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万得通讯社报道，周二（8月15日），国债期货冲高回落，小幅收高；现券表现不一，国开表现稍逊。交易员称，MLF操作略不及预期，资金面趋紧，债市获利了结压力显现。
MLF续作规模略不及今日到期MLF和逆回购总量，国债期货冲高回落，小幅收高，连续四日收涨。10年国债期货主力T1712涨0.08%，5年国债期货主力TF1712涨0.03%。
现券表现不一，国开表现稍逊，10年国开活跃券170210收益率上行0.25bp报4.2575%，10年国债活跃券170010收益率下行1.5bp报3.5775%。
银行间资金面趋紧，回购利率多数上行。Shibor多数上涨，短期品种转为上行。央行周二进行3995亿1年期MLF操作，利率持平于3.2%，未进行逆回购操作，低于今日1400亿逆回购及2875亿MLF到期总规模。交易员称，按全口径统计，今日公开市场小幅净回笼，且随着月中缴税陆续开始以及今日例行缴准仍抽离流动性，机构短期预期仍难脱谨慎。
联讯证券解读MLF操作称，目的在于对冲逆回购与MLF到期，对冲力度偏弱表明银行间流动性并没有想象糟糕；小幅回笼280亿只是央行的一个试探，央行操作遵循的是相机抉择原则，跟随市场变化而变化，若今日资金面未见收紧趋势，央行未来投放策略仍会是完全对冲甚至小幅回笼。
一级市场方面，三期国开债中标利率低于中债估值。国开行1年期固息增发债中标利率3.5257%，全场倍数4.73；3年期固息增发债中标利率4.0046%，全场倍数3.46；10年期固息增发债中标利率4.2105%，全场倍数2.47。8月14日，中债1年期、3年期和10年期国开债到期收益率分别为3.6924%、4.1066%和4.2566%。
信用债方面，“15五洋债”受托管理人德邦证券发布公告称，截至8月14日，发行人五洋建设未能完成相应回售资金、付息资金的发放，已构成实质性违约。“15五洋债”的实质性违约也导致了“15五洋02”交叉违约。
此次“15五洋债”和“15五洋02”两只债券所涉及债券总额高达13.6亿。据第一财经了解，目前债券人已经聚集起来向发行人和受托管理人开展维权活动。债权人表示，“五洋建设涉嫌恶意欺诈，有逃废债之嫌。”
盘后公布的中国7月信贷数据显示，7月M2货币供应同比增9.2%，续创纪录新低，预期9.5%，前值9.4%；7月新增人民币贷款8255亿元，预期8000亿元，前值15400亿元。数据公布后，现券收益率变动不大。
中信证券明明称，7月经济数据出现全线回落，经济回暖的证据逐渐弱化，基本面下行压力依旧存在；货币政策稳健中性取向已然确立难以撼动，市场资金面仍将保持前期平稳水平，国债收益率将稳步回落。
债市“大空头”国君固收今日表示，从长端利率横盘后的突破，到冲击前高失败的回调，债市情绪悄然切换。大幅低于预期的经济数据无疑给了多头一剂强心针，短期债市的天平已经倾向多头。但如果参考3月和6月的抢跑行情，只要利空因素不进一步恶化，在潜在冲击可控情况下，资金会直接抢跑，形成新一轮的熊市反弹。不过，中长期来看，对于债市仍然继续看空。
而华创证券表示，虽然短期内利多因素的释放将有利于利率的下行，但是这些利多因素难以延续，因此近期也有望确定短期内利率的底部，而这个底部似乎比前面的底部更要高一点；展望中期，影响债券市场的因素并没有发生根本的改善，建议机构短期内不可过于乐观，要注意利率底部的安全边际。
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