编辑：姜诗蔷 来源：21世纪经济报道
本报记者 姜诗蔷 北京报道
复牌后暴跌的“14富贵鸟”（122356.SH）却在近日连续收涨。
3月8日上午，“14富贵鸟”因交易异动被上交所临时停牌。临停前，“14富贵鸟”涨23.05%，报15元。
此前“14富贵鸟”自3月1日复牌起，已连跌4个交易日，3月6日更是大跌34.76%收报8.56元，较停牌前已累计下跌91.75%。
走势转好的同时，“14富贵鸟”的兑付危局已经到了紧要关头，但目前似乎仍难见曙光。
谁在抄底？
事实上，这已是“14富贵鸟”连续两天因上涨造成异动而遭临时停牌。
3月7日，因“14富贵鸟”上午交易出现异常波动，上交所公告自当日10时12分开始暂停其交易，自当日14时55分起恢复。临时停牌前，“14富贵鸟”报11.19元，涨幅30.72%。
21世纪经济报道记者查阅相关数据发现，当日成交额为55.06万元。
3月8日，“14富贵鸟”再遭临停，当日成交5笔，共计18.09万元。
在此之前的4个交易日，“14富贵鸟”已因暴跌而在3月1日、6日被上交所临时停牌3次，其中3月1日“14富贵鸟”收报17.5元，跌幅83.14%，3月6日则跌至近期最低点8.56元。
面对转折的剧情，不少机构人士大呼意外。是谁在火中取栗？
3月8日，北京某私募机构人士告诉21世纪经济报道记者，“有两种可能，一种是某些私募小仓买，赌小额保护刚兑，另一种可能是公司利用其他账户自己买的，用10%的钱，减少90%的债务。”
“不过小额赌刚兑是不划算的，时间成本和诉讼成本都太高。”该人士指出，“以前刚兑，一般票很难跌破60元，往往没等跌到60元就被抢光了，但现在打破刚兑，抄底策略早就失效了。”
事实上，仅3月7日至3月8日这两天，“14富贵鸟”的价格就较3月6日的底部反弹了75.23%。
这似乎让“踩雷”的机构舒了一口气。
目前来看，公募基金中有中融融丰纯债基金持有“14富贵鸟”。2017年四季报数据显示，“14富贵鸟”是中融融丰纯债基金的第一重仓债券，持仓市值为1407.6万元，占净值比47.2%。
数据显示，从“14富贵鸟”复牌后至3月6日，中融融丰纯债A的净值就连续下跌，累计跌幅26.42%。直到3月7日“14富贵鸟”盘中大涨后，该基金净值才止跌，当日净值0.646。
根据中融融丰纯债基金的季报披露，2016年四季度起“14富贵鸟”就是其第一重仓债券。
危局待解
“14富贵鸟”是富贵鸟股份有限公司于2015年4月22日发行的公司债，总额8亿元，票面利率6.3%，期限5年，并附第3年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。
今年4月22日，即是该期债券的回售兑付日。
但是，在2月28日的恢复交易风险提示公告上，受托管理人国泰君安即明确指出，因发行人存在大额违规担保及对外资金拆借的情况，导致其目前流动性紧张，本期债券回售资金的偿付存在重大不确定性。
“截至3月2日，发行人资金拆借金额合计至少42.29亿元，相关金额很可能无法收回，还有1.65亿存款受限。其可动用的活期存款及现金不足1亿元。”国泰君安方面指出。
最新进展显示，3月21日，“14富贵鸟”即将召开持有人会议。本次会议将审议《关于调整回售登记日期的议案》，将回售登记期由此前规定的回售实施办法公告之日起3个交易日内，调整为回售实施办法公告之日起9个交易日。
不过，据国泰君安方面的消息，富贵鸟方面还没有为该期债券提供增信措施，也没有落实相关偿债安排。
3月8日，21世纪经济报道记者多次致电富贵鸟公司，但截至发稿尚未得到回复。
事实上，东方金诚已在2月9日将“14富贵鸟”信用等级继续下调至CC，同时主体评级也下调至CC。
财务数据显示，2015年起富贵鸟的净利润增长率出现下滑，2015年净利润3.92亿元，同比减少13.09%；2016年净利润为1.63亿元，同比减少59.16%。至2017年上半年，其净利润已亏损1088.72万元。
“从报表来看富贵鸟的盈利水平和现金流还没有改善迹象，叠加公司的应收账款和资金拆借数额比较大，偿债能力不容乐观。”3月8日，一家中型券商的固收分析师告诉记者。
值得一提的是，富贵鸟目前还有一笔13亿元的私募债券“16富贵01”存续，该债券设立的发行人上调票面利率选择权，及投资者回售选择权行权日为2018年8月12日。
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