上周，美元指数下跌至104点附近，WTI原油围绕78美元小幅震荡，LME有色金属板块多数涨势不改，国际大豆价格跌势趋缓，仅有软商品板块维持下跌走势。国内商品期货市场涨势稍缓，上周工业品和农产品经过横盘后继续上涨，其中国内有色板块在外盘的带动下涨势凌厉，其次涨幅较大的是化工板块，黑色板块则经历了较大幅度的回调。
总体上看，上周国内A股止跌企稳，国内商品市场震荡，中基私募50指数上涨，股票多头策略和对冲策略表现突出。
二、中基优选私募基金50指数
《中国基金报》以促进行业发展为初衷，经长时间酝酿及充分准备，推出“中基优选私募基金指数（系列）”，努力将“中基优选私募基金指数”打造成为权威的可投资私募指数，推动私募基金指数化投资，促进国内证券私募行业的健康发展。2021年3月5日，《中国基金报》正式发布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”（简称“中基私募50指数”）。
“中基优选私募基金50指数”共包括50支成份基金，成份基金均来自于市场主流的策略，包括股票多头策略、对冲策略和CTA及衍生品策略，并在此大类的基础上，通过量化优选、现场调研深入解析基金的二级细分策略。根据现代资产组合理论，结合各二级策略不同的逻辑、收益风险特征、低相关的历史业绩表现进行组合配置，其中股票多头策略占比64%，对冲策略占比20%，CTA及衍生品策略占比16%，并在各大类策略中做二级策略均衡，使得投资组合的风险分散。《中国基金报》将按既定规则，持续跟踪成份基金，不断挖掘新的候选基金，逐步优化成份基金。
从历史表现来看，中基优选私募基金50指数具备了走势相对稳健良好，回撤较小，修复回撤时间较短的特点。
（一）指数表现
中基私募50指数在2024年5月17日当周收于1648.83点，较2024年5月10日当周上涨0.50%。
指标方面，中基私募50指数年化收益率超10%，远超沪深300指数的年化收益率；风险方面，中基私募50指数的年化波动率在11%左右，最大回撤在20%左右，均显著低于沪深300指数；风险收益比方面，中基私募50指数的夏普比率接近1，远高于沪深300指数的夏普比率。
（二）成份表现
上周，中基私募50指数上涨0.50%，股票多头策略盈利0.49%，对冲策略贡献0.08%，CTA及衍生品策略亏损0.07%。
股票多头策略下的均衡成长和深度基本面类策略的表现不分伯仲；对冲策略下的中证500对冲策略拔得头筹；CTA与衍生品策略下的基本面中长期策略表现较好。
上周50支成份基金中有32支盈利，从统计指标上看，三类策略中，股票多头策略的盈亏分布比较均衡。
三、中基优选私募基金50稳健型指数
为满足追求长期稳健收益的投资需求，为市场提供理想的投资工具，《中国基金报》于2021年6月4日发布了中基私募50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数（以下简称“中基私募50稳健型指数”），目前指数表现优异，收益较高、回撤小、夏普比率高。
配置、组合、优选，是中基私募50稳健型指数表现优异的三个关键词。配置方面，指数秉承“全天候”理念，配置了股票多头基金、对冲基金、CTA基金三大类风险收益特征显著的子基金类别，其中对冲基金占50%，股票基金占25%，CTA基金占25%，三大类策略的相关性较低（相关系数0.3以下），受股市牛熊的影响小，不同市场环境中总能捕捉到盈利机会。组合是指三大类策略中又细分十五小类投资策略，通过大量数据模拟、策略相关性测试、投资实证分析，尽可能保持各细分策略基金的低相关，从而使指数层面更加稳健；同时，成份基金20支，合理分散又避免宽泛，组合效果恰到好处。在基金优选方面，中国基金报具有数据分析及实地尽调的天然优势，在众多私募机构及基金产品中，按照高标准高要求，将优秀私募列入候选，通过深入调研候选私募机构，在各个盈利来源找到理想的投资标的（成份基金），入选成份基金的投资机构均为国内第一梯队优秀私募。
中基优选私募基金50稳健型指数因规则清晰，走势透明，业绩可回溯、可分析，策略容量大等特性，受到业界广泛关注。
（一）指数表现
中基优选私募基金50稳健型指数的基准日为2020年1月1日，2024年5月17日当周收于1545.17点，较2024年5月10日当周上涨0.12%。
中基私募50稳健型指数收益较高、回撤小、夏普比率高，这是“优选”和“配置”的综合结果。中基私募50稳健型指数以“稳健”为目标，在以对冲策略为主的基础上，优选波动性较大的股票多头策略和CTA及衍生品策略的子基金，二者经均衡配置，波动有望降低，稳健收益十分可期，基金收益率能够成为基民收益率。
中基私募50稳健型指数以稳健收益为目标，成立以来指数年化波动率在7%左右，最大回撤不超过8%；收益方面，中基私募50稳健型指数累计收益超过50%，年化收益率近11%，夏普比率达到1.2。
（二）成份表现
上周，中基私募50稳健型指数上涨0.12%，其中配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略贡献0.19%，经均衡配置的股票多头策略盈利0.03%，CTA及衍生品策略亏损0.10%。
二级策略上看，对冲策略下的中证500对冲策略表现突出，股票多头策略下的沪深300指数增强策略表现优秀，CTA及衍生品策略下的量价中长期策略有一定的斩获。
说明：
1、中基私募50指数、中基私募50稳健型指数及走势图，每周更新（发布截至上周末的净值），可在《中国基金报》官方网站（网址https://www.chnfund.com/）、官方微信公众号、官方APP相关专栏进行查阅，相关周报、月报、季报、半年报、年报等固定报告，也将通过上述媒体渠道公开。
2、如果私募机构有意参与未来系列指数的基金优选，可将公司、产品等材料发送至zgjjbsmzs@chnfund.cn，我们将安排后续对接。
风险提示及声明：
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