编辑：佚名 来源：财经新闻网
2022年，在信托业新发展格局加快构建的大背景下，资本市场极具公信力的“金牛奖”与21万亿规模的信托行业首度牵手，推出第一届“中国信托业金牛奖”，面向信托公司发行的主动管理且自主决策的净值型标准化信托产品进行评选。在首届“金牛奖”获奖名单中，外贸信托一举斩获三项三年期金牛大奖，是获奖产品最多的信托公司。
为什么是外贸信托？
外贸信托是行业最早进行主动管理投资能力培育的信托公司之一。据公开资料显示，公司于2013年就开始布局主动管理FOF业务的投研布局，2015年公司设立了专门的二级部门“证券投资部”进行投研团队建设，并以自有资金对FOF产品进行实盘培育，支持部门在2016年就完成了量化混合策略、权益策略、固收策略FOF产品线的布局。2019年，公司开始与银行渠道开展资产配置策略FOF产品的代销合作。据媒体报道，截至2021年底，外贸信托FOF产品管理规模就已经突破200亿，领跑行业。首届金牛奖公布评选结果，外贸信托有三只产品获奖，而且均为三年期产品奖项，策略类型涵盖了量化混合策略、权益策略和宏观配置策略，无论是策略丰富程度还是获奖产品数量上，公司都是首届金牛奖之最，这与外贸信托超前布局、多年深耕主动管理投资不无关系。
外贸信托的FOF有何不同？
有人说信托公司不适合做标品，外贸信托却不这么认为。其标品投资部负责人曾在采访中提到“信托公司基于其自身业务特点，天然地更能够理解客户对于稳健型产品的投资需求，在稳健型产品的创设上具有丰富的经验。”
譬如本次“三年期TOF/FOF类产品金牛奖”的获奖产品“乾元TOT”，是外贸信托2015年2月发行的第一支主动管理量化混合策略FOF产品，产品自成立以来已经穿越了多轮牛熊转换，历经股灾、熔断、贸易战、疫情等多种市场极端环境，仍为投资者带来了费后累计收益达到87.49%、年化收益8.45%、最大回撤3.55%的长期良好持有体验。
如何使FOF产品平稳穿越资产或策略的震荡期，又能捕捉向上的收益弹性？外贸信托的答案是“坚持资产策略双轮驱动，坚持做配置型FOF”。外贸信托在实践中总结，有价值的FOF产品应该是充分发挥母基金管理人的宏观研判能力、资产配置能力、基金筛选能力和组合管理经验，能够通过母基金层面的动态优化调整使FOF产品获取超越子基金简单组合的超额收益。只有这样的产品组合才能够经受住投资人从产品的收益、回撤、波动率、胜率等长期均衡角度对产品的业绩评价，满足其资产配置需求。
外贸信托FOF进入2.0Plus新时代
2022年以来，受到国际政治经济大环境波动的影响，国内各类资产景气度大幅降低，波动率加大，主要股票指数进入漫长的回撤期，债券类资产在四季度也迎来回调，全市场公私募产品业绩表现欠佳。如何能够使FOF产品在极端行情下仍能以较低的波动穿越周期？
一方面，加强投研升级，对FOF产品做更精细化的组合管理。从去年开始，外贸信托投研团队就开始探索从风格因子暴露角度加强对组合的构建与子基金的绩效评价，从更微观的角度构建满足产品定位的具体配置组合。
另一方面，进行策略迭代，推出更适合当前市场环境的产品。外贸信托已在主动探索产品策略的迭代，尤其是对于能够应对复杂市场环境的固收产品，在充分发挥公司资源禀赋的基础上，推出全新混合策略的稳健型产品，以承接客户的配置需求。同时，为进一步打开资产配置的边界，外贸信托在公募Reits投资、海外资产研究、高弹性CTA产品组合等方面进行积极投资实践，取得良好收效，这也助推公司FOF业务进入2.0Plus新时代。
2023年，外贸信托FOF业务即将进入第十个年头，外贸信托表示，将继续追求投资研究的精进、全策略产品线的升级，坚持以客户为中心，坚持长期主义，在不断自我发展自我革新中践行稳健承诺。（CIS）
来源：国际金融报
责任编辑：王婉莹
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