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信托业结束4年蛰伏：资产规模与利润首次止跌回升 单一资金信托累计下降63%
华夏时报记者 刘佳 北京报道
尽管过去四年间，随着“资管新规”和“两压一降”监管政策的出台，信托业经历了低速发展期。
但中国信托业协会最新发布的2021年四季度行业数据表明，去年四季度末，全行业信托资产规模余额20.55万亿元，比上年末20.49万亿元增加600亿元，同比增长0.29%，比三季度20.44万亿元增加1100亿元，环比增长0.52%。
与此同时，信托来源结构已发生实质性变化。截至2021年底，单一资金信托规模降至4.42万亿元，降幅达28.00%；集合资金信托规模增至10.59万亿元，比上年末增长4.10%。
管理财产信托快速增长。2021年底，管理财产信托规模增至5.54万亿，比上年末增加了1.36万亿，增幅高达32.53%。
对此，中国信托业协会专家理事周小明指出，从中国信托业协会发布的2021年4季度行业数据表明，行业下行态势已经显示企稳，业务结构也发生显著变化，新发展格局正在形成。“2021年度或将成为信托业本轮调整的一个转折起承时点，从而成为又一个对信托业具有历史意义的关键时间窗口。”
规模与利润首次正增长
2021年四季度末，全行业信托资产规模余额20.55万亿元，比上年末20.49万亿元增加600亿元，同比增长0.29%，比三季度20.44万亿元增加1100亿元，环比增长0.52%。
增幅虽然不大，却是信托业自2018年步入下行期以来的首年度止跌回升。
对于该现象产生的原因，周小明分析称，信托业管理的信托资产规模自2017年达到26.25万亿元峰值以来，2018年至2020年间一直处于负增长的渐次回落之中，三年间规模分别降至22.70万亿元、21.61万亿元和20.49万亿元，同比降幅分别为13.50%、4.83%和5.17%。这种下行趋势在2021年前3季度出现了明显的企稳迹象，到四季度实现了止跌回升。
除了信托规模，一同实现正增长的还有经营业绩。
数据显示，2021年底，全行业实现经营收入1207.98亿元，相比上年末1228.05亿元略降1.63%；实现利润总额601.67亿元，同比增长了3.17%，同时实现人均利润199.22万元，同比增长了1.43%。
事实上，自2018年调整以来，虽然信托资产规模降幅较大，但信托业经营收入一直保持了相对平稳态势，四年间有增有减但同比增减幅度均不大。
而相比经营收入有增有减的平稳态势而言，受各种风险因素的侵蚀，2018年至2020年间信托业的利润总额则一直处于下滑之中，三年间同比降幅分别为11.20%、0.65%、19.79%。
周小明表示，这种下滑趋势在2021年度也同样得以扭转，成功实现了企稳回升。虽然增幅不大，但同样是2018年以来首年度实现正增长。
资金加速进入证券市场
“资管新规”过渡期结束以后，通道业务持续压缩，非标投资明显减少，标准化投资快速发展，资金信托投向也发生诸多变化，信托业转型取得一定成效。
截至2021年底，全行业资金信托规模为15.01万亿元。
其中，2021年度资金信托投向工商企业的占比小幅下降为27.73%，同比下降了2.68个百分点，但在所有投向中的占比仍然最高，稳居第一。
值得注意的是，资金信托投向证券市场的占比大幅提升，2020年底占比为13.87%，同比提升了2.95个百分点，2021年底占比更是达到了22.37%，同比大幅上升了8.50个百分点，在所有投向中的名次也从2020年的第五跃至第二，成为仅次于工商企业的投向。
业内人士对本报记者分析称，投向证券市场的占比提升，主要是对债券投资规模大幅增加的结果。
而据2021年三季度数据显示，截至三季末，投向股票、债券和基金的规模分别为0.65万亿元、2.13万亿元和0.28万亿元，同比增长分别为6.54%、57.36%和10.75%，各自的占比分别为4.12%、13.60%和1.78%。
中国信托业协会特约研究员周萍曾表示，标品信托是信托公司业务转型的重点领域。在政策的引导下，预计证券市场信托的规模和占比将持续提升。
此外，投向基础产业、房地产和金融机构三大领域的占比呈现持续下降势头，2021年底继续降至11.25%，同比下降了3.88个百分点。
具体来看，资金信托投向基础产业的占比自2020年开始下降，2021年底继续降至11.25%。资金信托投向房地产的占比也自2020年开始下降，2021年底继续降至11.74%。资金信托投向金融机构的占比在2018-2020三年间一直持续下降，2021年底略有回升，占比为12.44%。
周小明表示，这是受规范政府平台融资、防控地方政府债务风险等政策和去通道、去嵌套等政策因素影响的结果。
单一资金信托4年下降63.2%
本轮调整的一个主旋律就是压降通道信托业务，引导发展非通道信托业务，推动通道信托向非通道信托的转型。
数据显示，自调整以来，通道信托的压降已经取得实质效果，四年间单一资金信托规模下降了63.20%，占比下降了24.24个百分点；到2021年底，规模仅剩4.42万亿，占比仅为21.49%，规模和占比在信托资产中均已从2017年位居第一成功降至居于末尾。
与此同时，非通道信托业务中的主动管理信托四年间持续增长，规模总计增长了14.00%，占比总计提升了18.42个百分点；到2021年底规模已达12.08万亿，占比已达58.80%，主动管理信托已经替代通道信托成为信托业新发展阶段的主导业务。
此外，融资类信托自2020年开始大幅降低，两年间规模总计压降了38.60%，占比总计回落了9.57个百分点，2021年底融资类信托规模已降至3.58万亿，占比已降至17.43%，已不再是主动管理信托中的主导产品。
投资类信托自2018年以来一直持续增长，四年间规模总计增长37.80%，占比总计提升了17.87个百分点，2021年底投资类信托规模已增至8.50万亿元，占比已增至41.38%，已经成为主动管理信托中的主导产品。
“经过四年的调整，信托业新旧发展动能的转换已经达到了一个相对均衡的临界点，即新业务的增长规模已经可以兜住旧业务的压降规模，而且新业务的增速已经呈现出高于旧业务降速的趋势。” 周小明表示。
对于信托市场需求上，周小明指出，虽然原有的融资类信托和通道信托日渐萎缩，但各种策略驱动的、满足多样化资产管理需求的投资类信托得到了充分发展，以资产证券化信托、家族信托、保险金信托为代表的服务信托更是快速发展，而员工利益信托、破产重整信托、涉众资金管理信托、特殊需要信托等其他类型的服务信托以及慈善信托也显示了良好的发展势头。
责任编辑：唐婧
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